Zum Zwecke des historischen Vergleichs ist auch anzumerken, dass das Muster des Dominanzdiagramms derzeit ähnlich aussieht wie zu Beginn des Jahres 2017.
Da die Märkte seit dem 12. Mai zusammengebrochen sind, schwankte die Dominanz von Bitcoin (BTC) dramatisch und widersetzte sich dem vorherrschenden Trend von 2021. Bevor der Ausverkauf ernsthaft begann, war die BTC-Dominanz von rund 70% im Januar auf ein Tief von unter 40% zum Zeitpunkt des Crashs ziemlich stetig gesunken. Zu diesem Zeitpunkt war die BTC-Dominanz auf dem niedrigsten Stand seit Sommer 2018. Seitdem hat sie sich auf über 43% erholt.
Unsere Top Trading Bots
Wenn diesmal das gleiche Muster im Gange ist, dürfte der Markt dem Sommer 2017 entsprechen, als die Alt-Saison gerade anlief, und noch einige Monate von Bitcoin's Preisspitze von rund 20.000 USD im Dezember 2017 entfernt.
Während die Muster einige interessante Parallelen ziehen, sagt die BTC-Dominanz natürlich nicht unbedingt so viel über den Preis aus. Es bietet jedoch Einblicke in die Performance des Flaggschiff-Vermögens im Verhältnis zum Rest der Märkte und untermauert bestimmte Trends. Was sind die wahrscheinlichen Szenarien für eine BTC-Dominanz und was würde dies für die Märkte bedeuten?
Folgen Sie dem Geldfluss
Das Geldflussmodell ist ein potenzieller Prädiktor dafür, wohin die Märkte gehen könnten. Das Modell besagt, dass Geld von Fiat nach Bitcoin und dann von Large Caps über Mid Caps zu Small Caps Altcoins fließt, bevor es zurück zu BTC und schließlich zurück zu Fiat geleitet wird.
Dieses Modell ist interessant, weil es ziemlich genau zusammenfasst, was 2017 passiert ist, außer dass sich der Zyklus zweimal abgespielt hat, als BTC gegen Ende des Jahres anstieg. Wenn sich das Szenario 2017 wiederholt, könnte die BTC-Dominanz weiter zunehmen, bis das Flaggschiff einen weiteren Preisspitzenwert erreicht, und dann fallen, wenn sich die Alt-Saison erneut beschleunigt.
Neben den unheimlichen Ähnlichkeiten der Dominanzdiagramme bietet das Verhalten der Altmärkte auch Hinweise darauf, dass sie sich nach historischen Zyklen entwickeln könnten. Anfang Mai berichtete Cointelegraph, dass Altcoins ihren vorherigen Zyklus zur Unterstützung umgedreht hatten - ein Schritt, der zuletzt im Jahr 2017 geschah.
Wenn sich der Zyklus wiederholt, könnte er die Altmärkte im Jahr 2021 immer noch auf stratosphärische neue Höhen bringen. Obwohl die im Mai beobachtete Performance in dieser Hinsicht möglicherweise nicht viel Sicherheit bietet, gibt es auch noch keine Anhaltspunkte dafür, dass BTC und die breiteren Märkte keine Performance erzielen werden nach langfristigen Trends. Sam Bankman-Fried, CEO von Exchange FTX und Alameda Research, sagte gegenüber Cointelegraph:
„Wenn wir in einen anhaltenden Bärenmarkt eintreten, würde ich erwarten, dass die BTC-Dominanz wie in den Jahren 2018–2019 zunimmt. Aber die Korrektur, die wir bisher gesehen haben, reicht nicht aus, um dies auszulösen. "
Aber warte...
Für einzelne Anleger, die den Geldfluss verfolgen möchten, gibt es eine große Überlegung. Im Gespräch mit Cointelegraph warnte Robert W. Wood, geschäftsführender Gesellschafter bei Wood LLP: „Der Elefant im Raum für Diversifikation sind Steuern.“ Er fügte hinzu: „Bis 2018 konnten viele Anleger behaupten, dass ein Austausch einer Krypto gegen eine andere gemäß Abschnitt 1031 der Abgabenordnung nicht steuerpflichtig sei. Das Gesetz wurde jedoch Ende 2017 geändert. “
In der Tat bestätigte Omri Marian, Direktor des Graduate Tax Program an der University of California der Irvine School of Law, dass Krypto-zu-Krypto-Transaktionen wahrscheinlich Steuerpflichten auslösen, und erklärte Cointelegraph:
„Jedes Lesen eines Krypto-Assets für ein anderes ist ein steuerpflichtiges Ereignis. Unabhängig von der Gewinnmotivation muss ein Cryptoassets-Investor die Tatsache berücksichtigen, dass eine Neuausrichtung des Portfolios steuerliche Kosten verursachen kann. “
Shane Brunette, CEO von CryptoTaxCalculator, brachte es in die Praxis um und erklärte gegenüber Cointelegraph: „Wenn ein Investor zwischen BTC und Altcoins wechselt, würde der Kapitalgewinn / -verlust in diesem Geschäftsjahr realisiert, unabhängig davon, ob er ausgezahlt wurde oder nicht 'zu fiat. " Darüber hinaus stellte er klar, dass „die Aktivität die Zeitspanne zurücksetzen würde, in der der Investor den Vermögenswert gehalten hat, was sich auf die Berechtigung auswirken würde, einen langfristigen Kapitalgewinnabschlag zu beantragen.“
Denken Sie also daran, dass das Verfolgen des Geldflusses mit eigenen Kosten verbunden sein kann. Daher gibt es keine Garantie dafür, dass sich das Muster wiederholt, da neue Variablen Auswirkungen haben können.
Die unbekannte Menge
Der kritischste Unterschied zwischen 2017 und jetzt ist die Präsenz von Institutionen auf den Märkten. Dies gilt zumindest für Bitcoin und teilweise für Large-Cap-Altcoins wie Ether (ETH). Große Teile der Altmärkte, darunter fast alle Low-Cap-Münzen und Memecoins wie Dogecoin (DOGE), werden von Einzelhändlern und Investoren dominiert.
Bei der Untersuchung der Dominanz-Charts schien BTC Ende 2020 einen Schub zu bekommen, als das institutionelle Interesse an Kryptowährungen zu steigen begann. Ihre Dominanz nahm bis etwa Januar weiter zu.
Es gibt jedoch Hinweise darauf, dass die Institute hinter dem jüngsten Anstieg der BTC-Dominanz stehen könnten. Am 21. Mai stellte sich heraus, dass Wale BTC im Wert von 5,5 Milliarden US-Dollar gekauft hatten, während die Preise unter 36.000 US-Dollar lagen. Zwei Tage später bestätigten die Crypto-Hedge-Fonds MVPQ Capital, ByteTree Asset Management und Three Arrows Capital, dass sie Dip-Käufer waren.
Es besteht also die Möglichkeit, dass die plötzliche Erholung der Dominanz von Bitcoin nicht auf reguläre Marktzyklen zurückzuführen ist, sondern von institutionellen Walen beeinflusst wird, die diskontierte BTC aufnehmen.
Risk-off, aber wie weit?
Die Frage ist: Inwieweit wird die Einbeziehung von Institutionen die BTC-Dominanzmuster im Vergleich zu 2017 beeinflussen? Der vielleicht kritischste Unterschied zwischen Instituten und Privatanlegern besteht darin, dass Institute mit größerer Wahrscheinlichkeit den vorherrschenden Marktbedingungen folgen und dementsprechend ein Risiko eingehen. Daher nimmt die BTC-Dominanz zu, da sich Anleger von risikobehafteten Alts entfernen.
Verbunden:Auf lange Sicht? Als Bitcoin stürzte, hielten die Institutionen fest
Basierend auf den Berichten zum „Kauf des Dips“ scheint es jedoch keinen Grund zu der Annahme zu geben, dass Anleger - zumindest vorerst - das Risiko von Krypto selbst so weit gehen. Darüber hinaus wirbeln die zinsbullischen Gefühle weiter herum, unbeirrt vom Marktchaos der letzten Wochen, wie aus den Berichten hervorgeht, dass das Interesse an BTC weiterhin zuzunehmen scheint.
Daher besteht immer noch die Möglichkeit, dass sich das Geldflussmodell erneut auswirkt, wenn das Interesse an BTC weiterhin besteht und keine größeren schlechten Nachrichten eingehen, um die Stimmung in Bezug auf Krypto zu zerstören. Wenn die Geschichte feststeht, wird die BTC-Dominanz vorerst weiter zunehmen, bevor die Anleger wieder in Large-Cap-Altcoins expandieren.
Lesen Sie weiter in Bezug auf Cointelegraph
