Handel depozytami zabezpieczającymi pozwala inwestorom pożyczać stablecoiny lub kryptowaluty, aby wykorzystać swoją pozycję i poprawić oczekiwany zwrot. Na przykład pożyczenie Tethera (USDT) pozwoli kupić Bitcoin (BTC), zwiększając w ten sposób ich długą pozycję Bitcoin.
Inwestorzy mogą również pożyczyć BTC, aby handlować krótką pozycją, obstawiając w ten sposób zniżkę ceny. Dlatego niektórzy analitycy monitorują łączne kwoty pożyczek Bitcoin i Tether, aby uzyskać wgląd w to, czy inwestorzy skłaniają się w stronę byka czy niedźwiedzia.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Czy analitycy rzucają niedźwiedzie na podstawie tylko danych dotyczących marży Bitfinex?
W tym tygodniu niektórzy wybitni analitycy przytoczyli wzrost krótkich pozycji Bitcoin na Bitfinex, osiągając szczyt 6 621 BTC w dniu 7 czerwca. Jak podał Cointelegraph, niezależny badacz Fomocap odkrył widoczną korelację między marżowanymi pozycjami krótkimi a załamaniem cenowym 19 maja.
Jednak analizując szerszy zakres danych — w tym marżę long, stopę finansowania kontraktów wieczystych i ochronne opcje sprzedaży — nie ma dowodów na to, że prominentni gracze przygotowywali się na zaskakująco negatywny ruch.
Pojedynczy przypadek wystąpienia krótkich pozycji marży bitcoin przed ujemną huśtawką cen nie powinien być uważany za wskaźnik wiodący. Co więcej, należy wziąć pod uwagę długie marże Bitcoin — przeciwną, zwykle większą siłę.
Jak wynika z powyższego wykresu, nawet 17 maja liczba kontraktów BTC/USD z długim depozytem zabezpieczającym przewyższyła o 3,6 krótkie pozycje przy 39 000 BTC. W rzeczywistości ostatni raz wskaźnik ten spadł poniżej 2,0, faworyzując pozycje długie, miał miejsce 26 listopada 2020 r. Wynik nie był dobry dla pozycji krótkich, ponieważ Bitcoin zyskał 64% w ciągu następnych 30 dni.
Ilekroć inwestorzy pożyczają Tether i stablecoiny, prawdopodobnie długo korzystają z kryptowalut. Z drugiej strony pożyczki w BTC są wykorzystywane głównie do krótkich pozycji.
Teoretycznie, ilekroć wskaźnik pożyczek USDT/BTC rośnie, rynek jest nachylony w sposób byczy. Wskaźnik na OKEx obniżył się 20 maja do 3,5, faworyzując pozycje długie, ale szybko powrócił do poziomu 5,5. Dlatego nie ma dowodów na znaczący ruch faworyzujący krótkie pozycje na rynkach marż.
Stopa finansowania wieczystych kontraktów terminowych jest nadal płaska
Ceny wieczystego kontraktu futures są bardzo zbliżone do zwykłych giełd spot, co znacznie ułatwia życie traderom detalicznym, ponieważ nie muszą już obliczać premii za kontrakty futures.
Tę magię można osiągnąć tylko dzięki stopie finansowania pobieranej od przedmiotów długich (kupujących), gdy domagają się one większej dźwigni. Jednak gdy sytuacja się odwróci i shorty (sprzedawcy) są nadmiernie lewarowane, stopa finansowania staje się ujemna i to oni stają się tymi, którzy płacą opłatę.
Jak pokazano powyżej, stopa finansowania pozostawała w większości na stałym poziomie od 19 maja. Gdyby nastąpił ogromny wzrost popytu na zwarcia, wskaźnik odzwierciedlałby ten ruch.
Wskaźnik put-to-call pozostaje na plusie
Opcja call (buy) zapewnia kupującemu ochronę ceny w górę, a opcja put (sell) działa odwrotnie. Oznacza to, że inwestorzy dążący do strategii neutralnych do niedźwiedzi zazwyczaj polegają na opcjach sprzedaży. Z drugiej strony, opcje kupna są częściej używane w przypadku byczych pozycji.
Zwróć uwagę na to, że opcje call od neutralnej do byczej przewyższają liczebnie oferty ochronne o prawie 90%. Gdyby profesjonalni handlowcy i wieloryby przewidywali krach na rynku, ten stosunek byłby pozytywny.
Inwestorzy nie powinni podejmować decyzji handlowych na podstawie jednego wskaźnika, ponieważ pozostałe rynki i giełdy mogą tego nie potwierdzać. Na razie nic nie wskazuje na to, że ciężcy gracze obstawiają krótkie pozycje Bitcoin.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie o Cointelegraph
