Der Margin-Handel ermöglicht es Anlegern, Stablecoins oder Kryptowährungen zu leihen, um ihre Position zu nutzen und die erwartete Rendite zu verbessern. Wenn man sich beispielsweise Tether (USDT) leiht, kann man Bitcoin (BTC) kaufen und so seine Bitcoin-Long-Position erhöhen.
Anleger können sich auch BTC leihen, um eine Short-Position als Margin zu traden und damit auf Kursverluste zu setzen. Aus diesem Grund überwachen einige Analysten die Gesamtkreditbeträge von Bitcoin und Tether, um einen Einblick zu erhalten, ob die Anleger bullisch oder bärisch tendieren.
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Flippen Analysten nur aufgrund der Margendaten von Bitfinex bärisch?
Diese Woche zitierten einige prominente Analysten einen Anstieg der Bitcoin-Short-Positionen auf Bitfinex, der am 7. Juni mit 6.621 BTC seinen Höchststand erreichte.
Bei der Analyse eines breiteren Datenspektrums – einschließlich der Margin-Longs, der Finanzierungsrate unbefristeter Kontrakte und schützender Put-Optionen – gibt es jedoch keine Hinweise darauf, dass sich prominente Akteure auf eine überraschende negative Entwicklung vorbereiten.
Ein einzelner Fall von Bitcoin-Margin-Shorts, die dem negativen Preisausschlag vorausgehen, sollte nicht als Frühindikator angesehen werden. Darüber hinaus muss man Bitcoin-Margin-Longs berücksichtigen – eine gegensätzliche, normalerweise größere Kraft.
Wie die obige Grafik zeigt, übertraf die Zahl der BTC/USD-Long-Margin-Kontrakte sogar am 17. Mai die Short-Positionen um 3,6 bei 39.000 BTC. Tatsächlich fiel dieser Indikator das letzte Mal am 26. November 2020 unter 2,0 und begünstigte Long-Positionen. Das Ergebnis war nicht gut für die Shorts, da Bitcoin in den folgenden 30 Tagen um 64 % anstieg.
Immer wenn Händler Tether und Stablecoins leihen, sind sie wahrscheinlich long auf Kryptowährungen. Andererseits wird die BTC-Kreditaufnahme hauptsächlich für Short-Positionen verwendet.
Theoretisch ist der Markt immer dann bullisch, wenn das USDT/BTC-Kreditverhältnis steigt. Das Verhältnis bei OKEx erreichte am 20. Mai seinen Tiefpunkt bei 3,5 und begünstigte Long-Positionen, kehrte jedoch schnell auf das Niveau von 5,5 zurück. Daher gibt es keine Hinweise auf eine signifikante Bewegung zugunsten von Shorts an den Margin-Märkten.
Der Finanzierungssatz für ewige Futures ist immer noch unverändert
Perpetual Futures-Preise werden sehr nahe an regulären Spotbörsen gehandelt, was das Leben von Einzelhändlern erheblich erleichtert, da sie die Futures-Prämie nicht mehr berechnen müssen.
Diese Magie kann nur durch den Finanzierungssatz erreicht werden, der von Longs (Käufern) berechnet wird, wenn sie mehr Leverage verlangen. Wenn sich die Situation jedoch umkehrt und Leerverkäufer (Verkäufer) überverschuldet sind, wird der Finanzierungssatz negativ und sie zahlen die Gebühr.
Wie oben gezeigt, ist der Finanzierungssatz seit dem 19. Mai weitgehend unverändert. Hätte es einen massiven Anstieg der Leerverkaufsnachfrage gegeben, hätte der Indikator die Bewegung widergespiegelt.
Das Put-to-Call-Verhältnis der Optionen bleibt bullisch
Die Call-(Kauf-)Option bietet ihrem Käufer einen Aufwärtskursschutz, und die Put-(Verkaufs-)Option bewirkt das Gegenteil. Dies bedeutet, dass Trader, die neutrale bis bärische Strategien anstreben, sich normalerweise auf Put-Optionen verlassen. Auf der anderen Seite werden Call-Optionen häufiger für bullische Positionen verwendet.
Beachten Sie, dass die neutralen bis bullischen Call-Optionen die schützenden Puts um fast 90% übertreffen. Hätten professionelle Trader und Wale einen Marktcrash erwartet, wäre dieses Verhältnis positiv beeinflusst worden.
Anleger sollten Handelsentscheidungen nicht auf der Grundlage eines einzigen Indikators treffen, da die verbleibenden Märkte und Börsen dies möglicherweise nicht bestätigen. Im Moment gibt es absolut keinen Hinweis darauf, dass starke Spieler auf Bitcoin-Short-Positionen setzen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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