Ether (ETH) befindet sich immer noch in unruhigen Gewässern, nachdem es ihm zum dritten Mal in Folge nicht gelungen ist, eine fünfwöchige absteigende Kanaloberseite zu durchbrechen. Auf den Test des 3.000-Dollar-Widerstands am 2. März folgte innerhalb von fünf Tagen eine Korrektur um 17,5 %, was darauf hindeutet, dass die Käufer etwas zurückhaltend sind, den Preis zu verteidigen.
Bis heute leidet Ether unter hohen Netzwerktransaktionsgebühren, obwohl sie von 19 $ Mitte Februar auf derzeit 13 $ pro Transaktion gefallen sind. Dies ist zwar weniger als die zuvor beobachteten Spitzenwerte, aber 13 US-Dollar pro Transaktion sind immer noch nicht mit den meisten Spielen, nicht fungiblen Token und sogar dezentralisierten Finanztransaktionen kompatibel.
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Noch besorgniserregender als die Leistung von Ether war der gesperrte Gesamtwert (TVL) von Ethereum, der am 8. März um 55 % zurückging. Die Daten zeigen, dass der Prozentsatz der in seinen Smart Contracts gesperrten Vermögenswerte im Vergleich zur Konkurrenz ein Allzeittief erreicht hat.
Dieser Indikator könnte teilweise erklären, warum sich Ether seit Anfang Februar in einem Abwärtstrend befindet. Aber was noch wichtiger ist, man muss analysieren, wie sich professionelle Trader positionieren, und es gibt keinen besseren Maßstab als die Derivatemärkte.
Die Futures-Prämie ist abgeflacht
Um zu verstehen, ob der aktuelle rückläufige Trend die Stimmung der Top-Händler widerspiegelt, sollte man die Ether-Futures-Kontraktprämie analysieren, die auch als „Basis“ bekannt ist. Im Gegensatz zu einem unbefristeten Kontrakt haben diese Terminkontrakte mit festem Kalender keinen Finanzierungssatz, sodass sich ihr Preis erheblich von regulären Spotbörsen unterscheiden wird.
Durch die Messung der Kostenlücke zwischen Futures und dem regulären Kassamarkt kann ein Trader den Grad der Hausse auf dem Markt einschätzen. Umgekehrt führt eine rückläufige Stimmung dazu, dass der Dreimonats-Futures-Kontrakt mit einer annualisierten Prämie (Basis) von 5 % oder weniger gehandelt wird.
Auf der anderen Seite sollte ein neutraler Markt eine Basis von 5 % bis 15 % aufweisen, was die mangelnde Bereitschaft der Marktteilnehmer widerspiegelt, Ether billig einzuschließen, bis der Handel abgeschlossen ist.
Das obige Diagramm zeigt, dass die Futures-Prämie von Ether am 28. Februar ihren Tiefpunkt bei fast 1,5 % erreicht hat, ein Niveau, das normalerweise mit moderatem Pessimismus in Verbindung gebracht wird. Trotz der leichten Verbesserung auf die derzeitige Basis von 3 % sind die Teilnehmer am Terminmarkt zurückhaltend, Long-(Kauf-)Positionen mit Hebelwirkung zu eröffnen.
Long-to-Short-Daten bestätigen den Mangel an Aufregung
Das Long-to-Short-Nettoverhältnis der Top-Trader schließt externe Effekte aus, die sich auf die längerfristigen Futures-Instrumente ausgewirkt haben könnten. Durch die Analyse der Positionen dieser Top-Kunden vor Ort, unbefristete Kontrakte und Futures-Kontrakte, kann man besser verstehen, ob professionelle Trader bullish oder bearish tendieren.
Es gibt gelegentliche methodische Diskrepanzen zwischen verschiedenen Börsen, daher sollten Zuschauer Veränderungen statt absoluter Zahlen beobachten.
Als die Futures-Prämie von Ether am 28. Februar mit 1,5 % ihren Tiefpunkt erreichte, lag der Preis von ETH merkwürdigerweise bemerkenswert nahe an den aktuellen 2.600 $. Daher ist es sinnvoll, das Long-to-Short-Verhältnis der Top-Trader über diesen Zeitraum zu vergleichen.
Binance zeigt am 8. Februar und am 8. März mit 0,92 das gleiche Niveau der Ether-Positionen von Top-Händlern. Diese Wale und Marktmarker bei Huobi und OKX haben jedoch ihre Longs effektiv reduziert. So sank das Long-to-Short-Ratio bei Huobi von 1,07 auf aktuell 1,00. Darüber hinaus ist das aktuelle Verhältnis der OKX-Händler von 1,47 kleiner als 1,58 von vor acht Tagen.
Alle Daten deuten auf eine weitere Abwärtsbewegung hin
Aus der Perspektive der oben diskutierten Kennzahlen gibt es kaum das Gefühl, dass der Ether-Preis kurzfristig zinsbullisch werden wird. Die Daten deuten darauf hin, dass Pro-Trader nicht bereit sind, Long-Positionen hinzuzufügen, wie durch den Basissatz und das Long-to-Short-Verhältnis ausgedrückt wird.
Darüber hinaus stützen die TVL-Daten keinen starken Nutzungsindikator von Ethereum Smart Contracts. An Boden gegenüber Wettbewerbern zu verlieren und gleichzeitig die Migration zu einer Proof-of-Stake-Lösung ständig zu verzögern, zieht wahrscheinlich die Aufmerksamkeit der Anleger ab und führt dazu, dass sich Long-Investoren unwohl fühlen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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