Jedes Mal, wenn sich ein neues Allzeithoch von Bitcoin (BTC) bildet, folgen überzogene Erwartungen. Diesmal war es nicht anders, da der Preis in den frühen Morgenstunden des 9. November kurzzeitig 69.000 USD erreichte.
Worte sind nur Worte, also gibt es keinen Verlust, wenn man übermäßig bullisch oder bärisch ist, aber auf den Optionsmärkten ist das Platzieren dieser Wetten mit Kosten verbunden. Zum Beispiel wird am 10. November ein Recht zum Kauf von Bitcoin (Call-Option) zu 100.000 USD am 31. Dezember zu BTC 0,022 oder 1.460 USD gehandelt. Für dieses Privileg zahlt der Anleger eine Vorabgebühr, die auch als Prämie bezeichnet wird.
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Analysten und Experten geben schnell ihre 100.000-Dollar-Ziele bekannt, nachdem Bitcoin seinen höchsten Monatsschluss aller Zeiten veröffentlicht hat. Die Geschichte hat jedoch gezeigt, dass kurzfristige Preisschätzungen selten funktionieren, und es spielt keine Rolle, ob Sie eine anonyme Twitter-Figur oder ein versierter Multi-Millionen-Dollar-Kryptofonds-Manager sind.
Bitcoin-Preisschätzungen sind oft weit entfernt
Obwohl Tim Draper ein weithin erfolgreicher Risikokapitalinvestor ist, lag die Preisschätzung von 250.000 USD für 2020 um 88% niedriger. Selbst renommierte Bankanalysten können sehr falsch liegen, ebenso wie ein „Marktkommentar“ von Citibank FX Wire vom November 2020, in dem sie ein potenzielles Hoch von 318.000 USD im Jahr 2021 anführten. Trotzdem werden es mit 50 Tagen bis zum Jahresende vielleicht einige dieser Prophezeiungen sein sich als wahr erweisen, aber die Mehrheit bleibt nicht besser als Zufallszahlen.
Bären haben möglicherweise regulatorische Hürden im Auge, zum Beispiel ist Singapur die letzte Region, die Krypto-Derivate-Börsendienste verbietet. Huobi Global kündigte am Dienstag an, die Konten aller in Singapur ansässigen Benutzer bis Ende März 2022 zu schließen. Im September empfahl auch die thailändische Börsenaufsichtsbehörde, Huobi die lokale Betriebslizenz zu widerrufen.
Eine erste Analyse, die auf dem offenen Interesse von Call-(Kauf-)Optionen und Put-(Verkaufs-)Instrumenten basiert, zeigt eine ausgeglichene Situation für den Ablauf der Optionen am 12. November in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar.
Auf den ersten Blick dominieren die Call-(Kauf-)Optionen in Höhe von 630 Mio.
Das Call-to-Put-Verhältnis von 1,12 ist jedoch trügerisch, da die jüngste Rallye wahrscheinlich die meisten bärischen Wetten zunichte machen wird. Wenn beispielsweise der Preis von Bitcoin am 12. November um 8:00 Uhr UTC über 66.000 USD bleibt, wird praktisch jedes Put-(Verkaufs-)Instrument wertlos. Das Recht, Bitcoin zu 58.000 USD oder 62.000 USD zu verkaufen, hat keinen Wert, wenn es über diesem Preis gehandelt wird.
Bullen könnten einen Gewinn von 410 Millionen US-Dollar über 70.000 US-Dollar anstreben
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien für den Ablauf am 12. November aufgeführt. Das Ungleichgewicht, das beide Seiten begünstigt, stellt den theoretischen Gewinn dar. Mit anderen Worten, je nach Verfallspreis variiert die aktive Menge von Call- (Kauf) und Put-Kontrakten (Verkauf):
- Zwischen $64.000 und $66.000:2.440 Calls vs. 310 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 135 Millionen US-Dollar zugunsten der Call-(Bull-)Instrumente.
- Zwischen $66.000 und $68.000: 3.430 Calls vs. 50 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 225 Millionen US-Dollar zugunsten der Call-(Bull-)Instrumente.
- Zwischen 68.000 und 70.000 US-Dollar: 44.070 Calls vs. 10 Puts. Das Nettoergebnis beträgt 305 Millionen US-Dollar, wobei die Call-(Bull-)Instrumente bevorzugt werden.
- Über 70.000 $: 5.820 Calls vs. 0 Puts. Das Nettoergebnis ist eine vollständige Dominanz, wobei die Bullen 410 Millionen US-Dollar verdienen.
Diese grobe Schätzung berücksichtigt, dass Call-Optionen ausschließlich bei bullischen Wetten verwendet werden, während Put-Optionen bei neutralen bis bärischen Trades verwendet werden. Diese Vereinfachung lässt komplexere Anlagestrategien außer Acht.
Zum Beispiel könnte ein Händler eine Put-Option verkauft haben, wodurch er effektiv ein positives Engagement in Bitcoin über einem bestimmten Preis eingeht. Leider gibt es keine einfache Möglichkeit, diesen Effekt abzuschätzen.
Die besten Hoffnungen der Bären erwiesen sich als wirkungslos
Nach einer 19%igen Rallye in 30 Tagen dominieren Bullen den wöchentlichen Ablauf am 12. November. Ein Faktor, der möglicherweise mitverantwortlich für diesen Schritt war, war das Fehlen nachteiliger Preisauswirkungen, nachdem das US-amerikanische Infrastrukturgesetz in Höhe von 1 Billion US-Dollar das US-Repräsentantenhaus verabschiedet hatte. Der Gesetzentwurf schreibt vor, dass alle Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten im Wert von mehr als 10.000 US-Dollar an den IRS gemeldet werden müssen.
Trader müssen bedenken, dass selbst bärische Nachrichten während Bullenläufen kaum bis gar keinen Einfluss auf den Preis haben. Außerdem ist der Aufwand, den Preis zu drücken, erhöht und in der Regel wirkungslos.
Bullen könnten die aktuelle Situation ausnutzen, indem sie BTC über 70.000 US-Dollar treiben, was zu einem zusätzlichen geschätzten Gewinn von 105 Millionen US-Dollar führen würde, der ihre Gesamtsumme auf 410 Millionen US-Dollar erhöhen würde.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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