Az Ether (ETH) továbbra is zaklatott vizeken van, miután zsinórban harmadszorra sem sikerült megtörnie egy öthetes ereszkedő csatornacsúcsot. A 3000 dolláros ellenállás március 2-i tesztjét öt nap alatt 17,5%-os korrekció követte, ami azt jelzi, hogy a vevők némiképp vonakodnak védekezni az árfolyam ellen.
A mai napig az Ether magas hálózati tranzakciós díjaktól szenved, annak ellenére, hogy a február közepi 19 dollárról a jelenlegi tranzakciónként 13 dollárra csökkent. Bár ez kevesebb, mint a korábban látott csúcsok, tranzakciónként 13 dollár még mindig nem kompatibilis a legtöbb játékkal, nem helyettesíthető tokennel és még decentralizált pénzügyi tranzakciókkal is.
A legjobb üzleti robotjaink
Még az Ether teljesítményénél is aggasztóbb, hogy az Ethereumban a teljes zárolt érték (TVL) 55%-kal csökkent március 8-án. Az adatok azt mutatják, hogy az intelligens szerződésekben zárolt eszközök százalékos szintje minden idők mélypontját érte el a versenytársakhoz képest.
Ez a mutató részben magyarázatot adhat arra, hogy az Ether miért van február eleje óta csökkenő trendben. De ami még fontosabb, elemezni kell, hogy a professzionális kereskedők hogyan pozícionálják magukat, és nincs is jobb mérőeszköz, mint a származékos piacok.
A határidős prémium kiegyenlített
Annak megértéséhez, hogy a jelenlegi bearish trend a vezető kereskedők hangulatát tükrözi-e, elemeznünk kell az Ether határidős kontraktusok prémiumát, amelyet „alapnak” is neveznek. Az örökös szerződéssel ellentétben ezeknek a fix naptári határidős ügyleteknek nincs finanszírozási rátája, így áraik jelentősen eltérnek a szokásos azonnali tőzsdéktől.
A határidős ügyletek és a szokásos azonnali piac közötti költségrés mérésével a kereskedő felmérheti a piac bullish szintjét. Ezzel szemben a bearish hangulat hajlamos arra, hogy a három hónapos határidős kontraktus 5%-os vagy alacsonyabb évesített prémiummal (alappal) kereskedjen.
Másrészt egy semleges piacnak 5–15%-os alapot kell mutatnia, ami azt tükrözi, hogy a piaci szereplők nem hajlandók olcsón bezárni az étert, amíg a kereskedés rendeződik.
A fenti grafikon azt mutatja, hogy az Ether határidős prémiumának mélypontja február 28-án 1,5% közelébe esett, ez a szint jellemzően mérsékelt pesszimizmussal jár. A jelenlegi 3%-os bázis enyhe javulása ellenére a határidős piac szereplői nem szívesen nyitnak tőkeáttételes long (vételi) pozíciókat.
A hosszú-rövidebb adatok megerősítik az izgalom hiányát
A vezető kereskedők hosszú-rövid nettó mutatója nem tartalmazza azokat az externáliákat, amelyek hatással lehettek a hosszabb távú határidős instrumentumokra. A legjobb ügyfelek pozícióinak, az örökös és határidős kontraktusoknak a helyszíni elemzésével jobban megértheti, hogy a professzionális kereskedők bullish vagy bearish irányába dőlnek-e.
Alkalmanként vannak módszertani eltérések a különböző cserék között, ezért a nézőknek az abszolút számok helyett a változásokat kell figyelniük.
Érdekes módon, amikor az Ether határidős prémiumának mélypontja 1,5% volt február 28-án, az ETH árfolyama feltűnően közel volt a jelenlegi 2600 dollárhoz. Így ésszerű összehasonlítani a legjobb kereskedők hosszú-short arányát ebben az időszakban.
A Binance a legjobb kereskedők Ether pozícióinak azonos szintjét mutatja, 0,92-nél február 8-án és március 8-án. Azonban ezek a bálnák és a Huobi és az OKX piaci jelzői hatékonyan csökkentették hosszúságukat. Például a hosszú-rövid mutató Huobinál 1,07-ről a jelenlegi 1,00-ra csökkent. Ráadásul az OKX kereskedők jelenlegi 1,47-es mutatója kisebb, mint a nyolc nappal ezelőtti 1,58.
Minden adat további hátrányokra utal
A fent tárgyalt mutatók szemszögéből nézve aligha van értelme annak, hogy az Ether árfolyama rövid távon emelkedni fog. Az adatok azt sugallják, hogy a profi kereskedők nem hajlandók hosszú pozíciókat hozzáadni, amit az alapkamat és a long-short arány fejez ki.
Ráadásul a TVL adatok nem támasztják alá az Ethereum intelligens szerződések erős használati mutatóját. Ha elveszítjük a teret a versenytársakkal szemben, miközben folyamatosan késleltetik a tét-igazolási megoldásra való átállást, az valószínűleg elvonja a befektetők figyelmét, és a hosszú távú befektetők kényelmetlenül érzik magukat.
Az itt kifejtett nézetek és vélemények kizárólag aszerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Olvassa tovább a Cointelegraph oldalon
