Decentralizovaná burza Uniswap v květnu úspěšně spustila verzi 3 své platformy - což mělo za následek vysoké objemy obchodů navzdory poklesu na trzích kryptoměny.
Nejnovější verze velmi populárního automatizovaného tvůrce trhu (AMO) pro decentralizované finance (DeFi) rychle přilákala značné množství objemu obchodu a viděla, že se pohybuje mezi prvními pěti decentralizovanými burzami vedle Sushiswap, PancakeSwap v2 a jeho předchůdce Uniswap v2.
Naši nejlepší obchodní roboti
Úspěch v3 nelze podceňovat, protože prostor kryptoměny byl pod tlakem kvůli květnové korekci trhu, která vrhala stíny na to, co bylo nejplodnějším býčím během, jaký vesmír viděl.
Uniswap v3 je nyní vedoucím dexem z hlediska objemu obchodů, přičemž průměrně zaznamenává denní objem transakcí 1,2 miliardy dolarů, zatímco Uniswap v2, který vedl až donedávna, v současné době zpracovává necelých 1 miliardu dolarů v hodnotě 24hodinových transakcí.
Řada dalších tokenů DeFi navíc vedla na trzích po bouřlivé korekci z minulého týdne, která se od té doby označuje za největší kapitulaci na trzích s kryptoměnou. Celkový trh však krátce poté zaznamenal nárůst hodnoty o 400 miliard dolarů, když vzrostlo několik altcoinů, přičemž token Maker's MKR získal 91% a YFI společnosti Yearn.finance zaznamenal nárůst o 72%. Nativní token burzy Uniswap, UNI a AAVE také zaznamenal výrazné zvýšení hodnoty.
Výsledkem je, že někteří analytici se domnívají, že Uniswap v3 by díky vylepšené funkčnosti mohl zaznamenat zvýšené využití poskytovatelů likvidity a maloobchodních uživatelů. Co se ale změnilo a je připraveno nahradit předchozí verzi?
Uniswap v3 se vrátil
Povaha vývoje softwaru znamená, že aplikace a platformy se neustále zlepšují a Uniswap není výjimkou. První verze vzkvétajícího DeFi AMM byla vydána v roce 2018 a za tři roky poté získala tisíce uživatelů a objem transakcí v hodnotě stovek milionů dolarů.
Vzhledem k rodícímu se stavu ekosystému DeFi přicházejí změny rychle a rychle a vývojáři se neustále snaží vylepšovat stávající protokoly a nabízet na svých platformách nové produkty a služby.
Uniswap v2 byl spuštěn v květnu 2020 a představil přímé swapy tokenů a další funkce, které zlepšily celkový výkon AMM. Od té doby Uniswap zprostředkoval objem obchodování kolem 135 miliard dolarů a etabloval se jako jedna z největších světových spotových burz kryptoměn.
Zatímco platforma nadále významně přispívala k popularitě a používání DeFi, vývojáři začali pracovat na zákulisí Uniswap v3 a zavedli vylepšenou kontrolu pro poskytovatele likvidity na platformě a několik úrovní poplatků.
V3 je úspěch?
Zahájení Uniswap v3 v květnu bylo označeno za úspěch, protože objem obchodování na platformě získal několik okouzlujících čísel, a to i přes jeho nižší celkovou uzamčenou hodnotu (TVL) ve srovnání s Uniswap v2.
Johannes Jensen, produktový a projektový manažer společnosti eToro, řekl společnosti Cointelegraph, že vylepšení zásadních problémů existujících v návrzích tvůrců trhu s konstantní funkcí (CFMM) jsou klíčovým faktorem okamžitého úspěchu Uniswap v3:
„Primárním příspěvkem je schopnost poskytovatelů likvidity (LP) nabízet vázanou likviditu v určitém cenovém rozpětí. Díky funkci zajišťování vlastní likvidity jsou poplatky za obchodování shromažďovány a drženy odděleně, nikoli automaticky reinvestovány jako likvidita do fondu. Zajímavým důsledkem omezených pozic likvidity je to, že systémové důsledky akcií LP jsou ve své podstatě zmírněny. “
Jensen poznamenal, že model Uniswap v2 v zásadě poskytoval poskytovatelům likvidity proporcionální vlastnictví fondu likvidity, což vytvořilo složitou výplatní funkci kvůli nestálým ztrátám, díky čemuž se funkce více podobala opční smlouvě než přímému nároku na podkladové aktivum.
Elias Simos, specialista na protokoly ve společnosti Bison Trails, věří, že časný úspěch Uniswap v3 a jeho inovací bude i nadále přitahovat kapitál od poskytovatelů likvidity díky jeho vyšší efektivitě:
"S Uniswap V3 vidíme vznik kapitálově efektivní DeFi." Pro informaci, Uniswap V3 od svého uvedení na trh začátkem května skončil s tiskem něco jako 120% využití TVL vs. obchodování sushi na 20%. “
Aniket Jindal, spoluzakladatel firmy zabývající se transakční infrastrukturou Biconomy, zdůraznil skutečnost, že i přes vysoké poplatky Uniswap v3 přilákal nové uživatele, což naznačuje, že vylepšení, která přinesla nejnovější verze AMM, byla splněna pozitivně: „Co je ještě překvapivější je i poté, co ceny plynu vzrostly na šílené úrovně, se DEX vrstvy 2 staly populárnějšími. “
Poskytovatelé likvidity pronásledují lepší výnosy
Ekosystém kryptoměny si zvykl na věci, které se pohybují závratnou rychlostí, a vyhlídky na větší a lepší výnosy by mohly být katalyzátorem, který by vedl více poskytovatelů likvidity k Uniswap v3.
Simos věří, že inherentní složitost přechodu na verzi v3 bude krátkodobou překážkou vstupu, ale výsledek, lepší výnosy a nové produkty povedou k přechodu na nejnovější verzi AMM:
"Ano, koncentrovaná likvidita přináší nové výzvy, možná ještě větší režii pro LP, ale zaprvé je lepší výnos a zadruhé, brzy bude existovat ekosystém produktů kolem pozic Uniswap V3 LP, který odstraní část složitosti."
I když Jindal souhlasil s názorem Simose, že v3 může i nadále přitahovat poskytovatele likvidity, existují některé faktory, které by mohly vytvořit určité tření v migraci uživatelů z v2, kteří budou muset znovu schválit své tokeny pro v3 a také pro „poskytovatele likvidity, kteří nyní potřebují vybrat „cenové rozpětí“, které může být pro mnohé komplikované. “
Jensen věří, že zvýšená kapitálová účinnost modelu Uniswap v3 bude i nadále přitahovat nové poskytovatele a obchodníky s likviditou: „Schopnost poskytnout omezenou likviditu pro žádoucí cenové rozpětí se stává zajímavým nástrojem na volatilních trzích, protože LP mohou tento model použít k oceňování inventární riziko držení méně známých nebo nestálých aktiv. “
Související: Uniswap v3 doufá, že znovu objeví svůj DEX, jiní vidí jinou cestu pro DeFi
V důsledku toho navrhl Jensen, aby poskytovatelé likvidity využívající specializované CFMM jako Curve mohli migrovat na Uniswap v3, v závislosti na relativní hloubce párů stablecoinů a obchodní aktivitě v konkurenčních fondech. Dodal také, že někteří nemusí nutně chtít vypořádat se s další poptávkou po řízení svých rizik:
„Udržení stálého výdělku na volatilních trzích s Uniswap V3 bude vyžadovat aktivní úsilí LP, protože bude muset odpovídajícím způsobem upravit své cenové rozpětí. Pasivní LP se rozhodně mohou rozhodnout pro nižší kapitálovou účinnost, aby snížili pravděpodobnost trvalých ztrát na vysoce volatilních trzích. “
DeFi pohání návrat
Rok 2021 se ukázal být dalším monumentálním rokem pro prostor kryptoměny, kdy došlo k významným krokům napříč ekosystémem. DeFi se stalo hlavním ústředním bodem a nejnovější korekce trhu dodala důvěryhodnosti vlivu a roli DeFi.
Simos nicméně zdůraznil skutečnost, že společnost DeFi zaznamenala plodný růst od začátku roku 2020 a že důležitá data ukazují, že: „DeFi právě teď tiskne pozitivní signály již více než 1,5 roku. Růst základů (TVL, objemy, uživatelé) je i nadále na trajektorii hokejky. [...] Bude krátkodobá volatilita? Určitě. Ale základy přetrvávají. “
Jensen poukázal na roli, kterou DeFi a AMM hrají při alokaci kapitálu od poskytovatelů likvidity a jejich obecném používání každodenními uživateli kryptoměny, a to natolik, že se „stále více stávají nedílnou součástí toho, jak je dnes v kryptoměně alokován kapitál“.
Zdůraznil také vztah jin-jang mezi společnostmi DeFi a Ethereum, přičemž ten druhý je stále inteligentním kontraktním blockchainem volby pro daný prostor. To nevyhnutelně vedlo k problémům s vysokými poplatky, ale Jensen věří, že v3 by mohla pomoci zmírnit některé z těchto bolestivých bodů, zatímco Ethereum pokračuje ve svém vývoji směrem k budoucnosti důkazu o podílu:
„Uniswap V3 může přilákat sofistikovanější skupinu LP, která vytvoří nové funkce pro algoritmické úpravy cenových rozpětí na základě volatility trhu nebo dokonce sentimentálních údajů.“Přečtěte si o Cointelegraph
