Lebens- und Rentenunternehmen widmen Bitcoin (BTC) zunehmend einen Teil ihrer Vermögensbasis. Während die Top-Krypto in den letzten zehn Jahren die besten Renditen erzielt hat, scheint die lang diskutierte institutionelle Herde endlich ihren Weg auf den BTC-Markt zu finden.
Während des Bärenmarktes von 2018 schienen sich die Bitcoin-Entwicklungsbemühungen mehrerer Interessengruppen auf die Verbesserung der regulatorischen Haltung von BTC zu konzentrieren. Bei diesen Bemühungen entstanden unter anderem Sorgerechtsplattformen auf institutioneller Ebene, die für eine stärkere Beteiligung regulierter Unternehmen erforderlich sind.
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Im letzten Jahr haben börsennotierte Unternehmen begonnen, Bitcoin in ihre Bilanzen aufzunehmen, unter Berufung auf Bedenken hinsichtlich der Abwertung von Fiat-Währungen. Die Marktkommentatoren befürchten einen Anstieg der Inflation, da die großen Zentralbanken erhebliche Mittelzuflüsse zur Unterstützung der von den Regierungen beschlossenen Konjunkturpakete zur Abschwächung der von der Coronavirus-Pandemie ausgelösten Konjunkturpakete leisten.
Angesichts der Tatsache, dass Pensionsfonds und Versicherungen gemeinsam mit anderen öffentlichen Unternehmen in Bitcoin investieren, verlagert sich die Aufmerksamkeit nun darauf, ob die Regierungen selbst über ihre Staatsfonds in BTC investieren werden. Unterdessen bleibt 2021 ein zinsbullisches Jahr für das nach Marktkapitalisierung größte Vermögen, da der Handelsschluss im März die beste Q1-Performance seit acht Jahren darstellt.
Pensionskassen, die Bitcoin halten
Wie bereits von Cointelegraph berichtet, hat KiwiSaver, ein von New Zealand Funds Management betriebener Pensionsplan in Höhe von 350 Millionen US-Dollar, kürzlich 5% seines Vermögens in Bitcoin investiert. Zu dieser Zeit bemerkte James Grigor, Chief Investment Officer bei NZ Funds, dass die Ähnlichkeiten von Bitcoin mit Gold BTC zu einem attraktiven Vermögenswert für Lebens- und Rentenunternehmen machen.
Laut Grigor haben NZ Funds ihre Angebotsunterlagen bereits 2020 geändert, um Kryptowährungsinvestitionen in ihren Katalog aufzunehmen. Dieser Schritt ermöglichte es dem Unternehmen, BTC bereits im Oktober zu kaufen, als Bitcoin um die 10.000-Dollar-Marke gehandelt wurde.
In weniger als sechs Monaten dürfte das KiwiSaver-Produkt von NZ Funds nun einen fast sechsfachen Gewinn aus seiner Bitcoin-Investition erzielen. Für die Exekutive der NZ Funds bietet Bitcoin eine Reihe weiterer Möglichkeiten, die außerhalb der üblichen traditionellen Asset-Route liegen.
In der Tat scheint die etablierte Geschichte von Bitcoin mit aggressiven Compounding-Fähigkeiten trotz Preisrückverfolgung die Aufmerksamkeit von Big-Money-Spielern auf sich zu ziehen. Hedge-Fonds, Family Offices und börsennotierte Unternehmen haben in jüngster Zeit Vermögenswerte an Bitcoin vergeben.
Bereits in den Jahren 2018 und 2019 identifizierten Mark Yusko und Anthony Pompliano von Morgan Creek Pensionsfonds und Versicherungen als eine Klasse institutioneller Anleger, die eine Investition in Bitcoin in Betracht ziehen sollten. Zu diesem Zeitpunkt prognostizierte Pompliano, dass Pensionsfonds bei der Erfüllung ihrer künftigen Verpflichtungen vor großen Herausforderungen stehen würden, wenn sie die Portfoliodiversifikation nicht aggressiv über die üblichen Anlagen in Anleihen und Aktien hinaus verfolgen würden.
Im Februar 2019 kündigte Morgan Creek einen Blockchain-fokussierten Risikofonds an, der unter anderem von zwei öffentlichen Pensionsfonds in den USA verankert wird. Seitdem haben einige andere Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen ein Engagement in Bitcoin eingegangen.
Wie Cointelegraph damals berichtete, hat der in Massachusetts ansässige Versicherer MassMutual Bitcoin zu seinem allgemeinen Anlagekonto hinzugefügt. Berichten zufolge kaufte MassMutual BTC im Wert von 100 Millionen US-Dollar von der New York Digital Investment Group und beteiligte sich gleichzeitig mit 5 Millionen US-Dollar an dem Unternehmen.
Chelsea Haraty von MassMutual erläuterte die Bitcoin-Anlagethese des Unternehmens und erklärte gegenüber Cointelegraph, dass der Schritt ein Hinweis auf die umfassendere Strategie des Unternehmens sei, neue Chancen zu nutzen und gleichzeitig sein Vermögensportfolio zu diversifizieren.
„Darüber hinaus stehen unsere Investitionen in NYDIG und Bitcoin im Einklang mit dem allgemeinen Engagement von MassMutual für Innovationen, sodass wir einem wachsenden wirtschaftlichen Aspekt unserer zunehmend digitalen Welt gemessen und dennoch aussagekräftig ausgesetzt sind. Wichtig ist, dass unsere 100-Millionen-Dollar-Investition in Bitcoin über NYDIG 0,05% - oder weniger als ein Zehntel von 1% - unserer gesamten GIA ausmacht. “
Haratys Charakterisierung des Bitcoin-Aufwands von MassMutual als "gemessen und dennoch aussagekräftig" spiegelt die Einschätzungen von Marktvertretern wie Yusko und Pompliano wider, die Versicherungsunternehmen und Pensionsfonds ermutigt haben, in Bitcoin zu investieren. Tatsächlich wird 1% häufig als angemessener Anteil für das BTC-Engagement institutioneller Anleger verwendet.
Absicherung von auf US-Dollar lautenden Verbindlichkeiten
Bereits im Januar bemerkte Michael Sonnenshein, CEO des Grayscale Crypto Fund, dass Pensionsfonds das Wachstum der Crypto Asset Management-Firma befeuern. Laut Sonnenshein gehörten Stiftungen und Pensionen zu den aktiven Investoren des Bitcoin-Trusts des Unternehmens.
Robert Gutmann, CEO von NYDIG, hat außerdem bestätigt, dass Lebens- und Rentenunternehmen ihre Investitionsallokation zunehmend neu bewerten, um ein gewisses Engagement in Bitcoin zu erzielen.
In einem virtuellen Podcast mit Raoul Pal, einem Investmentstrategen und Gründer von Real Vision, erklärte Gutmann, dass mehrere Lebens- und Rentenunternehmen Anfragen zu einer Investition in Bitcoin stellten. Gutmann zufolge ging das derzeitige Bestreben nach einem BTC-Engagement für Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen über die Befürchtungen einer Währungsverschlechterung hinaus und führte zu Bedenken hinsichtlich der Risiken, die mit einer unzureichenden Deckung für auf US-Dollar lautende Verbindlichkeiten verbunden sind.
„Wenn Sie die heutige Welt auf einer vorausschauenden Basis betrachten, ist es vernünftig, sich als Anlageausschuss oder als Allokationsausschuss zu fragen, [ob] es richtig ist, alle Vermögenswerte in Dollar gegen auf Dollar lautende Verbindlichkeiten zu haben Allokationsmix. “
Pensionsfonds wurden nicht von den wirtschaftlichen Belastungen befreit, die durch die anhaltende Coronavirus-Pandemie verursacht wurden. Im Juli 2020 verzeichnete Japans staatlicher Pensionsfonds, der als der größte der Welt gilt, im ersten Quartal einen Verlust von 165 Milliarden US-Dollar, was ungefähr der damaligen Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht. Der Verlust war ein Hinweis auf die Marktturbulenzen, die durch die Ereignisse vom 12. März 2020, bekannt als Schwarzer Donnerstag, verursacht wurden.
COVID-19 ist zwar nicht so stark wie die Dellen, die Pensionsfonds während der globalen Finanzkrise 2008 erlitten haben, hat sich jedoch negativ auf die Leistung vieler Pensionsfonds auf der ganzen Welt ausgewirkt. Laut einem Bericht von Bloomberg im Februar verzeichnete das Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS), einer der größten kanadischen Pensionsfonds, einen Rückgang des Vermögens um 2,7% gegenüber dem Vorjahr.
Berichten zufolge sind schlechte Investitionsentscheidungen während der anhaltenden COVID-19-Pandemie für die Wertminderung von Omers verantwortlich, da Investitionen in Märkte wie Altfinanzdienstleistungen, Energieunternehmen und andere Aktien der „alten Wirtschaft“ keine Gewinne bringen. Sogar Warren Buffett, CEO von Berkshire Hathaway, hat bereits im August 2020 Bankaktien zugunsten von Gold abgeladen.
Inmitten der erheblichen Verluste, die Pensionsfonds während der globalen Finanzkrise 2008 erlitten haben, wurden Reformen im privaten Pensionssektor gefordert. In der Tat haben Pensionsfonds in Ländern unter dem Dach der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung aufgrund der Krise geschätzte 3,5 Billionen US-Dollar verloren.
Für OMERS und andere Pensionsfonds, die die größten Verluste seit der Krise von 2008 erlitten haben, wird die verpasste Möglichkeit, kein Bitcoin-Engagement hinzuzufügen, immer offensichtlicher. Um die Dominanz von Bitcoin gegenüber traditionellen Vermögenswerten während der COVID-19-Ära ins rechte Licht zu rücken, ist BTC um mehr als 650% gestiegen, seit die Weltgesundheitsorganisation das Coronavirus im März 2020 als Pandemie eingestuft hat.
Staatsfonds als nächstes in der Reihe?
Abgesehen von Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen gibt es Berichte darüber, dass Staatsfonds die nächsten wichtigen Teilnehmer an der institutionellen Bitcoin-Investment-Szene werden könnten. Laut Gutmann von NYDIG befinden sich die Regierungen auch in Gesprächen mit dem Unternehmen, um einen Teil ihres Vermögens BTC zuzuweisen.
Während es bei diesen Gesprächen wahrscheinlich um ein direktes Engagement geht, hält der norwegische Ölfonds - der staatliche Pensionsfonds - eine indirekte Bitcoin-Investition. Der weltweit größte Staatsfonds mit einem Vermögen von über 1 Billion US-Dollar ist über seine Investition in das Business-Intelligence-Unternehmen MicroStrategy indirekt in BTC engagiert.
Während des Podcast-Auftritts von Gutmann mit Pal enthüllte der Gründer von Real Vision auch, dass Temasek - Singapurs Staatsfonds - auch ein Bitcoin-Investor ist. Laut Pal hat Temasek mit einer Vermögensbasis von rund 306 Milliarden US-Dollar jungfräuliches BTC von Bergleuten gekauft.
Marktkommentatoren wie Pal sagen, dass Staatsfonds eine „Geldwand“ in den Bitcoin-Raum bringen werden. Ein solcher Zufluss institutioneller Kaufkraft könnte wahrscheinlich zu einem weiteren parabolischen Anstieg des BTC-Preises führen. Wie bei Versicherungsunternehmen sowie Lebens- und Rentenversicherungsunternehmen bietet Bitcoin wahrscheinlich ein geeignetes Anlageinstrument zur Absicherung gegen auf US-Dollar lautende Verbindlichkeiten.
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