Met margehandel kunnen beleggers stablecoins of cryptocurrency lenen om hun positie te benutten en het verwachte rendement te verbeteren. Door bijvoorbeeld Tether (USDT) te lenen, kan iemand Bitcoin (BTC) kopen, waardoor zijn Bitcoin-longpositie wordt vergroot.
Beleggers kunnen ook BTC lenen om een shortpositie te margehandelen, waardoor ze wedden op een neerwaartse prijs. Dit is de reden waarom sommige analisten de totale uitleenbedragen van Bitcoin en Tether monitoren om inzicht te krijgen in de vraag of beleggers bullish of bearish zijn.
Onze beste handelsrobots
Zijn analisten bearish alleen gebaseerd op de margegegevens van Bitfinex?
Deze week noemden enkele prominente analisten een stijging van de shortposities in Bitcoin op Bitfinex, met een piek van 6.621 BTC op 7 juni. Zoals Cointelegraph meldde, vond de onafhankelijke onderzoeker Fomocap een zichtbare correlatie tussen gemarginaliseerde shortposities en de prijscrash van 19 mei.
Bij het analyseren van een breder scala aan gegevens - inclusief de margin long, het financieringspercentage van eeuwigdurende contracten en beschermende putopties - zijn er echter geen aanwijzingen dat prominente spelers zich voorbereiden op een verrassende negatieve zet.
Een enkel geval van Bitcoin-margeshorts die vooruitlopen op de negatieve prijsschommeling, mag niet als een leidende indicator worden beschouwd. Bovendien moet men rekening houden met Bitcoin-marges - een tegengestelde, meestal grotere kracht.
Zoals de bovenstaande grafiek aangeeft, overtrof zelfs op 17 mei het aantal BTC/USD-contracten met lange marge de shorts met 3,6, op 39.000 BTC. De laatste keer dat deze indicator onder de 2,0 zakte, in het voordeel van longs, was op 26 november 2020. Het resultaat was niet goed voor de shorts, aangezien Bitcoin de volgende 30 dagen met 64% steeg.
Wanneer handelaren Tether en stablecoins lenen, zijn ze waarschijnlijk lang op cryptocurrencies. Aan de andere kant wordt BTC-leningen voornamelijk gebruikt voor shortposities.
Theoretisch gezien, wanneer de USDT/BTC-leningsratio stijgt, wordt de markt op een bullish manier gekanteld. De ratio bij OKEx daalde op 20 mei tot 3,5, in het voordeel van longen, maar keerde snel terug naar het niveau van 5,5. Daarom zijn er geen aanwijzingen voor een significante beweging ten gunste van shorts op margemarkten.
De eeuwigdurende financieringsrente voor futures is nog steeds vlak
Eeuwigdurende futures-prijzen handelen zeer dicht bij reguliere spotbeurzen, waardoor het leven van detailhandelaren een stuk gemakkelijker wordt omdat ze de futurespremie niet langer hoeven te berekenen.
Deze magie kan alleen worden bereikt door het financieringspercentage dat wordt aangerekend door longs (kopers) wanneer ze meer hefboomwerking eisen. Wanneer de situatie echter omgekeerd is en shorts (verkopers) een te grote hefboomwerking hebben, wordt het financieringspercentage negatief en worden zij degenen die de vergoeding betalen.
Zoals hierboven weergegeven, is de financieringsgraad sinds 19 mei grotendeels vlak geweest. Als er een enorme stijging was geweest in de vraag naar shorting, zou de indicator de beweging hebben weerspiegeld.
De put-to-call-ratio van de opties blijft bullish
De call (koop) optie biedt de koper opwaartse prijsbescherming, en de put (verkoop) doet het tegenovergestelde. Dit betekent dat handelaren die streven naar strategieën van neutraal tot bearish, doorgaans vertrouwen op putopties. Aan de andere kant worden call-opties vaker gebruikt voor bullish posities.
Let op hoe de call-opties van neutraal tot bullish bijna 90% groter zijn dan de beschermende puts. Als professionele handelaren en walvissen hadden geanticipeerd op een marktcrash, zou deze verhouding positief zijn beïnvloed.
Beleggers mogen geen handelsbeslissingen nemen op basis van één enkele indicator, aangezien de overige markten en beurzen dit mogelijk niet bevestigen. Voor nu is er absoluut geen indicatie dat zware spelers wedden op shortposities in Bitcoin.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder over CoinTelegraph
