Bitcoiny (BTC) vedly celý trh s kryptoměnami bouřlivým obdobím poté, co byla většina kryptoměny 19. května namalována červeně, v den, který se nyní označuje také jako „Černá středa“.
Cena BTC poprvé klesla pod 40 000 USD, protože 9. února překonala úroveň odporu na pozadí zprávy o nákupu Tesly v hodnotě 1,5 miliardy USD BTC a zároveň oznámila, že začne přijímat bitcoin jako platební metodu.
Naši nejlepší obchodní roboti
V době psaní tohoto článku se cena BTC mírně odrazila na rozmezí 37 000 $, což se odrazilo mezi hranicemi 36 000 $ a 40 000 $ a nedařilo se jí propuknout v obou směrech.
Ironií tohoto propadu ceny stěžejní kryptoměny je, že spouštěčem roztavení byl Elon Musk, který vyjádřil obavy ohledně spotřeby energie bitcoinu, a jeho firma Tesla stáhla přijetí bitcoinu jako platby. Cointelegraph o tom více diskutoval s týmem Market Insights OKEx, burzy kryptoměn. Mluvčí tyto události podrobně rozvedl a řekl, že jsou pouze spouštěcími mechanismy otřesu přehřátého trhu:
"Zaznamenali jsme významná shromáždění v altcoinech, přestože BTC čelí pokračujícímu tlaku dolů, a jakýkoli náznak pesimismu stačil na to, aby účastníci trhu začali prodávat svá aktiva ve snaze uzamknout zisky nebo snížit ztráty." Vysoká volatilita a náhlé cenové šoky také znamenaly, že mnoho dlouhodobých obchodníků s pákovým efektem bylo zlikvidováno, což mělo za následek další ztráty a prudší pokles cen. “
Dalším faktorem, který prodloužil propad trhu, byla Čína, která zvýšila ante proti těžbě a obchodování s bitcoiny. Tato zpráva přišla jako součást obecného omezení nelegálních aktivit kolem cenných papírů ve snaze udržet stabilitu akcií, dluhopisů a devizových trhů Výborem pro finanční stabilitu a rozvoj Státní rady.
Mezi mnoha dalšími ovlivněnými altcoiny významně zasáhla i jeho cena Ether (ETH), převládající altcoin. ETH 12. května dosáhla historického maxima 4 362 $, ale po krvavé lázni na celém trhu se cena tokenu 23. května snížila na 30denní minimum 1 922 $, což vedlo k 55% poklesu ceny. Při následném oživení cena vzrostla o více než 35% a obchodovala se v rozmezí 2800 USD.
Není nutné říkat, že produkty bitcoinu i etheru dominují prostoru krypto derivátů kvůli naprosté důležitosti těchto tokenů. Zatímco zjišťování cen aktiva je vysoce závislé na trhu s futures, neočekávané cenové pohyby často vedou k obrovským ztrátám pro zúčastněné investory.
Srážka vedla k obrovským likvidacím
Bitcoinový futures trh zaznamenal v roce 2021 enormní růst spolu se zvýšením spotové ceny. Otevřený zájem o BTC futures obchodované na burze 13. dubna dosáhl historického maxima 27,68 miliardy USD. Ale uprostřed krachu trhu otevřený zájem spadl téměř o 58% a 23. května dosáhl 90denního minima 11 miliard USD.
Tým OKEx Insights dále upřesnil: „Na burzách s deriváty bylo na Černou středu zlikvidováno přibližně 8,61 miliardy dolarů pozic.“ Výsledkem je, že OI klesl z 2,1 miliardy USD na 1,3 miliardy USD na OKEx. Mluvčí dodal: „Od této chvíle není viditelný žádný výrazný odraz v otevřeném zájmu, což naznačuje, že trh nemá důvěru.“
Otevřený zájem na trhu s opcemi BTC také zaznamenal podobný pokles 23. května. Dosáhl 90denního minima 6,66 miliardy USD, což je pokles o 55% ze svého historického maxima 14,77 miliardy USD 18. března Luuk Strijers, hlavní obchodní zástupce důstojník burzy krypto derivátů Deribit, řekl Cointelegraph:
"Havárie BTC a ETH způsobila implicitní úrovně volatility, a tím pádem prudce vzrostly opční prémie." Tvůrci trhu upravili své ceny, protože realizovaný objem byl vyšší než předpokládaný objem. Protože většina velkých klientů používá náš pokročilý systém marginálního portfolia, k likvidacím by na těchto zvýšených úrovních obvykle nedocházelo, protože bychom místo toho delta zajišťovali. “
Pohled do indexu DVOL (Deribit Implied Volatility Index) poskytuje pohled na volatilitu zaměřenou na budoucnost. Poskytuje 30denní anualizované očekávání volatility. Strijers dále rozvedl, jak mohl být DVOL použit jako předchůdce trhů. Řekl: „DVOL by byl dobrým znamením budoucích turbulencí. Kolem půlnoci ve středu předcházejícího poklesu začala DVOL přibývat. “
Klesající trend ceny BTC lze vysledovat až k 12. květnu, kdy bitcoiny klesly pod 50 000 USD. Mluvčí OKEx Insights dále komentoval tento spouštěč tím, že tweet od Muska „zasáhl do kryptotrhu hodně strachu“, a dodal: „Prémie čtvrtletních futures poklesla z 3,5% na méně než 1%. To naznačovalo, že trh s futures byl velmi opatrný a neočekával velké zhodnocení ceny. “
Naproti tomu dlouhodobý krátký poměr OKEx, indikátor maloobchodního sentimentu pro token, zůstal velmi vysoký, což vedlo k výprodeji spuštěnému na Černou středu. Tato odchylka od obvyklého trendu naznačuje, že by se cena pohybovala směrem nepříznivým pro retailové investory.
Shane Ai, který je zodpovědný za produktový výzkum a vývoj krypto derivátů na Bybitu - výměna derivátů kryptoměny - vysvětlil Cointelegraph:
„Trhy s opcemi zesílily výprodej, zejména proto, že ceny BTC se propadly pod region 45 000 a byly vidět těžké likvidace prodejců. To vedlo k 1) masivnímu nárůstu IV během všech dob; a 2) celá termínová struktura futures se prodává pod úrovněmi na stejné nebo nižší úrovni. “
Platnost opcí téměř 3 miliardy $ vyprší 28. května
Vzhledem k tomu, že kryptoverse vidí očekávaný odskok, bitcoiny a ethery 26. května krátce překročily hranici 40 000 a 3 000 dolarů. Ai dále hovořil o faktoru, který k tomu vedl: „Odraz byl katalyzován enormním tlakem na spotový nákup - jak je vidět z prémií Coinbase stoupl nad 7%, když jsme mířili do amerických obchodních hodin - uprostřed míry financování, které se v následujících intervalech udržely na záporných úrovních. “
Koncem května se nyní objevuje další událost, která vyprší. V pátek 28. května vyprší celkem 53 400 BTC opcí v hodnotě přes 2,1 miliardy USD, spolu s kontrakty ETH v hodnotě přes 880 milionů USD. Jakmile vyprší opce v hodnotě téměř 3 miliard dolarů, data naznačují, že v tomto vypršení platnosti dominují medvědi.
Podle údajů z CoinOptionsTrack je maximální cena bolesti po vypršení platnosti opcí BTC 50 000 $. Cena maximální bolesti je cena, při které je největší počet opčních kontraktů ve ztrátě. Největší otevřený zájem pochází z prodejních opcí s realizační cenou 50 000 $, následovaných putem s realizační cenou 40 000 $. Do konce platnosti by mohlo dojít k mírnému oživení cen, ale současná nálada na trhu takový krok nepodporuje.
Strijers dále zmínil: „Mnoho hovorů vyprší OTM [Out of The Money]; put kupující uvidí, že jejich živé ploty nebo spekulativní puty přinesly ochranu, kterou hledali. Zajímavou úrovní pro sledování by mohla být úroveň 40K s otevřeným zájmem o 2K. “
Vzhledem k tomu, že se cena bitcoinu v současné době pohybuje kolem rozmezí 40 000 USD, bude zajímavé sledovat následky vypršení platnosti a dopad na cenu aktiva. Jelikož volatilita BTC nedávno dosáhla maxima roku 2021, je možné, že lze očekávat další velké pohyby cen.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
