Bitcoin's (BTC) 90% year-to-date winst werd grotendeels gevoed door de recente ETF-goedkeuring van de Securities and Exchange Commission (SEC) van de Verenigde Staten en in de eerste 48 uur van de notering, ProShares' Bitcoin Strategy ETF (BITO) was in staat om $ 1,1 miljard aan beheerd vermogen te verzamelen.
Op 1 november bracht het Amerikaanse ministerie van Financiën haar stablecoins-rapport uit, dat er in feite bij het Congres op aandrong om de industrie te reguleren. Kortom, de werkgroep verwacht dat overheidsinstanties van uitgevers van stabiele munten eisen dat ze aan dezelfde normen voldoen als verzekerde bewaarinstellingen.
Onze beste handelsrobots
Hoewel de gevolgen van een mogelijke stablecoin-regulering voor cryptocurrency-markten onbekend blijven, zijn stablecoins van vitaal belang voor beurzen, marketmakers en particuliere beleggers bij het zoeken naar bescherming. Desondanks moeten beleggers nog steeds rekening houden met de mogelijkheid dat emittenten van stablecoin zullen reageren door hun activiteiten eenvoudig buiten het Amerikaanse rechtsgebied te verplaatsen.
Met minder dan 12 uur voor de vervaldatum van de opties van $ 1,15 miljard op vrijdag, handelt Bitcoin in een dalend kanaal en wordt geconfronteerd met weerstand op het niveau van $ 62.000 tot $ 63.000.
De verwachting van de ETF zou de reden kunnen zijn geweest voor het buitensporige optimisme van de stieren, wat te zien is aan de $ 68.000 en hogere inzetten voor het verstrijken van 5 november. Zelfs met $ 740 miljoen gestapeld in call (koop) opties, hebben bulls misschien een kans gemist om wat relevante winst te behalen.
Op het eerste gezicht domineren de 11.215 BTC call (koop) opties de wekelijkse expiratie met 82% in vergelijking met de 6.146 BTC put (verkoop) instrumenten. Toch is de call-to-put-ratio van 1,82 bedrieglijk omdat sommige van die prijzen nu vergezocht lijken.
Als de prijs van Bitcoin bijvoorbeeld op 5 november om 8:00 uur UTC boven de $ 60.000 blijft, zal bij het verstrijken van de looptijd slechts $ 70 miljoen van de $ 405 miljoen aan put- (verkoop)opties beschikbaar zijn. Het heeft geen waarde om het recht te hebben om Bitcoin te verkopen voor $ 55.000 als het boven die prijs handelt.
Beren hebben minder dan $ 62.000 nodig om de weegschaal in evenwicht te brengen
Hieronder staan de vier meest waarschijnlijke scenario's voor de vervaldatum van $ 1,15 miljard op 5 november. De onbalans die aan beide kanten gunstig is, vertegenwoordigt de theoretische winst. Met andere woorden, afhankelijk van de expiratieprijs varieert de hoeveelheid call- (koop) en put- (verkoop)contracten die actief worden:
- Tussen $ 58.000 en $ 60.000:270 calls versus 1.800 puts. Het nettoresultaat is gunstig voor put- (bear) instrumenten met $ 90 miljoen.
- Tussen $ 60.000 en $ 62.000:630 calls versus 350 puts. Het nettoresultaat is gunstig voor put- (bear) instrumenten met $ 15 miljoen.
- Tussen $ 62.000 en $ 64.000: 1.560 calls versus 370 puts. Het nettoresultaat is $ 75 miljoen ten gunste van de call (bull) instrumenten.
- Boven $ 64.000: 2.890 calls versus 100 puts. Het nettoresultaat is volledige dominantie, waarbij stieren $ 175 miljoen winst maken.
Deze ruwe schatting houdt rekening met call- (koop)opties die worden gebruikt in bullish-strategieën en put- (verkoop)opties uitsluitend in neutraal tot bearish transacties. Een handelaar had echter een putoptie kunnen verkopen, waardoor hij in feite een positieve blootstelling aan Bitcoin boven een specifieke prijs had gekregen. Helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect in te schatten.
Verwant:Bitcoin on-chain-metriek suggereert dat de bull run in 2017-stijl zal doorgaan
Stieren hebben een duidelijke kans om een winst van $ 175 miljoen te behalen
Momenteel schommelt de Bitcoin-prijs in de buurt van $ 62.000 en er zijn prikkels voor stieren om BTC met 3,5% te verhogen tot $ 64.000 voorafgaand aan het verstrijken van vrijdag. In dat geval zou hun geschatte winst met $ 100 miljoen moeten stijgen.
Aan de andere kant, gezien de 39%-rally van Bitcoin in oktober, zouden beren meer dan blij zijn om een verlies van $ 15 miljoen te nemen als de BTC-expiratieprijs onder de $ 62.000 blijft.
Het vermijden van een winst van $ 175 miljoen met stieren is op dit moment het beste scenario voor de beren, omdat tijdens bullruns de hoeveelheid inspanning die een verkoper nodig heeft om de prijs te beïnvloeden enorm is en meestal ineffectief.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder over CoinTelegraph
