Dezentraler Austausch Uniswap hat im Mai erfolgreich Version 3 seiner Plattform gestartet - was trotz eines Abschwungs auf den Kryptowährungsmärkten zu einem hohen Handelsvolumen führte.
Die neueste Version des äußerst beliebten automatisierten Market Makers (AMM) für dezentrale Finanzen (DeFi) hat schnell ein beträchtliches Handelsvolumen angezogen und ist neben Sushiswap, PancakeSwap v2 und seinem Vorgänger Uniswap v2 in die Top 5 der dezentralen Börsen eingestiegen.
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Der Erfolg von v3 ist nicht zu unterschätzen, da der Kryptowährungsraum aufgrund einer Marktkorrektur im Mai unter Druck geraten ist, die Schatten auf den produktivsten Bullenlauf geworfen hat, den der Raum je gesehen hat.
Uniswap v3 ist jetzt der führende Dex in Bezug auf das Handelsvolumen und verzeichnet ein durchschnittliches tägliches Transaktionsvolumen von 1,2 Milliarden US-Dollar, während Uniswap v2, das bis vor kurzem führend war, derzeit einen Transaktionswert von knapp 1 Milliarde US-Dollar innerhalb von 24 Stunden verarbeitet.
Darüber hinaus führten eine Reihe anderer DeFi-Token nach der turbulenten Korrektur in der vergangenen Woche, die seitdem als die größte Kapitulation auf den Kryptowährungsmärkten bezeichnet wird, eine Rally an den Märkten an. Der Gesamtmarkt verzeichnete jedoch kurz darauf einen Wertzuwachs von 400 Milliarden US-Dollar, als mehrere Altcoins stiegen, wobei der MKR-Token von Maker um 91% und der YFI von Yearn.finance um 72% zulegten. Das native Token der Uniswap-Börse, UNI und AAVE, verzeichnete ebenfalls signifikante Wertsteigerungen.
Einige Analysten sind daher der Ansicht, dass Uniswap v3 aufgrund seiner verbesserten Funktionalität möglicherweise verstärkt von Liquiditätsanbietern und Privatanwendern genutzt wird. Aber was hat sich geändert und ist es bereit, die vorherige Version zu ersetzen?
Uniswap v3 überarbeitet
Aufgrund der Art der Softwareentwicklung werden Anwendungen und Plattformen ständig verbessert, und Uniswap ist keine Ausnahme. Die erste Version des boomenden DeFi AMM wurde bereits 2018 veröffentlicht und hat in den letzten drei Jahren Tausende von Benutzern und Transaktionsvolumina im Wert von Hunderten von Millionen Dollar erzielt.
Angesichts des sich abzeichnenden Zustands des DeFi-Ökosystems kommen Änderungen schnell und schnell, und Entwickler sind ständig bemüht, aktuelle Protokolle zu verbessern und neue Produkte und Dienstleistungen auf ihren Plattformen anzubieten.
Uniswap v2 wurde im Mai 2020 gestartet und führte direkte Token-Swaps und andere Funktionen ein, die die Gesamtleistung des AMM verbesserten. Im Jahr seitdem hat Uniswap ein Handelsvolumen von rund 135 Milliarden US-Dollar ermöglicht und sich als eine der größten Spotbörsen für Kryptowährungen weltweit etabliert.
Während die Plattform weiterhin erheblich zur Popularität und Nutzung von DeFi beitrug, begannen die Entwickler hinter den Kulissen mit der Arbeit an Uniswap v3 und führten eine verbesserte Kontrolle für Liquiditätsanbieter auf der Plattform und mehrere Gebührenstufen ein.
V3 ist ein Erfolg?
Der Start von Uniswap v3 im Mai wurde als Erfolg angekündigt, da das Handelsvolumen auf der Plattform trotz des im Vergleich zu Uniswap v2 niedrigeren Gesamtwertes (TVL) einige aufsehenerregende Zahlen verzeichnete.
Johannes Jensen, Produkt- und Projektmanager bei eToro, sagte gegenüber Cointelegraph, dass die Verbesserungen kritischer Probleme bei der Entwicklung von Market Makern (CFMMs) mit konstanten Funktionen ein wesentlicher Treiber für den unmittelbaren Erfolg von Uniswap v3 waren:
„Der Hauptbeitrag ist die Fähigkeit der Liquiditätsanbieter (LPs), begrenzte Liquidität in einer bestimmten Preisspanne anzubieten. Mit der benutzerdefinierten Liquiditätsbereitstellungsfunktion werden Handelsgebühren separat erhoben und gehalten, anstatt automatisch als Liquidität in den Pool reinvestiert zu werden. Eine interessante Konsequenz begrenzter Liquiditätspositionen ist, dass die systemischen Auswirkungen von LP-Aktien von Natur aus gemindert werden. “
Jensen merkte an, dass das v2-Modell von Uniswap den Liquiditätsanbietern im Wesentlichen ein proportionales Eigentum an einem Liquiditätspool verlieh, wodurch aufgrund unbeständiger Verluste eine komplexe Auszahlungsfunktion entstand, die das Merkmal einem Optionskontrakt ähnlicher machte als einem direkten Anspruch auf den zugrunde liegenden Vermögenswert.
Elias Simos, Protokollspezialist bei Bison Trails, glaubt, dass der frühe Erfolg von Uniswap v3 und seiner Innovationen aufgrund seiner verbesserten Effizienz weiterhin Kapital von Liquiditätsanbietern anziehen wird:
„Mit Uniswap V3 sehen wir das Aufkommen von kapitaleffizientem DeFi. Als Referenz hat Uniswap V3 seit seiner Einführung Anfang Mai eine TVL-Auslastung von etwa 120% gegenüber dem Sushi-Handel von 20% gedruckt. “
Aniket Jindal, Mitbegründer des Transaktionsinfrastrukturunternehmens Biconomy, betonte die Tatsache, dass Uniswap v3 trotz hoher Gebühren neue Benutzer angezogen hat, was darauf hindeutet, dass die Verbesserungen der neuesten Version des AMM positiv aufgenommen wurden: „Was ist noch überraschender? Selbst nachdem die Gaspreise auf ein wahnsinniges Niveau gestiegen waren, wurden Layer-2-DEXs immer beliebter. “
Liquiditätsanbieter verfolgen verbesserte Renditen
Das Kryptowährungs-Ökosystem hat sich an rasante Entwicklungen gewöhnt, und die Aussicht auf höhere und bessere Renditen könnte der Katalysator sein, um mehr Liquiditätsanbieter für Uniswap v3 zu gewinnen.
Simos glaubt, dass die inhärente Komplexität des Übergangs zu Version 3 eine kurzfristige Eintrittsbarriere darstellen wird, aber das Endergebnis, bessere Erträge und neue Produkte werden die Migration auf die neueste Version des AMM vorantreiben:
"Ja, konzentrierte Liquidität bietet neue Herausforderungen, vielleicht sogar mehr Overhead für LPs, aber erstens ist die Rendite besser, und zweitens wird es bald ein Ökosystem von Produkten rund um Uniswap V3 LP-Positionen geben, das einen Teil der Komplexität weg abstrahieren wird."
Während Jindal Simos 'Einschätzung zustimmte, dass v3 weiterhin Liquiditätsanbieter anziehen könnte, gibt es einige Faktoren, die zu Reibungsverlusten bei der Migration von Benutzern aus v2 führen können, die ihre Token für v3 erneut genehmigen müssen, und auch für „Liquiditätsanbieter, die dies jetzt benötigen eine 'Preisspanne' auszuwählen, deren Verständnis für viele kompliziert sein kann. “
Jensen glaubt, dass die gesteigerte Kapitaleffizienz des Uniswap v3-Modells weiterhin neue Liquiditätsanbieter und -händler anziehen wird: „Die Fähigkeit, begrenzte Liquidität für eine wünschenswerte Preisspanne bereitzustellen, wird in volatilen Märkten zu einem interessanten Instrument, da LPs das Modell zur Preisgestaltung verwenden können das Bestandsrisiko, weniger bekannte oder volatile Vermögenswerte zu halten. “
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Infolgedessen schlug Jensen vor, dass Liquiditätsanbieter, die spezialisierte CFMMs wie Curve verwenden, abhängig von der relativen Tiefe der stabilen Münzpaare und der Handelsaktivität in konkurrierenden Pools auf Uniswap v3 migrieren könnten. Er fügte hinzu, dass einige möglicherweise nicht unbedingt mit der zusätzlichen Nachfrage nach Risikomanagement fertig werden möchten:
„Die Aufrechterhaltung eines konstanten Einkommens in volatilen Märkten mit Uniswap V3 erfordert eine aktive Anstrengung der LPs, da sie ihre Preisspannen entsprechend anpassen müssen. Entscheidend passive LPs können sich für eine geringere Kapitaleffizienz entscheiden, um die Wahrscheinlichkeit von unbeständigen Verlusten in hochvolatilen Märkten zu verringern. “
DeFi sorgt für das Comeback
2021 hat sich als ein weiteres monumentales Jahr für den Kryptowährungsraum erwiesen, in dem große Veränderungen im gesamten Ökosystem stattfinden. DeFi ist zu einem wichtigen Schwerpunkt geworden, und die jüngste Marktkorrektur hat dem Einfluss und der Rolle von DeFi mehr Glaubwürdigkeit verliehen.
Trotzdem betonte Simos die Tatsache, dass DeFi seit Anfang 2020 ein starkes Wachstum verzeichnet hat und dass wichtige Daten Folgendes zeigen: „DeFi druckt seit über 1,5 Jahren positive Zeichen. Das Wachstum der Fundamentaldaten (TVL, Volumen, Benutzer) befindet sich weiterhin auf einem Hockeyschläger-Kurs. [...] Wird es kurzfristige Volatilität geben? Sicher. Aber die Grundlagen bleiben bestehen. “
Jensen wies auf die Rolle hin, die DeFi und AMMs bei der Kapitalallokation von Liquiditätsanbietern und deren allgemeine Verwendung durch alltägliche Kryptowährungsnutzer spielen, so dass sie „zunehmend zu einem wesentlichen Bestandteil der heutigen Kapitalallokation in Krypto geworden sind“.
Er hob auch die Yin-und-Yang-Beziehung von DeFi und Ethereum hervor, wobei letztere immer noch die intelligente Vertragsblockkette der Wahl für den Raum ist. Dies hat unweigerlich zu Problemen mit hohen Gebühren geführt, aber Jensen glaubt, dass v3 dazu beitragen könnte, einige dieser Schwachstellen zu lindern, während Ethereum seine Entwicklung hin zu einem Proof-of-Stake-Zukunft fortsetzt:
"Uniswap V3 könnte eine anspruchsvollere Generation von LPs anziehen, die neue Funktionen für die algorithmische Anpassung von Preisspannen basierend auf Marktvolatilität oder sogar Stimmungsdaten entwickeln."Lesen Sie weiter in Bezug auf Cointelegraph
