Na początku 2021 r. branża kryptowalut pękała od wiadomości o zwiększonych inwestycjach instytucjonalnych i nadal jest to w dużej mierze prawdą. Pomimo doniesień sugerujących zwiększone odpływy od inwestorów instytucjonalnych, napływy netto są nadal bardzo pozytywne. Dodatkowo, chociaż Bitcoin (BTC) wydaje się być inwestycją z wyboru w przypadku likwidacji, inwestycje instytucjonalne w Ethereum (ETH) nigdy nie były zdrowsze.
Od funduszy hedgingowych z Wall Street po duże banki, wielcy inwestorzy wskakują do pociągu kryptograficznego. Spadek Bitcoina z najwyższego w historii poziomu 65 000 USD wzbudził wątpliwości w umysłach wszystkich inwestorów kryptowalutowych, choć może się to zmienić, ponieważ jego cena zaczęła rosnąć.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
BTC odpowiada za ponad 44% całkowitej kapitalizacji rynku aktywów cyfrowych o wartości 2 bilionów dolarów, podczas gdy Ethereum wynosi około 18%. W maju liczba adresów posiadających ponad 1000 BTC spadła do około 2100 z 2500 w lutym, według firmy CoinMetrics zajmującej się analizą danych blockchain. Jednak większość wskaźników wskazuje na to, że instytucje zwiększają swój ogólny stan posiadania.
Według Nikity Ovchinnik, dyrektora ds. rozwoju biznesu zdecentralizowanej platformy 1inch Network, „Nie ma wątpliwości, że inwestorzy instytucjonalni mają długoterminowe, zwyżkowe podejście do kryptowalut i bitcoinów”. Powiedział też, że w dłuższej perspektywie kluczową przeszkodą dla instytucji będzie sama technologia.
„Dzięki swojej architekturze, DLT działa w unikalny sposób, różniący się od dotychczasowej infrastruktury IT i produktów finansowych. Z pewnością wymagałoby to pewnych korekt i aktualizacji, aby wprowadzić więcej podmiotów do krypto.” Dodał dalej:
„Liczba inwestorów instytucjonalnych, którzy mają ekspozycję na kryptowaluty, dramatycznie wzrosła w ciągu ostatniego roku i nie przyszli oni po krótkoterminowe zyski”.
Międzynarodowe banki inwestycyjne i firmy świadczące usługi finansowe, takie jak Morgan Stanley, BlackRock, Goldman Sachs i JP Morgan, w ciągu ostatnich kilku miesięcy utworzyły usługi i fundusze związane z Bitcoinem. Po osiągnięciu szczytowego poziomu 40 miliardów dolarów w kwietniu, Grayscale Bitcoin Trust, jeden z największych inwestorów instytucjonalnych w kosmosie, poinformował, że jego łączne aktywa pod zarządzaniem spadły w lipcu do 20 miliardów dolarów, zanim po ostatnim rajdzie wzrosły do prawie 41 miliardów dolarów.
Biorąc pod uwagę obawy dotyczące regulacji prawnych dotyczących giełd aktywów cyfrowych i dostawców usług, a także stanowisko Chin w sprawie handlu i wydobycia bitcoinów, istnieją wystarczające powody, dla których tradycyjni inwestorzy wahają się przed wejściem na rynek. Jednak niedawny spadek powyżej psychologicznej granicy 40 000 USD może być znakiem, że nastroje się poprawiają. Prawdziwe pytanie brzmi: co dalej zrobią instytucje?
ETH i przepływ
Jednym z największych powodów, dla których inwestorzy napływali do Bitcoina w ciągu ostatnich dwóch lat, jest rosnąca stopa inflacji dolara amerykańskiego. W obliczu trwającego kryzysu COVID-19 Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych wydrukowała biliony dolarów w imię czeków stymulacyjnych, zmuszając zaniepokojonych inwestorów do szukania innych miejsc do zaparkowania swojego kapitału.
W połowie sierpnia Bitcoin odnotował szósty z rzędu tydzień odpływów instytucjonalnych, z ponad 22 milionami dolarów w likwidacji w ciągu jednego tygodnia. Jest to najdłuższy okres wypływu aktywów cyfrowych od 2018 r. Mimo to łączna liczba zarządzanych aktywów produktów do inwestowania w aktywa cyfrowe wzrosła w tym samym tygodniu o 10%, choć było to głównie spowodowane aprecjacją cen.
Z drugiej strony, produkty wieloaktywowe wydają się znacznie mniej niepewne co do ich kierunku, przy czym inwestorzy instytucjonalni zwiększają swoje udziały o 7,5 miliona dolarów i przyciągają prawie 12 milionów dolarów poprzez wpływy w ciągu ostatniego miesiąca. W przeciwieństwie do tego, w tym samym okresie fundusze Bitcoin doświadczyły prawie 68 milionów dolarów wypływów.
Wszystko to wskazuje na to, że instytucje dywersyfikujące swoje zasoby na inne aktywa cyfrowe poza Bitcoinem, przy czym altcoiny, takie jak Ethereum, Cardano (ADA) i Binance Coin (BNB), również odnotowują zwiększone wpływy. Chociaż wypływy BTC mogą być wyższe niż kiedykolwiek, inwestycje instytucjonalne w aktywa cyfrowe są w tym roku wyższe niż kiedykolwiek wcześniej.
„Niezaprzeczalnym wzorcem jest to, że zainteresowanie instytucjonalne i uczestnictwo w tej dziedzinie wciąż rośnie” – powiedział Jack Tao, dyrektor generalny singapurskiej giełdy kryptowalut Phemex w rozmowie z Cointelegraph, dodając: „Dzieje się tak pomimo okresów wysokiej zmienności, weterani są do tego przyzwyczajeni, ale mogą być niepożądani dla tradycyjnych inwestorów.”
Stwierdził również, że przestrzeń DeFi jest wciąż we wczesnych fazach adopcji i chociaż niektóre technologie i aplikacje są już na miejscu, wciąż widzimy tylko wierzchołek góry lodowej. „Inteligentni inwestorzy instytucjonalni mogą wyczuć nadchodzącą zmianę i chcą pozycjonować się jako beneficjenci tego, co ma nadejść”, powiedział, dodając: „Ostateczne przypadki użycia, które rozwiąże blockchain, nawet nie zostały jeszcze wymyślone”.
Inwestowanie w aktywa cyfrowe jako instytucja bardzo różni się od zakupów detalicznych. Pomimo tego, że większość kryptopozytywnych instytucji już handluje na rynkach forex, stoją przed ryzykiem, które bardzo różni się od tradycyjnych systemów. Znalezienie różnic w cenach spot może stać się kosztowną męką, a ponieważ kończą się one handlem z nieznanymi kontrahentami, czynniki takie jak niezawodność technologiczna i głębokość płynności są znacznie bardziej krytyczne niż zwykle.
„Wciąż długa droga do przebycia” – powiedział Cointelegraph Daniel Santos, dyrektor generalny firmy Woonkly Labs, zautomatyzowanego animatora rynku, defi.finance: „[Instytucje] potrzebują nie tylko produktów regulowanych, ale także produktów łatwych w użyciu. które są dostosowane specjalnie do ich potrzeb.” On dodał:
„Instytucje poszukują produktów, które pozwolą im bezpiecznie i bez obaw inwestować w DeFi. Uważam, że przyjmują długoterminowe podejście i są uparty”.
„DeFi przyciąga wiele uwagi” – powiedział Yves Longchamp, szef badań w SEBA Bank, licencjonowanym przez FINMA banku aktywów cyfrowych. Jak Longchamp powiedział Cointelegraph, inwestorzy instytucjonalni koncentrują się na trzech głównych czynnikach, w tym na dodawaniu zysków do swoich portfeli – źródle przychodów, które nie istnieje w tradycyjnych finansach.
Pomimo konsekwentnych wypływów bitcoinów, instytucje wydają się być jak zawsze upartymi, jeśli chodzi o przestrzeń aktywów cyfrowych. Niedawno globalna sieć profesjonalnych pośredników finansowych TP ICAP ogłosiła, że wraz z gigantami branżowymi Standard Chartered i Fidelity Investments uruchomi platformę do handlu kryptowalutami.
Chociaż wydaje się, że duże pieniądze z pewnością wkraczają do branży, wnosząc swój kapitał w przestrzeń, aprecjacja cen może zejść na dalszy plan, ponieważ regulacje stają się bardziej widoczne dla inwestorów instytucjonalnych.
intryga instytucjonalna
Adopcja kryptowalut rośnie szybciej niż kiedykolwiek wcześniej, a wcześniej mniej proaktywne rynki odnotowują zwiększony ruch, podczas gdy bardziej aktywnie uczestniczące regiony borykają się z szerszymi zmianami i problemami regulacyjnymi.
Według dyrektora ds. rynków finansowych na giełdzie aktywów cyfrowych OKEx Lennix Lai, główne obawy dotyczą przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i uchylania się od płacenia podatków, jak powiedział Cointelegraph: „Uważamy, że akceptacja regulacyjna jest kluczową przeszkodą dla całego rynku , ale wielkość i integralność rynku to również wyzwania”. Według Ovchinnika, ponieważ „większość protokołów jest całkowicie bezprawna, zawsze istnieje możliwość stania się kontrahentem jakiegoś przestępcy”.
Dodał jednak również, że problemy te są rozwiązywane przez zespoły programistów na poziomie protokołu, podejmując działania wyprzedzające, aby zapewnić ich zatwierdzenie regulacyjne w dłuższej perspektywie. Może to stać się istotnym czynnikiem dla wchodzących na rynek inwestorów instytucjonalnych, od których wymaga się ścisłego przestrzegania przepisów i decyzji rządzących władz politycznych.
Według dyrektora ds. operacyjnych w Huobi Trust Roberta Whitakera, instytucje są zadowolone z Bitcoina i zaczynają tworzyć wokół niego oferty rynkowe. „Instytucje nadal agregują znaczną ilość BTC na własne potrzeby i w bilansach”, powiedział Cointelegraph, dodając: „Może to z łatwością doprowadzić rynki do utrzymania od dwóch do trzech bilionów wyceny w ciągu najbliższego roku”.
Powiązane: Wyścig Bitcoina do 50 000 USD nabiera tempa, gdy trwa solidne wsparcie instytucjonalne
Dzięki dodatnim wpływom netto do zasobów cyfrowych możliwości dla technologii blockchain są nieograniczone. Możliwości w tej przestrzeni wydają się nieskończone, a nawet te najmniejsze mogą być niezmiernie opłacalne. Podczas gdy Ocvhinnik wierzy, że instytucje skupią się bardziej na cross-chainowych rozwiązaniach warstwy pierwszej, Tao twierdzi, że większy nacisk zostanie położony na decentralizację tradycyjnych usług finansowych i zbadanie bardziej eksperymentalnych aspektów branży, takich jak NFT i GameFi.
Według Rachida Ajaji, dyrektora generalnego AllianceBlock, zdecentralizowanego rynku kapitałowego, zdecentralizowanego finansowania lub DeFi, oferty rozszerzają się na bardziej tradycyjne produkty strukturyzowane, takie jak opakowanie produktu i pożyczki strukturyzowane. „Jesteśmy w bardzo ekscytującym czasie”, powiedział Cointelegraph, dodając: „Zmiana w kierunku DeFi ma miejsce właśnie teraz”.
Największym wyzwaniem będzie znalezienie równowagi między etosem decentralizacji branży a osiągnięciem poziomu zgodności, o który zabiegają rządy. Na razie, podczas gdy te dwie siły wydają się zasadniczo przeciwstawne sobie, prawdopodobnie wkrótce pojawi się bardziej solidne rozwiązanie, ponieważ coraz więcej prawodawców i przywódców rządowych kształci się na temat kryptowalut i technologii, która za nimi stoi.
„Regulacja aktywów cyfrowych jest pozytywem netto” – powiedział dyrektor generalny giełdy Bitstamp Julian Sawyer w rozmowie z Cointelegraph, dodając: „Oddzielając dobrych aktorów od złych, budując większe zaufanie inwestorów i trzymając firmy odpowiedzialne za ich działania poprzez jaśniejsze wytyczne interes regulacyjny oznacza wiarygodność i wzrost dla całej branży.”
Czytaj dalej Cointelegraph
