Ether (ETH) je stále v neklidných vodách poté, co se mu potřetí v řadě nepodařilo prolomit pět týdnů trvající klesající vrchol kanálu. Po testu rezistence 3 000 USD z 2. března následovala za pět dní korekce o 17,5 %, což signalizuje, že se kupující poněkud zdráhají bránit cenu.
K dnešnímu dni Ether trpí vysokými poplatky za síťové transakce, i když klesl z 19 USD v polovině února na současných 13 USD za transakci. I když je to méně než dříve zaznamenané vrcholy, 13 USD za transakci je stále nekompatibilní s většinou her, nezaměnitelných tokenů a dokonce i decentralizovaných finančních transakcí.
Naši nejlepší obchodní roboti
Ještě znepokojivější než výkon Etheru byla celková uzamčená hodnota (TVL) v Ethereu, která 8. března klesla o 55 %. Data ukazují, že procento aktiv uzamčených v jejích chytrých kontraktech dosáhlo historicky nejnižších hodnot ve srovnání s konkurenty.
Tento indikátor by mohl částečně vysvětlit, proč je Ether od začátku února v sestupném trendu. Ale co je důležitější, je třeba analyzovat, jak se profesionální obchodníci staví, a neexistuje lepší měřítko než trhy s deriváty.
Futures prémium se vyrovnalo
Abychom pochopili, zda současný medvědí trend odráží sentiment špičkových obchodníků, měli bychom analyzovat prémii futures kontraktů Etheru, která je také známá jako „základ“. Na rozdíl od věčného kontraktu nemají tyto termínové obchody s pevným kalendářem sazbu financování, takže jejich cena se bude výrazně lišit od běžných spotových burz.
Změřením rozdílu ve výdajích mezi futures a běžným spotovým trhem může obchodník změřit úroveň býčího růstu na trhu. Naopak medvědí sentiment má tendenci způsobit, že se tříměsíční futures kontrakt obchoduje za 5% nebo nižší roční prémii (základ).
Na druhou stranu, neutrální trh by měl představovat 5% až 15% základ, odrážející neochotu účastníků trhu zablokovat levně ether, dokud se obchod nevyrovná.
Výše uvedený graf ukazuje, že futures prémium Etheru dosáhlo dna 28. února téměř 1,5 %, což je úroveň obvykle spojená s mírným pesimismem. I přes mírné zlepšení na současnou 3% bázi se účastníci futures trhu zdráhají otevírat pákové dlouhé (nákupní) pozice.
Dlouhá až krátká data potvrzují nedostatek vzrušení
Čistý poměr mezi dlouhodobými a krátkými obchodními společnostmi nezahrnuje externality, které mohly mít dopad na dlouhodobé futures nástroje. Analýzou pozic těchto top klientů na místě, trvalých a termínových kontraktů lze lépe porozumět tomu, zda se profesionální obchodníci přiklánějí k býčímu nebo medvědímu trendu.
Mezi různými burzami se občas vyskytují metodické nesrovnalosti, takže diváci by měli sledovat změny namísto absolutních čísel.
Je zvláštní, že když futures prémie Etheru dosáhla dna 28. února na 1,5 %, cena ETH byla pozoruhodně blízko současných 2 600 USD. Proto má smysl porovnávat poměr long-to-short top obchodníků za toto období.
Binance ukazuje stejnou úroveň etherových pozic předních obchodníků na 0,92 8. února a 8. března. Tyto velryby a tržní markery u Huobi a OKX však efektivně snížily své long. Například poměr long-to-short u Huobi klesl z 1,07 na současných 1,00. Kromě toho je aktuální poměr obchodníků OKX 1,47 menší než 1,58 z doby před osmi dny.
Všechny údaje ukazují na další nevýhodu
Z pohledu výše diskutovaných metrik není téměř žádný smysl, že by se cena etheru v krátkodobém horizontu změnila na vzestupnou. Data naznačují, že profesionální obchodníci nejsou ochotni přidávat dlouhé pozice, vyjádřené základní sazbou a poměrem long-to-short.
Data TVL navíc nepodporují silný ukazatel využití chytrých kontraktů Ethereum. Ztráta pozice ve srovnání s konkurencí a zároveň neustálé oddalování migrace na řešení proof-of-stake pravděpodobně odláká pozornost investorů a dlouhodobí investoři se budou cítit nepříjemně.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
