Pokaždé, když se vytvoří nové historické maximum bitcoinu (BTC), následují nadměrná očekávání. Tentokrát to nebylo jiné, protože jeho cena se krátce dotkla 69 000 $ v ranních hodinách 9. listopadu.
Slova jsou jen slova, takže přílišná býčí nebo medvědí nálada nic neztrácí, ale na opčních trzích jsou takové sázky náklady. Například 10. listopadu se právo na nákup bitcoinů (call opce) 31. prosince za 100 000 USD obchoduje za 0,022 BTC nebo 1 460 USD. Za toto privilegium platí investor předem poplatek, kterému se také říká prémie.
Naši nejlepší obchodní roboti
Analytici a vědci rychle stanoví své cíle 100 000 USD poté, co bitcoiny zaznamenají historicky nejvyšší měsíční uzávěrku. Historie však prokázala, že krátkodobé odhady cen jen zřídka fungují, a nezáleží na tom, zda jste anonymní postava na Twitteru nebo zběhlý správce kryptofondu v mnoha milionech dolarů.
Odhady ceny bitcoinů jsou často daleko
Přestože je Tim Draper široce úspěšným investorem rizikového kapitálu, odhad ceny 250 000 USD pro rok 2020 byl o 88 % nižší. Dokonce i renomovaní bankovní analytici se mohou velmi mýlit, stejně jako „Market Commentary“ Citibank FX Wire z listopadu 2020, kde uvedli potenciální maximum 318 000 USD v roce 2021. Přesto, s 50 dny do konce roku, možná některá z těchto proroctví budou ukáže se jako pravdivé, ale většina není o nic lepší než náhodná čísla.
Medvědi možná sledují regulační překážky, například Singapur se stal posledním regionem, který zakázal směnárenské služby s krypto deriváty. Společnost Huobi Global v úterý oznámila, že do konce března 2022 uzavře účty všem uživatelům se sídlem v Singapuru. V září také thajská Komise pro cenné papíry a burzy doporučila zrušit místní provozní licenci Huobi.
Počáteční analýza založená na otevřeném zájmu call (nákup) opcí a prodejních (prodejních) nástrojů představuje vyváženou situaci pro vypršení platnosti opcí 12. listopadu v hodnotě 1,3 miliardy USD.
Na první pohled call (buy) opce v hodnotě 630 milionů dolarů dominují týdenní expiraci o pouhých 12 % ve srovnání s nástroji put (prodej) v hodnotě 565 milionů dolarů.
Poměr call-to-put 1,12 je však klamný, protože nedávná rally pravděpodobně vymaže většinu medvědích sázek. Pokud například cena bitcoinu zůstane 12. listopadu v 8:00 UTC nad 66 000 $, prakticky každý put (prodej) instrument se stane bezcenným. Právo prodat bitcoin za 58 000 USD nebo 62 000 USD nemá žádnou hodnotu, pokud se obchoduje nad touto cenou.
Bulls by mohl usilovat o zisk 410 milionů $ nad 70 000 $
Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře pro vypršení platnosti 12. listopadu. Nerovnováha ve prospěch obou stran představuje teoretický zisk. Jinými slovy, v závislosti na ceně za vypršení platnosti se aktivní množství smluv na volání (nákup) a put (prodej) liší:
- Mezi 64 000 a 66 000 $:2 440 hovorů oproti 310 putům. Čistý výsledek je 135 milionů dolarů ve prospěch call (býčích) nástrojů.
- Mezi 66 000 a 68 000 $: 3 430 hovorů oproti 50 putům. Čistý výsledek je 225 milionů dolarů ve prospěch call (býčích) nástrojů.
- Mezi 68 000 a 70 000 $: 44 070 hovorů oproti 10 putům. Čistý výsledek je 305 milionů dolarů ve prospěch nástrojů call (bull).
- Nad 70 000 $: 5 820 hovorů oproti 0 putům. Čistým výsledkem je úplná dominance, přičemž býci vydělávají 410 milionů dolarů.
Tento hrubý odhad uvažuje call opce, které se používají výhradně v býčích sázkách, zatímco prodejní opce v neutrálních až medvědích obchodech. Toto přílišné zjednodušení nebere v úvahu složitější investiční strategie.
Například obchodník mohl prodat prodejní opci, čímž by efektivně získal pozitivní expozici vůči bitcoinu nad určitou cenu. Bohužel neexistuje jednoduchý způsob, jak tento efekt odhadnout.
Největší naděje medvědů se ukázaly jako neúčinné
Po 19% rally za 30 dní dominují býci v týdenním vypršení 12. listopadu. Jedním z faktorů, který mohl být částečně zodpovědný za tento krok, byla absence nepříznivého cenového dopadu poté, co americký návrh zákona o infrastruktuře ve výši 1 bilionu dolarů prošel Sněmovnou reprezentantů Spojených států. Návrh zákona nařizuje, aby všechny transakce s digitálními aktivy v hodnotě přesahující 10 000 USD byly hlášeny úřadu IRS.
Obchodníci musí vzít v úvahu, že i medvědí zprávy mají malý nebo žádný dopad na cenu během býčích run. Navíc úsilí, které je třeba vynaložit na tlak, je cena zvýšená a obvykle neúčinná.
Bulls by mohli využít současnou situaci tím, že by vytlačili BTC nad 70 000 $, což by vedlo k dalšímu odhadovanému zisku 105 milionů $, což by jejich celkový počet posunulo na 410 milionů $.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte v čtení týkajícím se Cointelegraph
