In de afgelopen 10 jaar heeft Bitcoin (BTC) uitzonderlijk goed gepresteerd als waardeopslag en voor speculatieve beleggingsdoeleinden. Veel hiervan kan echter worden toegeschreven aan het gedecentraliseerde karakter, wat ertoe had kunnen leiden dat regelgevers en regeringen over de hele wereld pogingen hebben ondernomen om het te sluiten lang voordat het ooit van de grond kwam.
Overheden zijn duidelijk verontrust door de mogelijke impact die digitale activa kunnen hebben op nationale economieën. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat wetgevers manieren zullen vinden om gedecentraliseerde netwerken permanent af te sluiten, kunnen ze de toegang tot de gecentraliseerde platforms die interactie hebben met digitale activa blokkeren.
Onze beste handelsrobots
Onlangs is de belangrijkste wereldwijde cryptocurrency-uitwisseling Binance onder vuur genomen door regelgevers over de hele wereld, waarbij verschillende landen waarschuwingen hebben afgegeven of onderzoeken naar zijn activiteiten hebben aangekondigd. Op dit moment lijken gecentraliseerde beurzen (CEX) meer dan ooit bereid om samen te werken met de regelgevers, wat uiteindelijk een impact kan hebben op gedecentraliseerde beurzen (DEX).
De blockchain- en cryptocurrency-industrie draait nu al meer dan tien jaar op een ethos van decentralisatie, en met het doel om zoveel mogelijk gecentraliseerde tussenpersonen te verwijderen, zouden CEX's, met tegenzin, heel goed de volgende kunnen zijn, waardoor volumes naar DEX's worden verplaatst .
Controle verdelen
Ondanks dat beleggers toegang krijgen tot een breed scala aan activa, soms kort na de lancering, vereisen gecentraliseerde beurzen dat handelaren de bewaring van hun beleggingen opgeven - iets dat in de ruimte niet zo wordt gerespecteerd. Hoewel gedecentraliseerde uitwisselingen (DEX's) al een tijdje bestaan, begonnen ze pas vorig jaar een echte bedreiging te vormen voor hun gecentraliseerde tegenhangers.
Meer regelgevende controle is een tweesnijdend zwaard. Aan de ene kant zouden nieuwe gebruikers die voorheen voorzichtig waren met de onduidelijke regelgeving rond uitwisselingen nu meer bereid zijn om zich bij de industrie aan te sluiten. Maar aan de andere kant zou kunnen worden gesteld dat sommige gebruikers CEX's verlaten als gevolg van strengere regelgeving en ervoor kiezen om hun bedrijf naar DEX's te brengen
"Meer regelgeving betekent automatisch meer gebruikers", zegt Jack Tao, CEO van de in Singapore gevestigde wereldwijde cryptocurrency-uitwisseling Phemex. "De overheid heeft de verantwoordelijkheid om elke belegger te beschermen, en de toegenomen regulering van gecentraliseerde beurzen zal de toetredingsdrempel voor nieuwe CEX-platforms hoger leggen."
Hij zei ook dat hoewel meer regelgeving het aantal initiële muntaanbiedingen (ICO's) op beurzen zou kunnen verminderen, het de kwaliteit van projecten in de ruimte zou kunnen verbeteren. Bij een juiste handhaving zou regulering een positiever effect op de markt kunnen hebben dan verwacht. Tao voegde toe:
“Gecentraliseerde platforms hebben nog veel diensten te bieden. Een DEX is slechts een product zonder 'service' en ik denk niet dat ze op korte termijn gecentraliseerde uitwisselingen zullen overnemen."
Van de op geautomatiseerde marktmakers (AMM) gebaseerde beurzen zoals Uniswap en SushiSwap op Ethereum, waar het orderboek wordt vervangen door liquiditeitspools tot het op het orderboek gebaseerde Serum op de Solana-blockchain, gedecentraliseerde beurzen bieden een alternatieve manier om te handelen, inclusief het vermogen om beloningen te verdienen voor het verstrekken van liquiditeit. Gedecentraliseerde financiering (DeFi) is gebouwd op een fundament van crowd-sourced liquiditeit, en met gecentraliseerde uitwisselingen die steeds meer onder het vizier van overheden verschijnen, neemt de vraag naar DEX's toe.
Onlangs ontving het senior management van een van 's werelds grootste beurzen voor Bitcoin-derivaten, BitMEX, aanklachten wegens vermeend lakse protocollen voor beveiliging tegen witwassen (AML) en Know-Your-Customer (KYC). Dit veroorzaakte opschudding, deed de vrees toenemen voor een rechtszaak tegen de beurs en zorgde ervoor dat de portemonnee van de beurs zakte naar het laagste niveau sinds november 2018.
Uniswap alleen al heeft op het moment van publicatie een marktkapitalisatie van bijna $ 27 miljard, goed voor meer dan $ 1,4 miljard aan handelsvolume per dag. Elke maand stromen honderden miljarden dollars in DEX's, waarbij Uniswap afgelopen oktober de handelsvolumes op de Amerikaanse crypto-uitwisselingsgigant Coinbase overtrof.
Geven gedecentraliseerde beurzen eindelijk CEX's een run voor hun geld? Met de groeiende bezorgdheid over de regelgeving rond gecentraliseerde uitwisselingen, heeft de vraag naar betrouwbare cryptocurrency-uitwisselingen mogelijk ruimte om te groeien.
Wisselsystemen
Het belangrijkste voordeel van gedecentraliseerde beurzen is dat ze geen vertrouwde tussenpersoon nodig hebben om transacties uit te voeren. Dit biedt handelaren echter verschillende voordelen, zoals goedkopere transactiekosten vanwege lagere overheadkosten. Met handelaren die constant op zoek zijn naar de beste deal, moeten gecentraliseerde beurzen mogelijk hun tarieven gaan verlagen om te kunnen concurreren.
DEX's bieden ook een lager tegenpartijrisico, aangezien bestellingen worden ingediend tegen een slim contract in plaats van tegen een andere persoon, en dit vermindert ook het aanvalsoppervlak voor kwaadwillende actoren die proberen geld over te hevelen. Gedecentraliseerde financiën en, bij uitbreiding, gedecentraliseerde uitwisselingen hebben ook de toegang tot digitale activa verbeterd, waardoor iedereen met een smartphone met internet toegang heeft tot financiële diensten.
Verschillende gecentraliseerde uitwisselingen mogen mensen in bepaalde rechtsgebieden niet bedienen vanwege regelgevingskwesties. DEX's hebben deze beperkingen niet, waardoor ze markten kunnen aanboren die voorheen niet toegankelijk waren voor gecentraliseerde handelsplatforms. Ze zijn ook niet verplicht om informatie aan derden te verstrekken, met beperkte registratievereisten om het uitwisselingsplatform te gebruiken.
Aangezien DEX's niet met fiat-valuta's omgaan, kunnen ze met veel meer wegkomen dan gecentraliseerde beurzen, maar de kans is groot dat toezichthouders niet aan de zijlijn blijven zitten en naar de show kijken. Ze kunnen uiteindelijk ook voor hen komen.
DEX's staan nog in de kinderschoenen en totdat er meer onderzoek is gedaan om de risico's die ze vormen te verminderen, zullen er waarschijnlijk nog steeds gecentraliseerde uitwisselingen in een of andere vorm bestaan. CEX's bieden immers enkele voordelen die niet op een gedecentraliseerde manier kunnen worden geïmplementeerd, bijvoorbeeld verzekeringen.
Hoewel DEX's misschien een ander beest zijn om te hacken, worden geld dat verloren is gegaan door aanvallen op gecentraliseerde beurzen vaak terugbetaald aan beleggers, wat een gevoel van verantwoordelijkheid biedt aan een van de meest risicovolle investeringsmarkten ter wereld. Ze bieden ook functies zoals klantenondersteuning, fiat op- en afritten en, in het algemeen, meer liquiditeit.
Dat wil niet zeggen dat gedecentraliseerde beurzen hun marktaandeel niet zullen blijven opeten, en hoewel er altijd behoefte zal zijn aan gecentraliseerde beurzen, staat de industrie misschien aan de vooravond van een verschuiving naar cryptohandel zonder tussenpersonen.
De toekomst van uitwisselingen
Ethereum is niet de enige die profiteert van het DEX-spel. Andere blockchains zoals Polkadot en Solana hebben al hun eigen gedecentraliseerde uitwisselingsecosystemen gecreëerd voor hun respectieve platforms, terwijl ze ook interoperabel zijn. Hoewel de meeste interoperabiliteitsprotocollen al bruggen hebben naar het Ethereum-netwerk, zou verbeterde cross-chain-ondersteuning precies kunnen zijn wat DEX's nodig hebben om de ruimte te gaan domineren.
Gedecentraliseerde uitwisselingen hebben echter hun valkuilen. Ten eerste beschermen ze niet tegen het witwassen van geld en implementeren ze geen robuuste KYC-procedures. Dit kan een belangrijke hindernis zijn voor regelgevers om aan te pakken, vooral als DEX's het primaire portaal worden voor het verhandelen van cryptocurrencies. "DEX zal een grote hoofdpijn zijn voor regelgevers", zei Tao, eraan toevoegend:
"Momenteel staan regelgevende instanties voor een gigantische technologische uitdaging, en de enige manier voor hen om deel uit te maken van deze innovatie is door legacy-systemen te verbeteren om de ruimte in te halen."
Er is bewijs dat criminelen gedecentraliseerde uitwisselingen gebruiken om hun zakelijke activiteiten uit te voeren. Afgelopen september werd voor $ 281 miljoen aan cryptocurrencies gestolen van de KuCoin-uitwisseling, en de daders gebruikten naar verluidt de gedecentraliseerde Uniswap-uitwisseling om gestolen tokens voor ETH te verhandelen, volgens blockchain-analysebedrijf Elliptic.
Dat gezegd hebbende, gedecentraliseerde uitwisselingen zijn niet meer dan protocollen, waardoor gedistribueerde knooppunten met elkaar kunnen communiceren. Hoewel ze zowel voor goed als kwaad kunnen worden gebruikt, is er heel weinig dat het protocol zelf kan doen om kwaadwillende activiteiten te stoppen. Dit is vergelijkbaar met hoe internet nog steeds wordt gebruikt voor misdaad, en hoewel de beveiligingssystemen zodanig zijn verbeterd dat de meest gruwelijke misdaden nog steeds te traceren zijn, kan internet zelf niet voorkomen dat mensen het misbruiken.
Gerelateerd: BlockFi wordt geconfronteerd met regelgevende hitte, een teken van mogelijke regelgeving voor crypto-leningen?
Zonder gecentraliseerde servers zijn gedecentraliseerde uitwisselingen praktisch onmogelijk te sluiten, waardoor het onduidelijk is hoe overheden hen kunnen dwingen zich aan de voorschriften te houden. Eén oplossing omvat een gecentraliseerde poortwachter om gebruikers op het protocol te identificeren, maar dit is waarschijnlijk slechts een voorlopige oplossing die binnenkort zal worden vervangen door gedecentraliseerde alternatieven.
Terwijl digitale activa de mainstream blijven betreden, is de infrastructuur die is geleend van gecentraliseerde financiën de afgelopen maanden enorm onder de loep genomen, waardoor zowel particuliere als institutionele beleggers onzeker zijn over hoe verder te gaan.
De huidige DeFi- en DEX-ecosystemen staan nog in de kinderschoenen en de industrie zal alleen met vallen en opstaan de financiële infrastructuur van de toekomst kunnen bouwen. Naarmate de toegang tot handelsplatforms en andere financiële diensten verbetert door vertrouwensfactoren te elimineren en de kosten te verlagen, zouden digitale activa binnenkort door het grote publiek kunnen worden geadopteerd.
Lees hier verder CoinTelegraph
