Levens- en lijfrentebedrijven besteden steeds meer een deel van hun activabasis aan Bitcoin (BTC). Hoewel de topcrypto het afgelopen decennium het beste rendement heeft opgeleverd, lijkt de langbesproken institutionele kudde eindelijk zijn weg naar de BTC-markt te vinden.
Tijdens de bearmarkt van 2018 leken de ontwikkelingsinspanningen van Bitcoin van meerdere belanghebbenden zich te concentreren op het verbeteren van de regelgevende houding van BTC. Deze inspanningen zorgden voor de opkomst van institutionele bewaarplatforms naast andere voorwaarden die nodig zijn voor een grotere deelname van gereguleerde entiteiten.
Onze beste handelsrobots
In het afgelopen jaar zijn beursgenoteerde bedrijven begonnen met het toevoegen van Bitcoin aan hun balans, daarbij verwijzend naar bezorgdheid over de verlaging van fiat-valuta. Aanzienlijke toestroom van contanten door grote centrale banken ter ondersteuning van stimuleringspakketten die door regeringen zijn uitgevaardigd om de economische klappen van de pandemie van het coronavirus te verzachten, hebben marktcommentatoren bang gemaakt voor stijgende inflatie.
Nu pensioenfondsen en verzekeringen zich bij andere overheidsbedrijven voegen om in Bitcoin te investeren, verschuift de aandacht nu naar de vraag of overheden zelf via hun staatsinvesteringsfondsen in BTC zullen gaan investeren. Ondertussen blijft 2021 een optimistisch jaar voor het grootste activum op basis van marktkapitalisatie, waarbij de afsluiting van maart de beste Q1-prestatie in acht jaar vertegenwoordigt.
Pensioenfondsen die Bitcoin vasthouden
Zoals eerder gemeld door Cointelegraph, heeft KiwiSaver, een pensioenplan van $ 350 miljoen beheerd door New Zealand Funds Management, onlangs 5% van zijn activa toegewezen aan Bitcoin. Destijds merkte James Grigor, chief investment officer bij NZ Funds, op dat de gelijkenissen van Bitcoin met goud BTC een aantrekkelijk bezit maken voor levens- en lijfrentebedrijven.
Volgens Grigor heeft NZ Funds haar biedingsdocumenten in 2020 aangepast om cryptocurrency-investeringen in haar catalogus op te nemen. Door deze stap kon het bedrijf BTC kopen in oktober toen Bitcoin handelde rond de prijs van $ 10.000.
In minder dan zes maanden tijd maakt het KiwiSaver-product van NZ Funds nu waarschijnlijk bijna zes keer zo winst op zijn Bitcoin-investering. Voor de uitvoerende macht van de NZ Funds biedt Bitcoin nog een reeks mogelijkheden buiten de gebruikelijke traditionele activaroute.
Inderdaad, Bitcoin's gevestigde geschiedenis van agressieve compounding-mogelijkheden, ondanks prijsherstel, lijkt de aandacht te trekken van spelers met veel geld. Hedgefondsen, family offices en beursgenoteerde bedrijven hebben de afgelopen tijd activa aan Bitcoin toegewezen.
In 2018 en 2019 identificeerden Mark Yusko en Anthony Pompliano van Morgan Creek pensioenfondsen en verzekeringen als een klasse van institutionele beleggers die zouden moeten overwegen om in Bitcoin te investeren. Pompliano voorspelde destijds dat pensioenfondsen voor aanzienlijke uitdagingen zouden komen te staan bij het nakomen van hun toekomstige verplichtingen als ze niet agressief zouden streven naar diversificatie van de portefeuille buiten de gebruikelijke beleggingen in obligaties en aandelen.
In februari 2019 kondigde Morgan Creek een op blockchain gericht durfkapitaalfonds aan, verankerd door twee openbare pensioenfondsen in de Verenigde Staten, naast andere investeerders. Sindsdien hebben enkele andere pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen een of andere vorm van blootstelling aan Bitcoin uitgevoerd.
Zoals destijds gerapporteerd door Cointelegraph, heeft de in Massachusetts gevestigde verzekeringsmaatschappij MassMutual Bitcoin toegevoegd aan zijn algemene beleggingsrekening. MassMutual kocht naar verluidt $ 100 miljoen aan BTC van de New York Digital Investment Group, terwijl hij ook een aandelenbelang van $ 5 miljoen in het bedrijf had.
MassMutual's Chelsea Haraty vertelde Cointelegraph dat de verhuizing een indicatie was van de bredere strategie van het bedrijf om te profiteren van opkomende kansen en tegelijkertijd zijn activaportefeuille te diversifiëren.
Bovendien sluit onze investering in NYDIG en Bitcoin aan bij MassMutual's algemene toewijding aan innovatie, waardoor we een afgemeten maar zinvolle blootstelling hebben aan een groeiend economisch aspect van onze steeds digitaler wordende wereld. Belangrijk is dat onze investering van $ 100 miljoen in Bitcoin via NYDIG 0,05% - of minder dan een tiende van 1% - van onze totale GIA vertegenwoordigt. "
Haraty's karakterisering van de Bitcoin-uitgaven van MassMutual als 'afgemeten maar zinvol' weerspiegelt de gevoelens van marktvoorstanders zoals Yusko en Pompliano die verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen hebben aangemoedigd om in Bitcoin te investeren. Sterker nog, 1% wordt vaak gebruikt als een passend deel voor BTC-blootstelling voor institutionele beleggers.
Afdekking van in dollar luidende verplichtingen
In januari merkte Michael Sonnenshein, CEO van Grayscale cryptofonds, op dat pensioenfondsen de groei van het crypto-vermogensbeheerbedrijf aanwakkeren. Volgens Sonnenshein behoorden schenkingen en pensioenen tot de actieve investeerders in het Bitcoin-vertrouwen van het bedrijf.
Robert Gutmann, CEO van NYDIG, heeft ook verder bevestigd dat levens- en lijfrentebedrijven hun investeringstoewijzing steeds meer herevalueren met het oog op het opbouwen van enige blootstelling aan Bitcoin.
In een virtuele podcast met Raoul Pal, een investeringsstrateeg en oprichter van Real Vision, verklaarde Gutmann dat verschillende levens- en lijfrentebedrijven navraag deden over investeren in Bitcoin. Volgens Gutmann ging het huidige streven naar blootstelling aan BTC voor pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen verder dan de vrees voor devaluatie van de valuta, tot bezorgdheid over de risico's die gepaard gaan met het hebben van onvoldoende dekking voor in dollars luidende verplichtingen, met vermelding van:
"Als u de wereld van vandaag op een vooruitziende basis bekijkt, is het redelijk om uzelf als investeringscomité of als toewijzingscommissie af te vragen of het juist is om al [hun] activa in dollars te laten luiden ten opzichte van in dollar luidende verplichtingen. allocatiemix. "
Pensioenfondsen zijn niet vrijgesteld van de economische spanningen die worden veroorzaakt door de aanhoudende pandemie van het coronavirus. In juli 2020 boekte het Japanse Government Pension Investment Fund - aangeprezen als het grootste ter wereld - een verlies in het eerste kwartaal van $ 165 miljard, ongeveer de marktkapitalisatie van Bitcoin op dat moment. Het verlies was een indicatie van de onrust op de markt veroorzaakt door de gebeurtenissen van 12 maart 2020, bekend als Zwarte Donderdag.
Hoewel COVID-19 niet zo zwaar is als de deuken die pensioenfondsen hebben opgelopen tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008, heeft het een negatieve invloed gehad op de prestaties van veel pensioenfondsen over de hele wereld. Volgens een rapport van Bloomberg in februari registreerde het Ontario Municipal Employees Retirement System, of OMERS - een van de grootste pensioenfondsen van Canada - een vermogensafname van 2,7% op jaarbasis.
Slechte investeringskeuzes tijdens de aanhoudende COVID-19-pandemie zijn naar verluidt de oorzaak van de waardevermindering van Omers, waarbij investeringen in markten zoals oude financiële diensten, energiebedrijven en andere 'oude economie'-aandelen geen winst opleveren. Zelfs Warren Buffett, CEO van Berkshire Hathaway, heeft in augustus 2020 bankaandelen gedumpt ten gunste van goud.
Te midden van de aanzienlijke verliezen die pensioenfondsen hebben geleden tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008, waren er roep om hervormingen in de particuliere pensioensector. Pensioenfondsen in landen die onder de paraplu van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling vallen, hebben door de crisis naar schatting 3,5 biljoen dollar verloren.
Voor OMERS en andere pensioenfondsen die hun grootste verliezen hebben geleden sinds de crisis van 2008, wordt de uitgemaakte kans om geen Bitcoin-blootstelling toe te voegen duidelijker. Om de dominantie van Bitcoin ten opzichte van traditionele activa in perspectief te plaatsen tijdens het COVID-19-tijdperk, is BTC met meer dan 650% gestegen sinds de Wereldgezondheidsorganisatie het coronavirus in maart 2020 als een pandemie heeft geclassificeerd.
Staatsinvesteringsfondsen volgende in de rij?
Afgezien van pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen verschijnen er berichten dat staatsinvesteringsfondsen de volgende grote deelnemers aan de institutionele Bitcoin-investeringsscène kunnen worden. Volgens Gutmann van NYDIG zijn regeringen ook in gesprek met het bedrijf om een deel van hun activa aan BTC toe te wijzen.
Hoewel deze besprekingen waarschijnlijk directe blootstelling hebben, houdt het Noorse oliefonds - het pensioenfonds van de overheid - een indirecte Bitcoin-investering aan. Het grootste staatsinvesteringsfonds ter wereld, met meer dan $ 1 biljoen aan activa, heeft indirecte blootstelling aan BTC via zijn investering in business intelligence-bedrijf MicroStrategy.
Tijdens Gutmanns podcast-optreden met Pal onthulde de oprichter van Real Vision ook dat Temasek - het soevereine vermogensfonds van Singapore - ook een Bitcoin-investeerder is. Volgens Pal heeft Temasek, met een activabasis ter waarde van ongeveer $ 306 miljard, maagdelijke BTC gekocht van mijnwerkers.
Marktcommentatoren zoals Pal zeggen dat staatsinvesteringsfondsen een "geldmuur" in de Bitcoin-ruimte zullen brengen. Een dergelijke instroom van institutionele koopkracht zou waarschijnlijk een nieuw parabolisch voorschot in de prijs van BTC kunnen aanwakkeren. Net als bij verzekeringsmaatschappijen en levens- en lijfrentebedrijven, biedt Bitcoin waarschijnlijk een geschikt beleggingsinstrument om te worden gebruikt als afdekking tegen in dollar luidende verplichtingen.
Lees verder over CoinTelegraph
