Da sich die Aussicht auf einen Zahlungsausfall des chinesischen Immobilienriesen Evergrande mit Schulden im Wert von 305 Milliarden US-Dollar abzeichnet, wägen Experten ab, wie sich die Insolvenz des Unternehmens auf die Alt- und Kryptomärkte auswirken könnte.
Spekulationen darüber, ob der Immobilieninvestmentgigant ausfallen wird, fielen mit einem Abschwung an den Krypto- und Aktienmärkten zusammen, sodass viele Analysten uneins waren, ob Händler den Dip kaufen oder Gewinne mitnehmen sollten, um sich auf eine weitere rückläufige Dynamik vorzubereiten.
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Zum Zeitpunkt des Schreibens ist Bitcoin (BTC) seit Beginn des Abschwungs am 18. September um rund 13 % gefallen, während der S&P 500 um 1,7 % und der Hang Seng im gleichen Zeitraum um 2,8 % gefallen sind.
Einige behaupten, dass der mögliche Zahlungsausfall von Evergande einen weiteren Moment von Lehman Brothers darstellen könnte – unter Berufung auf die Insolvenzerklärung der großen Investmentbank im Jahr 2008 über Schulden im Wert von 600 Milliarden US-Dollar, die die globale Finanzkrise auslöste.
In seiner Rede auf dem Greenwich Economic Forum am 22. September spielte der Co-Vorsitzende von Bridgewater Associates und Co-CIO Ray Dalio jedoch die Bedeutung eines Evergrande-Ausfalls herunter und schlug vor, dass die Schulden „überschaubar“ seien.
Dalio gibt zu, dass die Anleger zwar gestochen werden werden, aber er glaubt, dass die Schulden von Evergrande keinen strukturellen Schaden verursachen werden, da die chinesische Regierung möglicherweise eingreift, um das Unternehmen zu restrukturieren und Geschäfte mit dem Unternehmen abzuschließen. Er sagte:
„[Der] Lehman-Moment hat durch das System einen tiefgreifenden strukturellen Schaden verursacht, der nicht behoben wurde, bis das Finanzministerium in Bezug auf seine Kreditaufnahme und dann die Fed mit einer quantitativen Lockerung auftauchte, aber dies ist keine Art von Erschütterung. "
Ming Tan, Direktor bei der Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P), prognostiziert, dass der chinesische Staat eingreifen wird, um Evergrande umzustrukturieren.
In einem Gespräch mit der Financial Times am 20. September spekulierte Tan, dass die Umstrukturierung wahrscheinlich dazu führen wird, dass die "profitablen Teile von [Evergrandes] Geschäft von Konkurrenten aufgekauft werden", wobei seine Schulden wahrscheinlich entweder von einem Konsortium chinesischer Geschäftsbanken übernommen werden oder direkt bei der lokalen Zentralbank.
Auch Influencer Lark Davis ist nicht allzu besorgt:
Nicht alle sind so optimistisch. Der Moderator der Mad Money-Show von CNBC, Jim Cramer, behauptete, die Schuldenprobleme von Evergrande werden sich wahrscheinlich auf den Kryptomarkt auswirken, da fast die Hälfte der Reserven, die den führenden Stablecoin Tether (USDT) unterstützen, in Commercial Papers gehalten werden
Cramer mahnte die Anleger zur Vorsicht, während Evergrande auf ein Urteil über ein mögliches Rettungspaket der Regierung wartet, und erklärte:
„Ich weiß, die Krypto-Liebhaber wollen mich nie verkaufen hören, aber wenn Sie wie ich einen großen Gewinn haben, dann flehe ich Sie an: Lassen Sie es nicht zu einem Verlust werden. Einige verkaufen, den Rest lange bleiben, dann warten wir ab, ob China seine Haltung gegenüber einem Rettungspaket für Evergrande ändert.“
Während Tether bestritten hat, von Evergrande ausgegebene Commercial Paper zu halten, warnen Analysten davor, dass die Auswirkungen einer Umstrukturierung von Evergrande erhebliche Auswirkungen auf die breiteren Commercial-Paper-Märkte haben könnten.
"Tonnen chinesische Unternehmen werden von diesem Fiasko zerquetscht, und sie sind Evergrande ausgesetzt, und das könnte echte Probleme bedeuten", sagte Cramer.
Marty Bent, ein Podcaster und Mitbegründer von Great American Mining, ließ in seinem Newsletter vom 20. September ebenfalls die Alarmglocken läuten.
Bent schlug vor, dass ein Zahlungsausfall von Evergrande durch Investitionen in die großen Immobilienunternehmen, deren Schuldtitel und die von der chinesischen Gemeinschaftspartei (CCP) ausgegebenen Schulden enthüllen wird, wie „die westliche Welt gegenüber der chinesischen Wirtschaft exponiert ist“.
„Evergrande geht unter und zieht andere große Immobilienentwickler in China mit sich. Die Welt erlebt einen weiteren Lehman-Moment“, sagte er.
Bent stellte die Behauptung in Frage, dass Evergrande wahrscheinlich von der Regierung gerettet wird, und wies auf die jüngsten Bemühungen der Partei hin, den chinesischen Kapitalismus einzudämmen und die Vorschriften auf dem Immobilienmarkt zu verschärfen.
„Die CCP ist herausgekommen und hat erklärt, dass sie nicht vorhaben, die Immobilienentwickler zu unterstützen, die derzeit in den Bankrott stürzen. Es wird interessant sein zu sehen, ob sie diese Haltung beibehalten, wenn sich die Dinge verschlechtern “, sagte er.
Der Podcaster bemerkte auch, dass er, obwohl er sich nicht sicher ist, wie sich die Folgen von Evergrande kurz- bis mittelfristig auf Bitcoin auswirken werden, „dankbar“ ist, Bitcoin als Absicherung gegen das Fiat-gestützte globale Finanzsystem halten zu können.
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Der Aktienkurs von Evergrande ist im Jahr 2021 stetig gesunken, da die Kreditprobleme zugenommen haben. Nachdem das Jahr bei etwa 14 USD eröffnet wurde, liegt der Preis jetzt bei 2,20 USD – ein Verlust von mehr als 84%.
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