Eter (ETH) nadal znajduje się na wzburzonych wodach po tym, jak trzeci raz z rzędu nie udało się przebić pięciotygodniowego szczytu kanału opadającego. Po teście oporu w wysokości 3000 USD z 2 marca nastąpiła w ciągu pięciu dni korekta o 17,5%, co sygnalizuje, że kupujący są nieco niechętni obronie ceny.
Do tej pory Ether cierpi z powodu wysokich opłat za transakcje sieciowe, mimo że spadły z 19 USD w połowie lutego do obecnych 13 USD za transakcję. Chociaż jest to mniej niż poprzednie szczyty, 13 USD za transakcję jest nadal niezgodne z większością gier, niewymiennymi tokenami, a nawet zdecentralizowanymi transakcjami finansowymi.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Jeszcze bardziej niepokojące niż wyniki Ethera było to, że 8 marca całkowita zablokowana wartość (TVL) w Ethereum spadła o 55%. Dane pokazują, że odsetek aktywów zablokowanych w jego inteligentnych kontraktach osiągnął rekordowo niski poziom w porównaniu z konkurencją.
Ten wskaźnik może częściowo wyjaśniać, dlaczego Ether znajduje się w trendzie spadkowym od początku lutego. Ale co ważniejsze, należy przeanalizować, jak profesjonalni handlowcy pozycjonują się i nie ma lepszej oceny niż rynki instrumentów pochodnych.
Premia za kontrakty terminowe spadła
Aby zrozumieć, czy obecny trend spadkowy odzwierciedla nastroje najlepszych traderów, należy przeanalizować premię za kontrakty terminowe Ether, która jest również znana jako „podstawa”. W przeciwieństwie do kontraktu wieczystego, te kontrakty terminowe ze stałym kalendarzem nie mają stawki finansowania, więc ich cena będzie się znacznie różnić od zwykłych giełd spot.
Mierząc różnicę w wydatkach między kontraktami terminowymi a zwykłym rynkiem kasowym, trader może ocenić poziom byczej koniunktury na rynku. I odwrotnie, niedźwiedzie nastroje powodują, że trzymiesięczne kontrakty futures są notowane z roczną premią 5% lub niższą (podstawa).
Z drugiej strony, neutralny rynek powinien prezentować podstawę od 5% do 15%, odzwierciedlając niechęć uczestników rynku do blokowania taniego Etheru do czasu ustabilizowania się transakcji.
Powyższy wykres pokazuje, że premia za kontrakty terminowe Ether osiągnęła najniższy poziom 28 lutego w pobliżu 1,5%, czyli na poziomie typowo kojarzonym z umiarkowanym pesymizmem. Pomimo nieznacznej poprawy w stosunku do obecnej podstawy 3%, uczestnicy rynku terminowego niechętnie otwierają długie pozycje lewarowane (kupno).
Dane długie do krótkich potwierdzają brak ekscytacji
Wskaźnik netto długich do krótkich pozycji najlepszych traderów wyklucza efekty zewnętrzne, które mogły mieć wpływ na długoterminowe instrumenty terminowe. Analizując pozycje tych czołowych klientów w transakcjach natychmiastowych, kontraktach wieczystych i kontraktach terminowych, można lepiej zrozumieć, czy profesjonalni handlowcy skłaniają się ku bykowi, czy spadkowi.
Od czasu do czasu występują rozbieżności metodologiczne między różnymi giełdami, więc widzowie powinni monitorować zmiany zamiast liczb bezwzględnych.
Co ciekawe, kiedy 28 lutego premia za kontrakty terminowe Ether osiągnęła najniższy poziom 1,5%, cena ETH była bardzo zbliżona do obecnych 2600 USD. Dlatego warto porównać stosunek długich do krótkich najlepszych traderów w tym okresie.
Binance pokazuje ten sam poziom pozycji czołowych traderów Ether na poziomie 0,92 8 lutego i 8 marca. Jednak te wieloryby i markery rynkowe na Huobi i OKX skutecznie zredukowały swoje pozycje długie. Na przykład stosunek długich do krótkich w Huobi spadł z 1,07 do obecnego 1,00. Co więcej, obecny wskaźnik OKX traderów 1,47 jest mniejszy niż 1,58 od ośmiu dni temu.
Wszystkie dane wskazują na dalsze minusy
Z perspektywy wskaźników omówionych powyżej nie ma prawie żadnego poczucia, że cena Etheru w krótkim okresie będzie zwyżkowa. Dane sugerują, że profesjonalni handlowcy nie chcą dodawać długich pozycji, co wyraża stopa bazowa i stosunek długich do krótkich.
Co więcej, dane TVL nie potwierdzają silnego wskaźnika wykorzystania inteligentnych kontraktów Ethereum. Utrata pola na rzecz konkurencji, przy jednoczesnym ciągłym opóźnianiu migracji do rozwiązania typu „proof-of-stake”, prawdopodobnie odciąga uwagę inwestorów i sprawia, że inwestorzy długoterminowi czują się niekomfortowo.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej Cointelegraph
