Za każdym razem, gdy powstaje nowy wszechczasowy szczyt Bitcoina (BTC), pojawiają się nadmierne oczekiwania. Tym razem nie było inaczej, ponieważ jego cena we wczesnych godzinach 9 listopada osiągnęła na krótko 69 000 USD.
Słowa to tylko słowa, więc nie ma straty z bycia nadmiernie byczym lub niedźwiedzim, ale na rynkach opcji istnieje koszt obstawiania tych zakładów. Na przykład, 10 listopada, prawo do zakupu Bitcoina (opcja kupna) za 100 000 USD 31 grudnia jest notowane po 0,022 BTC, czyli 1460 USD. Za ten przywilej inwestor płaci opłatę z góry, znaną również jako premia.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Analitycy i eksperci szybko ustalają swoje cele w wysokości 100 000 USD po tym, jak Bitcoin opublikuje najwyższe miesięczne zamknięcie w historii. Jednak historia dowiodła, że krótkoterminowe szacunki cen rzadko działają i nie ma znaczenia, czy jesteś anonimową osobą na Twitterze, czy dobrze zorientowanym, wielomilionowym menedżerem kryptowalut.
Szacunki cen bitcoinów są często odległe
Pomimo tego, że był odnoszącym sukcesy inwestorem venture capital, szacowana przez Tima Drapera cena na 2020 r. w wysokości 250 000 USD spadła o 88%. Nawet renomowani analitycy bankowi mogą się bardzo mylić, podobnie jak „Komentarz rynkowy” Citibank FX Wire z listopada 2020 r., w którym przytoczyli potencjalny wzrost o 318 000 USD w 2021 r. Mimo to, na 50 dni do końca roku, być może niektóre z tych przepowiedni okazują się prawdziwe, ale większość nie jest lepsza od liczb losowych.
Niedźwiedzie prawdopodobnie zwracają uwagę na przeszkody regulacyjne, na przykład Singapur stał się najnowszym regionem, który zakazał usług wymiany kryptowalutowych instrumentów pochodnych. Huobi Global ogłosił we wtorek, że zamknie konta wszystkich użytkowników z Singapuru do końca marca 2022 r. We wrześniu tajlandzka Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zaleciła również cofnięcie lokalnej licencji operacyjnej Huobi.
Wstępna analiza oparta na otwartym zainteresowaniu opcjami kupna (kupna) i instrumentami sprzedaży (sprzedaży) przedstawia zrównoważoną sytuację dla wygaśnięcia opcji o wartości 1,3 miliarda USD z 12 listopada.
Na pierwszy rzut oka opcje kupna (kupna) o wartości 630 milionów dolarów dominują w tygodniowym wygaśnięciu o zaledwie 12% w porównaniu z instrumentami sprzedaży (sprzedaży) o wartości 565 milionów dolarów.
Jednak współczynnik call-to-put 1,12 jest zwodniczy, ponieważ ostatni rajd prawdopodobnie zlikwiduje większość zakładów na niedźwiedzie. Na przykład, jeśli cena Bitcoina utrzymuje się powyżej 66 000 USD o godzinie 8:00 UTC 12 listopada, praktycznie każdy instrument sprzedaży (sprzedaży) staje się bezwartościowy. Nie ma żadnej wartości w prawie do sprzedaży Bitcoina po 58 000 USD lub 62 000 USD, jeśli jest handlowany powyżej tej ceny.
Byki mogą dążyć do zysku 410 milionów dolarów powyżej 70 000
Poniżej znajdują się cztery najbardziej prawdopodobne scenariusze wygaśnięcia 12 listopada. Nierównowaga faworyzująca którąkolwiek ze stron reprezentuje teoretyczny zysk. Innymi słowy, w zależności od ceny wygaśnięcia, aktywna liczba kontraktów kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) jest różna:
- Od 64 000 do 66 000 USD:2440 połączeń w porównaniu do 310 opcji sprzedaży. Wynik netto to 135 milionów dolarów na korzyść instrumentów typu call (bull).
- Od 66 000 do 68 000 USD: 3430 połączeń w porównaniu do 50 opcji sprzedaży. Wynik netto to 225 milionów dolarów na korzyść instrumentów typu call (bull).
- Od 68 000 do 70 000 USD: 44 070 połączeń w porównaniu do 10 opcji sprzedaży. Wynik netto to 305 milionów dolarów na korzyść instrumentów typu call (bull).
- Powyżej 70 000 USD: 5820 połączeń vs. 0 put. Wynik netto to całkowita dominacja, a byki zarabiają 410 milionów dolarów.
Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje kupna używane wyłącznie w zakładach byczych, podczas gdy opcje sprzedaży w transakcjach neutralnych do bessy. To nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. Niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.
Największe nadzieje niedźwiedzi okazały się nieskuteczne
Po 19% rajdzie w ciągu 30 dni, byki dominują w tygodniowym wygaśnięciu 12 listopada. Jednym z czynników, który mógł być częściowo odpowiedzialny za ten ruch, był brak negatywnego wpływu na ceny po tym, jak ustawa o infrastrukturze w wysokości 1 biliona USD przeszła przez Izbę Reprezentantów Stanów Zjednoczonych. Ustawa nakazuje zgłaszanie do IRS wszystkich transakcji dotyczących aktywów cyfrowych o wartości przekraczającej 10 000 USD.
Handlowcy muszą wziąć pod uwagę, że nawet niedźwiedzie wiadomości mają niewielki lub żaden wpływ na cenę podczas hossy. Co więcej, wysiłek niedźwiedzi, aby naciskać na cenę, jest zwiększony i zwykle nieskuteczny.
Byki mogą wykorzystać obecną sytuację, przesuwając BTC powyżej 70 000 USD, co skutkowałoby dodatkowym szacowanym zyskiem 105 mln USD, co podniosłoby ich sumę do 410 mln USD.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej w odniesieniu do Cointelegraph
