Bitcoin (BTC) leidde de hele cryptocurrency-markt door een tumultueuze periode nadat het grootste deel van de cryptoverse op 19 mei rood was geverfd, een dag die nu ook wel 'Black Wednesday' wordt genoemd.
De prijs van BTC daalde voor het eerst onder $ 40.000 sinds het voorbij het weerstandsniveau op 9 februari blies na het nieuws dat Tesla $ 1,5 miljard aan BTC had gekocht, terwijl het ook aankondigde dat het Bitcoin als betaalmethode zou gaan accepteren.
Onze beste handelsrobots
Op het moment van schrijven is de prijs van BTC enigszins gestegen naar het bereik van $ 37.000, stuiterend tussen de $ 36.000 en $ 40.000 en slaagde hij er niet in om in beide richtingen uit te breken.
De ironie van deze crash in de prijs van de vlaggenschip cryptocurrency is dat de trigger voor de meltdown was dat Elon Musk van mening was over bezorgdheid over het energieverbruik van Bitcoin, en dat zijn bedrijf Tesla de acceptatie van Bitcoin als betaling introk. Cointelegraph besprak hier meer over met het Market Insights-team van OKEx, een cryptocurrency exchange. Een woordvoerder lichtte deze gebeurtenissen toe en zei dat ze slechts triggers waren om een oververhitte markt op te schudden:
“We hadden aanzienlijke stijgingen in altcoins gezien, ondanks dat BTC te maken had met aanhoudende neerwaartse druk, en elke zweem van pessimisme was genoeg voor marktdeelnemers om hun activa te verkopen in een poging om winsten vast te leggen of verliezen te verminderen. De hoge volatiliteit en plotselinge prijsschokken betekenden ook dat veel leveraged longtraders werden geliquideerd, wat resulteerde in verdere verliezen en een scherpere prijsdaling. "
Een andere factor die de marktcrash verlengde, was dat China de ante opvoerde tegen Bitcoin-mijnbouw- en handelsactiviteiten. Het nieuws kwam als onderdeel van een algemene aanpak van illegale activiteiten rond effecten in een poging om de stabiliteit van aandelen, obligaties en forexmarkten te behouden door de Financial Stability and Development Committee van de Staatsraad.
Onder vele andere getroffen altcoins, kreeg Ether (ETH), de overheersende altcoin, ook een grote klap voor zijn prijs. ETH bereikte op 12 mei een recordhoogte van $ 4.362, maar na het bloedbad in de hele markt daalde de prijs van de token op 23 mei naar een laagste punt in 30 dagen van $ 1.922, wat resulteerde in een prijsdaling van 55%. In het herstel dat volgde, groeide de prijs met meer dan 35% om in het bereik van $ 2.800 te handelen.
Onnodig te zeggen dat zowel Bitcoin- als Ether-producten de cryptoderivatenruimte domineren vanwege de enorme bekendheid van deze tokens. Hoewel de prijsontwikkeling van een actief sterk afhankelijk is van de termijnmarkt, leiden onverwachte prijsbewegingen vaak tot enorme verliezen voor de betrokken beleggers.
De crash leidde tot enorme liquidaties
De Bitcoin-futuresmarkt heeft in 2021 een enorme groei gekend, samen met de stijging van de spotprijs. De openstaande rente in op de beurs verhandelde BTC-futures bereikte op 13 april een recordhoogte van $ 27,68 miljard. Maar tijdens de beurscrash crashte de openstaande rente met bijna 58% om op 23 mei een dieptepunt in 90 dagen van $ 11 miljard te bereiken.
Het OKEx Insights-team lichtte verder toe: "Op Black Wednesday werd ongeveer $ 8,61 miljard aan posities op derivatenbeurzen geliquideerd." Als gevolg hiervan daalde OI op OKEx van $ 2,1 miljard naar $ 1,3 miljard. De woordvoerder voegde eraan toe: "Vanaf nu is er geen significant herstel van de open belangstelling zichtbaar, wat aangeeft dat de markt geen vertrouwen heeft."
De openstaande interesse in de BTC-optiemarkt zag ook een vergelijkbare daling op 23 mei. Het bereikte een dieptepunt in 90 dagen van $ 6,66 miljard, een daling van 55% ten opzichte van het hoogste punt ooit van $ 14,77 miljard op 18 maart. Luuk Strijers, chief commercial officier van cryptoderivatenbeurs Deribit, vertelde Cointelegraph:
“BTC- en ETH-crashes veroorzaakten impliciete volatiliteitsniveaus en daardoor stegen de optiepremies enorm. Marketmakers pasten hun prijzen aan omdat het gerealiseerde volume hoger was dan het geïmpliceerde volume. Aangezien de meeste grote klanten ons geavanceerde margesysteem voor portefeuilles gebruiken, vinden liquidaties doorgaans niet plaats op deze hoge niveaus, omdat we in plaats daarvan een deltahedging zouden uitvoeren. "
Een blik op de Deribit Implied Volatility Index (DVOL) geeft inzicht in de toekomstgerichte volatiliteit. Het geeft de 30-dagen geannualiseerde verwachting van volatiliteit. Strijers lichtte verder toe hoe DVOL als voorloper voor de markten had kunnen worden ingezet. Hij zei: “DVOL zou een goede indicatie zijn geweest van de turbulentie die zou komen. Woensdag, rond middernacht, voorafgaand aan de daling, begon de DVOL te stijgen. "
De neerwaartse trend van de prijs van BTC is terug te voeren tot 12 mei, toen Bitcoin onder de $ 50.000 dook. De woordvoerder van OKEx Insights gaf verder commentaar op deze trigger door te zeggen dat de tweet van Musk "de cryptomarkt voor veel angst heeft veroorzaakt", en voegde eraan toe: "De premie van driemaandelijkse futures daalde van 3,5% naar minder dan 1%. Dit gaf aan dat de termijnmarkt erg voorzichtig was en niet veel prijsstijging verwachtte. "
Aan de andere kant bleef de long-short-ratio van OKEx, een indicator van het retailsentiment voor het token, erg hoog in de aanloop naar de uitverkoop op Black Wednesday. Deze afwijking van de gebruikelijke trend suggereert dat de prijs in een richting zou bewegen die ongunstig is voor particuliere beleggers.
Shane Ai, die verantwoordelijk is voor productonderzoek en ontwikkeling van cryptoderivaten bij Bybit - een beurs voor cryptocurrency-derivaten - legde uit aan CoinTelegraph:
“Optiemarkten versterkten de uitverkoop, vooral omdat de BTC-prijzen onder de 45K-regio braken en er zware liquidaties van putverkopers werden gezien. Dit resulteerde in 1) een enorme piek in IV gedurende alle perioden; en 2) de volledige termijnstructuur van de futures wordt onder de spotmarkt verkocht tot niveaus die gelijk zijn aan of onder de spotprijs. "
Bijna $ 3 miljard opties vervallen op 28 mei
Terwijl de cryptoverse een langverwachte opleving ziet, gingen Bitcoin en Ether op 26 mei kort voorbij de grens van respectievelijk $ 40.000 en $ 3.000. Ai sprak verder over de factor die dit dreef: van Coinbase-premies die boven de 7% stegen toen we de handelsuren van de VS ingingen - temidden van de financieringspercentages die in de daaropvolgende intervallen op een negatief niveau bleven. "
Nu doemt er eind mei een ander evenement op, waarbij een belangrijke optie afloopt. Een totaal van 53.400 BTC-opties vervallen op vrijdag 28 mei, ter waarde van meer dan $ 2,1 miljard, naast meer dan $ 880 miljoen aan ETH-contracten. Aangezien bijna $ 3 miljard aan opties vervallen, suggereren gegevens dat beren deze afloop domineren.
Volgens gegevens van CoinOptionsTrack is de maximale pijnprijs voor het vervallen van de BTC-opties $ 50.000. Max. Pijnprijs is de prijs waarbij het grootste aantal optiecontracten verlies lijdt. De grootste openstaande rente komt van putopties met een uitoefenprijs van $ 50.000, gevolgd door putten met een uitoefenprijs van $ 40.000. In de aanloop naar de expiratie zou een licht prijsherstel kunnen optreden, maar het huidige marktsentiment ondersteunt een dergelijke beweging niet.
Strijers zei verder: “Veel oproepen verlopen OTM [Out of The Money]; putkopers zullen zien dat hun hedges of speculatieve putten de bescherming hebben gebracht waarnaar ze op zoek waren. Een interessant niveau om te monitoren zou het 40K-niveau kunnen zijn met 2K openstaande interesse. "
Aangezien de prijs van Bitcoin momenteel rond de $ 40.000 schommelt, zal het interessant zijn om de nasleep van de afloop en de impact op de prijs van het actief te bekijken. Aangezien de volatiliteit van BTC onlangs een hoogste punt in 2021 bereikte, is er een mogelijkheid dat verdere grote prijsbewegingen kunnen worden verwacht.
Lees verder op CoinTelegraph
