Grupa Zadaniowa ds. Działań Finansowych (FATF) opublikowała długo oczekiwane wytyczne dotyczące aktywów wirtualnych, określając standardy, które mają potencjał do przekształcenia branży kryptograficznej w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie. Wytyczne dotyczą jednego z najważniejszych wyzwań dla branży kryptograficznej: przekonanie organów regulacyjnych, ustawodawców i opinii publicznej, że nie ułatwia to prania pieniędzy.
Wytyczne dotyczą w szczególności tych części branży kryptograficznej, które ostatnio spowodowały znaczną niepewność regulacyjną, w tym zdecentralizowane finanse (DeFi), stablecoiny i tokeny niepodlegające wymianie (NFT). Wytyczne w dużej mierze są zgodne z pojawiającym się podejściem amerykańskich regulatorów do DeFi i stablecoinów. Pozytywną nutą dla branży jest to, że FATF jest pozornie mniej agresywny w stosunku do NFT i prawdopodobnie wzywa do założenia, że NFT nie są aktywami wirtualnymi. Wytyczne otwierają jednak drogę członkom do regulowania NFT, jeśli są one wykorzystywane do „celów inwestycyjnych”. Spodziewamy się, że te wytyczne dodadzą paliwa do rajdu NFT, który trwa przez większość 2021 roku.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Związane z:Projekt wytycznych FATF jest ukierunkowany na DeFi z zachowaniem zgodności
Rozszerzenie definicji dostawców usług związanych z aktywami wirtualnymi
FATF jest organizacją międzyrządową, której zadaniem jest opracowywanie polityki zwalczania prania pieniędzy i finansowania terroryzmu. Chociaż FATF nie może tworzyć wiążących praw ani polityk, jego wytyczne wywierają znaczący wpływ na przepisy dotyczące finansowania terroryzmu i przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) wśród jego członków. Departament Skarbu USA jest jedną z agencji rządowych, która generalnie przestrzega i wdraża regulacje oparte na wytycznych FATF.
Długo oczekiwane wytyczne FATF przyjmują „ekspansywne podejście” w poszerzaniu definicji dostawców usług aktywów wirtualnych (VASP). Ta nowa definicja obejmuje wymianę między wirtualnymi aktywami a walutami fiducjarnymi; wymiany między różnymi formami wirtualnych aktywów; przeniesienie zasobów cyfrowych; przechowywanie i administrowanie wirtualnymi aktywami; oraz uczestniczenie i świadczenie usług finansowych związanych z ofertą i sprzedażą aktywów wirtualnych.
Gdy podmiot zostanie oznaczony jako VASP, musi przestrzegać obowiązujących wymogów jurysdykcji, w której prowadzi działalność, co ogólnie obejmuje wdrażanie programów przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i zwalczania terroryzmu, musi być licencjonowany lub zarejestrowany w swoim samorządzie i podlegać nadzorowi lub monitorowaniu przez ten rząd.
Oddzielnie FATF definiuje aktywa wirtualne (VA) szeroko:
„Cyfrowa reprezentacja wartości, którą można cyfrowo handlować lub przenosić i która może być wykorzystywana do celów płatniczych lub inwestycyjnych”. Ale nie obejmuje „cyfrowych reprezentacji walut fiducjarnych, papierów wartościowych i innych aktywów finansowych, które są już uwzględnione w innych zaleceniach FATF”.
Podsumowując, definicja VA i VASP opracowana przez FATF wydaje się rozszerzać wymagania dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy, zwalczania terroryzmu, rejestracji i monitorowania na większość graczy w branży kryptograficznej.
Wpływ na DeFi
Wytyczne FATF dotyczące protokołów DeFi są mniej niż jasne. FATF zaczyna od stwierdzenia:
„Aplikacja DeFi (tj. program) nie jest VASP w ramach standardów FATF, ponieważ standardy nie mają zastosowania do oprogramowania lub technologii bazowej…”
Poradnictwo na tym się nie kończy. Zamiast tego FATF wyjaśnia następnie, że twórcy protokołu DeFi, właściciele, operatorzy lub inne osoby, które utrzymują kontrolę lub wystarczający wpływ na protokół DeFi, „mogą podlegać definicji VASP FATF, jeśli świadczą lub aktywnie ułatwiają usługi VASP”. Wytyczne dalej wyjaśniają, że właściciele/operatorzy projektów DeFi, które kwalifikują się jako VASP, wyróżniają się „ze względu na ich związek z podejmowanymi działaniami”. Ci właściciele/operatorzy mogą sprawować wystarczającą kontrolę lub wpływ na aktywa lub protokół projektu. Ten wpływ może również istnieć poprzez utrzymywanie „ciągłych relacji biznesowych między nimi a użytkownikami”, nawet jeśli jest „wykonywany za pomocą inteligentnej umowy lub w niektórych przypadkach protokołów głosowania”.
Zgodnie z tym językiem FATF zaleca, aby organy regulacyjne nie akceptowały po prostu twierdzeń o „decentralizacji i zamiast tego prowadziły własną staranność”. FATF posuwa się nawet do zasugerowania, że jeśli platforma DeFi nie posiada podmiotu, który nią zarządza, jurysdykcja może nakazać ustanowienie VASP jako podmiotu zobowiązanego. Pod tym względem FATF niewiele zrobił, aby poruszyć wskazówkę dotyczącą statusu regulacyjnego większości graczy w DeFi.
Związane z:DeFi: Kto, co i jak regulować w pozbawionym granic, rządzonym kodem świecie?
Wpływ na stablecoiny
Nowe wytyczne potwierdzają wcześniejsze stanowisko organizacji, że stablecoiny — kryptowaluty, których wartość jest powiązana ze skarbcem wartości, takim jak dolar amerykański — podlegają standardom FATF jako VASP.
Wytyczne dotyczą ryzyka „masowego przyjęcia” i analizują określone cechy projektu, które wpływają na ryzyko AML. W szczególności wytyczne wskazują na „centralne organy zarządzające stablecoinami”, które „ogólnie będą objęte standardami FATF” jako VASP. Opierając się ogólnie na swoim podejściu do DeFi, FATF argumentuje, że twierdzenia o zdecentralizowanym zarządzaniu nie wystarczą, aby uniknąć kontroli regulacyjnej. Na przykład, nawet gdy organ zarządzający stablecoinami jest zdecentralizowany, FATF zachęca swoich członków do „identyfikacji podmiotów zobowiązanych i … łagodzenia odpowiedniego ryzyka … niezależnie od struktury instytucjonalnej i nazw”.
Wytyczne wzywają dostawców usług płatniczych do zidentyfikowania i zrozumienia ryzyka AML dla stablecoinów przed uruchomieniem i na bieżąco oraz do zarządzania i ograniczania ryzyka przed wdrożeniem produktów stablecoin. Wreszcie, FATF sugeruje, że dostawcy stablecoin powinni starać się uzyskać licencję w jurysdykcji, w której głównie prowadzą swoją działalność.
Przekazany:Regulatorzy idą po stablecoiny, ale od czego powinni zacząć?
Wpływ na transakcje NFT
Wraz z DeFi i stablecoinami, NFT zyskały na popularności i są obecnie głównym filarem współczesnego ekosystemu kryptowalut. W przeciwieństwie do ekspansywnego podejścia do innych aspektów branży kryptograficznej, FATF informuje, że NFT „na ogół nie są uważane za [aktywa wirtualne] zgodnie z definicją FATF”. To prawdopodobnie stwarza domniemanie, że NFT nie są VA, a ich emitenci nie są VASP.
Jednak, podobnie jak w swoim podejściu do DeFi, FATF podkreśla, że organy regulacyjne powinny „rozważać charakter NFT i jego funkcję w praktyce, a nie używaną terminologię lub terminy marketingowe”. W szczególności FATF twierdzi, że NFT „wykorzystywane do celów płatniczych lub inwestycyjnych” mogą być aktywami wirtualnymi.
Chociaż wytyczne nie definiują „celów inwestycyjnych”, FATF prawdopodobnie zamierza objąć tych, którzy kupują NFT z zamiarem późniejszej ich sprzedaży z zyskiem. Podczas gdy wielu kupujących kupuje NFT ze względu na ich związek z artystą lub dziełem, duża część branży kupuje je ze względu na ich potencjał do wzrostu wartości. Tak więc, chociaż podejście FATF do NFT wydaje się nie być tak ekspansywne, jak jego wytyczne dotyczące DeFi lub stablecoinów, kraje FATF mogą polegać na języku „celów inwestycyjnych”, aby narzucić bardziej rygorystyczne regulacje.
Związane z:Niewymienne tokeny z prawnego punktu widzenia
Co wytyczne FATF oznaczają dla branży kryptograficznej
Wytyczne FATF ściśle śledzą agresywne stanowisko amerykańskich regulatorów dotyczące DeFi, stablecoinów i innych głównych części ekosystemu kryptowalut. W rezultacie zarówno scentralizowane, jak i zdecentralizowane projekty będą podlegać coraz większej presji, aby spełnić te same wymagania dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy, co tradycyjne instytucje finansowe.
Idąc dalej, projekty DeFi, jak już widzimy, będą zagłębiać się głębiej w DeFi i eksperymentować z nowymi strukturami zarządzania, takimi jak zdecentralizowane organizacje autonomiczne (DAO), które zbliżają się do „prawdziwej decentralizacji”. Nawet to podejście nie jest pozbawione ryzyka, ponieważ ekspansywna definicja VASP stosowana przez FATF stwarza problemy z kluczowymi sygnatariuszami inteligentnych kontraktów lub posiadaczami kluczy prywatnych. Jest to szczególnie ważne dla DAO, ponieważ osoby podpisujące mogą zostać zaklasyfikowane jako VASP.
Biorąc pod uwagę ekspansywny sposób, w jaki FATF interpretuje, kto „kontroluje lub wpływa” na projekty, przedsiębiorcy kryptońscy będą mieli przed sobą ciężką walkę nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale także na całym świecie.
Ten artykuł jest współautoremJorge Pesok iJana Bugnackiego.
Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznymi autorami i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
Ten artykuł służy do ogólnych celów informacyjnych i nie jest i nie powinien być traktowany jako porada prawna.
