Das Open Interest für Bitcoin (BTC) Call-Optionen am 31. Dezember zwischen 100.000 und 300.000 US-Dollar erreichte beeindruckende 6.700 Kontrakte, die derzeit einen Wert von 385 Millionen US-Dollar haben. Diese Derivate geben dem Käufer das Recht, Bitcoin zu einem festen Preis zu erwerben, während der Verkäufer verpflichtet ist, den Preis einzuhalten.
Man könnte denken, dass dies eine großartige Möglichkeit ist, eine Long-Position zu nutzen, aber es ist mit Kosten verbunden und normalerweise ziemlich hoch. Für dieses Recht zahlt der Käufer dem Verkäufer der Call-Option eine Vorabgebühr (Prämie). Beispielsweise wird die Call-Option in Höhe von 100.000 USD derzeit bei 0,164 BTC gehandelt, was 9.480 USD entspricht.
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Aus diesem Grund kaufen Optionshändler diese Optionen selten selbst. Derivate mit längerer Laufzeit beinhalten daher normalerweise mehrere Ausübungspreise oder Kalendermonate.
Oben ist ein tatsächlicher Handel dargestellt, der von Paradigm, einem auf institutionelle Anleger ausgerichteten außerbörslichen Handelsschalter, arrangiert wurde. In diesem Handel wurden zwischen 37 ihrer Kunden insgesamt 37 BTC-Anrufe im Wert von 100.000 USD und 140.000 USD im Dezember getauscht.
Leider gibt es keine Möglichkeit zu wissen, auf welcher Seite der Market Maker stand, aber angesichts der damit verbundenen Risiken kann man davon ausgehen, dass der Kunde nach einer optimistischen Position gesucht hat.
Durch den Verkauf der Anrufoption im Wert von 140.000 USD und den gleichzeitigen Kauf des teureren Anrufs im Wert von 100.000 USD zahlte dieser Kunde eine Vorabprämie von 138.000 USD. Dieser Betrag stellt den maximalen Verlust dar, der am 31. Dezember zu einem Preis von 100.000 USD erfolgt.
Die rote Linie in der obigen Simulation zeigt das Nettoergebnis bei Ablauf, gemessen in BTC. Währenddessen zeigt die grüne Linie die theoretische Nettorendite am 30. Juni.
Daher benötigt dieser Kunde Bitcoin, um am 30. Juni bei 65.600 USD oder höher zu handeln, um seine Investition wieder hereinzuholen. Diese Zahl ist deutlich niedriger als die für den Break-Even erforderlichen 107.150 USD, wenn dieser Käufer der "Call Spread" -Strategie bis zum Ablauf im Dezember hält.
Dieses Phänomen wird dadurch verursacht, dass die Preissteigerung bei Call-Optionen in Höhe von 100.000 USD größer ist als die in Höhe von 140.000 USD. Während eine Erhöhung des Bitcoin-Preises auf 65.600 US-Dollar für eine Option von 100.000 US-Dollar innerhalb von sechs Monaten durchaus relevant ist, ist sie für die Option von 140.000 US-Dollar nicht so wichtig.
Durch den Handel mit ultra-bullischen Call-Optionen können unzählige Strategien erreicht werden, obwohl der Käufer nicht auf das Ablaufdatum warten muss, um Gewinne zu erzielen. Wenn Bitcoin in ein paar Monaten um 30% zunimmt, ist es für diesen Call-Spread-Inhaber sinnvoll, seine Position abzuwickeln.
Wie im obigen Beispiel gezeigt, kann der Käufer, wenn Bitcoin im Juni 75.000 USD erreicht, einen Nettogewinn von 23.000 USD erzielen, indem er die Position schließt.
Es ist zwar aufregend zu sehen, dass Börsen massive Verfallszeiten von 100.000 bis 300.000 US-Dollar anbieten, diese Zahlen sollten jedoch nicht als präzise, durch Analyse gestützte Preisschätzungen angesehen werden.
Professionelle Händler verwenden diese Instrumente, um bullische, aber kontrollierte Anlagestrategien durchzuführen.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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