Zdecentralizowana giełda Uniswap z powodzeniem uruchomiła wersję 3 swojej platformy w maju, co skutkowało dużymi wolumenami handlu pomimo pogorszenia koniunktury na rynkach kryptowalut.
Najnowsza wersja niezwykle popularnej zdecentralizowanej platformy finansowej (DeFi) zautomatyzowanego animatora rynku (AMM) szybko przyciągnęła pokaźną ilość wolumenu transakcji, widząc, jak trafia do pięciu największych zdecentralizowanych giełd wraz z Sushiswap, PancakeSwap v2 i jego poprzednikiem, Uniswap v2.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Sukcesu v3 nie można lekceważyć, ponieważ przestrzeń kryptowalut znajdowała się pod presją z powodu majowej korekty rynkowej, która rzuciła cień na najbardziej płodny byk, jaki widział kosmos.
Uniswap v3 jest obecnie liderem pod względem wolumenu transakcji, notując średnio 1,2 miliarda USD w dziennym wolumenie transakcji, podczas gdy Uniswap v2, który do niedawna był liderem, obecnie przetwarza prawie 1 miliard USD w 24-godzinnej wartości transakcji.
Co więcej, wiele innych tokenów DeFi doprowadziło do wzrostu na rynkach po burzliwej korekcie z zeszłego tygodnia, którą od tego czasu nazwano największą kapitulacją na rynkach kryptowalut. Jednak cały rynek odnotował wzrost wartości o 400 miliardów dolarów wkrótce potem, gdy kilka altcoinów wzrosło, przy czym token MKR Maker zyskał 91%, a YFI Yearn.finance odnotował wzrost o 72%. Natywny token giełdy Uniswap, UNI i AAVE, również odnotował znaczny wzrost wartości.
W rezultacie niektórzy analitycy uważają, że Uniswap v3 może zobaczyć zwiększone wykorzystanie przez dostawców płynności i użytkowników detalicznych, biorąc pod uwagę jego ulepszoną funkcjonalność. Ale co się zmieniło i czy jest gotowa do zastąpienia poprzedniej wersji?
Ponownie odwiedzono Uniswap v3
Charakter tworzenia oprogramowania oznacza, że aplikacje i platformy są w stanie ciągłego doskonalenia, a Uniswap nie jest wyjątkiem. Pierwsza wersja dynamicznie rozwijającego się DeFi AMM została wydana w 2018 roku i zgromadziła tysiące użytkowników i setki milionów dolarów wolumenu transakcji w ciągu trzech lat od tego czasu.
Biorąc pod uwagę rodzący się stan ekosystemu DeFi, zmiany następują szybko i szybko, a programiści nieustannie starają się ulepszać obecne protokoły i oferować nowe produkty i usługi na swoich platformach.
Uniswap v2 został uruchomiony w maju 2020 roku i wprowadził bezpośrednie swapy tokenów i inne funkcje, które poprawiły ogólną wydajność AMM. Od tamtego roku Uniswap ułatwił obroty o wartości około 135 miliardów dolarów i ugruntował swoją pozycję jako jedna z największych giełd spotowych kryptowalut na świecie.
Podczas gdy platforma nadal znacząco przyczyniała się do popularności i wykorzystania DeFi, programiści rozpoczęli prace nad Uniswap v3 za kulisami, wprowadzając ulepszoną kontrolę dla dostawców płynności na platformie i wiele poziomów opłat.
V3 to sukces?
Uruchomienie Uniswap v3 w maju zostało ogłoszone sukcesem, a wolumen obrotu na platformie osiągnął kilka zaskakujących wyników pomimo niższej wartości całkowitej zablokowanej wartości (TVL) w porównaniu z Uniswap v2.
Johannes Jensen, kierownik ds. Produktów i projektów w eToro, powiedział Cointelegraph, że usprawnienia wprowadzone do krytycznych problemów występujących w projektach twórców rynku o stałej funkcji (CFMM) były kluczowym czynnikiem decydującym o natychmiastowym sukcesie Uniswap v3:
„Podstawowym wkładem jest zdolność dostawców płynności (LP) do oferowania ograniczonej płynności w określonym przedziale cenowym. Dzięki funkcji niestandardowego dostarczania płynności opłaty transakcyjne są pobierane i utrzymywane oddzielnie, a nie automatycznie reinwestowane jako płynność w puli. Ciekawą konsekwencją ograniczonej płynności jest to, że systemowe konsekwencje akcji LP są z natury łagodzone. ”
Jensen zauważył, że model Uniswap v2 zasadniczo zapewnił dostawcom płynności proporcjonalną własność puli płynności, co stworzyło złożoną funkcję wypłaty z powodu nietrwałych strat, czyniąc tę funkcję bardziej podobną do kontraktu opcyjnego niż bezpośredniego roszczenia do aktywów bazowych.
Elias Simos, specjalista ds. Protokołów w Bison Trails, uważa, że wczesny sukces Uniswap v3 i jego innowacji będzie nadal przyciągał kapitał od dostawców płynności, biorąc pod uwagę jego lepszą wydajność:
„Dzięki Uniswap V3 widzimy pojawienie się wydajnego kapitałowo DeFi. Dla porównania, od premiery na początku maja Uniswap V3 wydrukował około 120% wykorzystania TVL w porównaniu do handlu sushi przy 20%. ”
Aniket Jindal, współzałożyciel firmy Biconomy zajmującej się infrastrukturą transakcyjną, zwrócił uwagę na fakt, że pomimo wysokich opłat Uniswap v3 przyciągnął nowych użytkowników, co sugeruje, że ulepszenia wprowadzone przez najnowszą wersję AMM zostały przyjęte pozytywnie: „Co jest jeszcze bardziej zaskakujące nawet po tym, jak ceny gazu wzrosły do szalonych poziomów, DEX warstwy 2 stał się bardziej popularny ”.
Dostawcy płynności dążą do lepszych zwrotów
Ekosystem kryptowalut przyzwyczaił się do rzeczy poruszających się z zawrotną prędkością, a perspektywa większych, lepszych zwrotów może być katalizatorem, który zachęci więcej dostawców płynności do Uniswap v3.
Simos uważa, że nieodłączna złożoność przejścia na v3 będzie krótkoterminową barierą wejścia, ale wynik końcowy, lepsze plony i nowe produkty będą napędzać migrację do najnowszej wersji AMM:
„Tak, skoncentrowana płynność stwarza nowe wyzwania, być może nawet większe koszty ogólne dla LP, ale po pierwsze zysk jest lepszy, a po drugie wkrótce powstanie ekosystem produktów wokół pozycji Uniswap V3 LP, który odciąży część złożoności”.
Chociaż Jindal zgodził się z odczuciami Simosa, że wersja 3 może nadal przyciągać dostawców płynności, istnieją pewne czynniki, które mogą powodować pewne tarcia w migracji użytkowników z wersji 2, którzy będą musieli ponownie zatwierdzić swoje tokeny dla wersji 3, a także dla „dostawców płynności, którzy teraz potrzebują aby wybrać „przedział cenowy”, który dla wielu może być trudny do zrozumienia ”.
Jensen uważa, że zwiększona efektywność kapitałowa modelu Uniswap v3 będzie nadal przyciągać nowych dostawców płynności i handlowców: „Możliwość zapewnienia ograniczonej płynności w pożądanym przedziale cenowym staje się interesującym narzędziem na niestabilnych rynkach, ponieważ LP mogą wykorzystać ten model do wyceny ryzyko związane z posiadaniem mniej znanych lub niestabilnych aktywów ”.
Powiązane: Uniswap v3 ma nadzieję na ponowne odkrycie swojego DEX, inni widzą inną ścieżkę dla DeFi
W konsekwencji Jensen zasugerował, że dostawcy płynności korzystający ze specjalistycznych CFMM, takich jak Curve, mogą przejść na Uniswap v3, w zależności od względnej głębokości par stablecoin i aktywności handlowej w konkurencyjnych pulach. Dodał również, że niektórzy niekoniecznie będą chcieli poradzić sobie z dodatkowym zapotrzebowaniem na zarządzanie swoim ryzykiem:
„Utrzymanie stałego dochodu na niestabilnych rynkach dzięki Uniswap V3 będzie wymagało aktywnego wysiłku ze strony LP, ponieważ będą oni musieli odpowiednio dostosować swoje zakresy cenowe. Zdecydowanie pasywni LP mogą zdecydować się na niższą efektywność kapitału, aby zmniejszyć ryzyko poniesienia nietrwałych strat na wysoce niestabilnych rynkach ”.
DeFi napędza powrót
Rok 2021 okazał się kolejnym monumentalnym rokiem dla przestrzeni kryptowalut, w którym nastąpiły poważne ruchy w całym ekosystemie. DeFi stało się głównym punktem centralnym, a ostatnia korekta rynkowa uwiarygodniła wpływ i rolę DeFi.
Niemniej jednak Simos podkreślił fakt, że DeFi odnotowuje szybki wzrost od początku 2020 roku, a ważne dane pokazują, że: „DeFi drukuje pozytywne znaki od ponad 1,5 roku. Rozwój podstawowych funkcji (TVL, wolumeny, użytkownicy) nadal jest na trajektorii kija hokejowego. […] Czy będzie krótkoterminowa zmienność? Na pewno. Ale podstawy pozostają. ”
Jensen zwrócił uwagę na rolę, jaką DeFi i AMM odgrywają w alokacji kapitału od dostawców płynności i ich ogólnym wykorzystaniu przez codziennych użytkowników kryptowalut do tego stopnia, że „w coraz większym stopniu stają się nieodłączną częścią sposobu alokacji kapitału w dzisiejszych kryptowalutach”.
Podkreślił również związek yin-and-yang między DeFi i Ethereum, przy czym ten ostatni nadal jest wybieranym inteligentnym łańcuchem kontraktowym dla przestrzeni. To nieuchronnie doprowadziło do problemów związanych z wysokimi opłatami, ale Jensen uważa, że wersja 3 może pomóc złagodzić niektóre z tych problemów, podczas gdy Ethereum kontynuuje ewolucję w kierunku przyszłości opartej na dowodzie stawki:
„Uniswap V3 może przyciągnąć bardziej wyrafinowaną rasę LP, która stworzy nowe funkcje do algorytmicznego dostosowywania przedziałów cenowych w oparciu o zmienność rynku, a nawet dane o nastrojach”.Przeczytaj więcej o Cointelegraph
