Met het oog op historische vergelijking is het ook vermeldenswaard dat het patroon van de dominantie-grafiek momenteel veel lijkt op dat in het begin van 2017.
Omdat de markten sinds 12 mei ineenstortten, fluctueerde de dominantie van Bitcoin (BTC) dramatisch, tegen de heersende trend van 2021 in. Voordat de uitverkoop serieus begon, was de dominantie van BTC vrij gestaag gedaald van ongeveer 70% in januari tot een dieptepunt van minder dan 40% tegen de tijd dat de crash aan de gang was. Op dat moment was de dominantie van BTC het laagst sinds de zomer van 2018. Sindsdien is ze hersteld tot boven de 43%.
Onze beste handelsrobots
Als hetzelfde patroon deze keer aan de gang is, dan is de markt waarschijnlijk het equivalent van de zomer van 2017, toen het alt-seizoen net aan het toenemen was, en nog enkele maanden verwijderd van de prijspiek van Bitcoin van ongeveer $ 20.000 in december 2017.
Hoewel de patronen een aantal interessante parallellen trekken, zegt de dominantie van BTC natuurlijk niet zoveel over de prijs. Maar het biedt wel inzicht in hoe het vlaggenschipactief presteert in relatie tot de rest van de markten, en ondersteunt bepaalde trends. Dus, wat zijn de waarschijnlijke scenario's voor BTC-dominantie en wat zou dit betekenen voor de markten?
Volg de geldstroom
Het geldstroommodel is een mogelijke voorspeller van waar de markten naartoe zouden kunnen gaan. Het model stelt dat geld van fiat naar Bitcoin stroomt, en vervolgens van large caps, via mid-caps naar small-cap altcoins, voordat het weer teruggaat naar BTC en uiteindelijk weer terug naar fiat.
Dit model is interessant omdat het vrijwel samenvat wat er in 2017 is gebeurd, behalve dat de cyclus zich twee keer afspeelde toen BTC tegen het einde van het jaar steeg. Dus als het scenario van 2017 zich herhaalt, zou de dominantie van BTC kunnen blijven stijgen totdat het vlaggenschip een nieuwe prijspiek ziet, en dan dalen naarmate het seizoen opnieuw versnelt.
Naast de griezelige overeenkomsten van de dominantie-grafieken, biedt het gedrag van de alt-markten ook een indicatie dat ze zouden kunnen presteren volgens historische cycli. Begin mei meldde CoinTelegraph dat altcoins hun vorige cyclus hoog hadden omgedraaid om te ondersteunen - een beweging die voor het laatst plaatsvond in 2017.
Als de cyclus zich herhaalt, zou het de alt-markten in 2021 nog steeds naar stratosferische nieuwe hoogten kunnen lanceren. Hoewel de in mei waargenomen prestaties in dit opzicht misschien niet veel geruststelling bieden, is er ook nog niets dat erop wijst dat BTC en de bredere markten niet zullen presteren. volgens langetermijntrends. Sam Bankman-Fried, CEO van exchange FTX en Alameda Research, vertelde Cointelegraph:
“Als we een langdurige bearmarkt betreden, zou ik verwachten dat de dominantie van BTC zal toenemen, net als in 2018–2019; maar de correctie die we tot nu toe hebben gezien, is niet genoeg om dat te activeren. "
Maar wacht...
Voor individuele beleggers die de geldstroom willen volgen, is er één grote overweging. In een gesprek met CoinTelegraph waarschuwde Robert W. Wood, managing partner bij Wood LLP: "De olifant in de ruimte voor diversificatie zijn belastingen." Hij voegde eraan toe: “Tot 2018 konden veel investeerders beweren dat een ruil van de ene crypto voor een andere niet belastbaar was onder sectie 1031 van de belastingwet. Maar de wet is eind 2017 gewijzigd. "
Omri Marian, directeur van het Graduate Tax Program aan de University of California, Irvine School of Law, bevestigde inderdaad dat crypto-naar-crypto-transacties waarschijnlijk belastingverplichtingen veroorzaken, en legde uit aan CoinTelegraph:
“Elke lezing van het ene crypto-actief voor het andere is een belastbare gebeurtenis. Dus wat de winstmotivatie ook is, een belegger in crypto-activa moet rekening houden met het feit dat het opnieuw in evenwicht brengen van de portefeuille fiscale kosten met zich meebrengt. "
Shane Brunette, CEO van CryptoTaxCalculator, formuleerde het in praktische termen en zei tegen Cointelegraph: `` Als een belegger overschakelt tussen BTC en altcoins, zou de meerwaarde / verlies in dit financiële jaar worden gerealiseerd, ongeacht of ze al dan niet zijn geïncasseerd. 'to fiat. " Bovendien verduidelijkte hij dat "de activiteit de tijd zou veranderen dat de belegger het actief heeft vastgehouden, wat van invloed zou zijn op de mogelijkheid om op lange termijn een korting op de vermogenswinst te claimen."
Houd er dus rekening mee dat het volgen van de geldstroom zijn eigen kosten met zich meebrengt, en als gevolg daarvan zijn er geen garanties dat het patroon zich kan herhalen, aangezien nieuwe variabelen een effect kunnen hebben.
De onbekende hoeveelheid
Het meest kritische verschil tussen 2017 en nu is de aanwezigheid van instellingen op de markten. Dat geldt tenminste voor Bitcoin en, tot op zekere hoogte, altcoins met een grote kapitalisatie zoals Ether (ETH). Grote delen van de alt-markten, waaronder bijna alle low-cap munten en memecoins zoals Dogecoin (DOGE), worden gedomineerd door detailhandelaren en investeerders.
Bij het onderzoeken van de dominantie-grafieken leek BTC eind 2020 een boost te krijgen toen de institutionele interesse in cryptocurrencies begon te wekken. Zijn dominantie bleef stijgen tot ongeveer januari.
Maar er zijn aanwijzingen dat instellingen mogelijk achter de recente toename van de dominantie van BTC zitten. Op 21 mei bleek dat walvissen voor 5,5 miljard dollar aan BTC hadden gekocht terwijl de prijzen onder de 36.000 dollar lagen; twee dagen later bevestigden crypto-hedgefondsen MVPQ Capital, ByteTree Asset Management en Three Arrows Capital allemaal dat ze dipkopers waren.
Er is dus een kans dat het plotselinge herstel van de dominantie van Bitcoin niet neerkomt op reguliere marktcycli, maar in plaats daarvan wordt beïnvloed door institutionele walvissen die BTC met korting oppakken.
Risico af, maar hoe ver?
De vraag is: in hoeverre zal de betrokkenheid van instellingen een verschil maken in de dominantiepatronen van BTC in vergelijking met wat werd waargenomen in 2017? Misschien wel het meest kritische verschil tussen instellingen en particuliere beleggers is dat instellingen veel meer geneigd zijn de heersende marktomstandigheden te volgen en dienovereenkomstig risico's te nemen. Daarom neemt de dominantie van BTC toe naarmate beleggers ervoor kiezen om afstand te nemen van risico-op alts.
Verwant:Voor de lange termijn? Toen Bitcoin ten onder ging, hielden instellingen stand
Op basis van de 'buy the dip'-rapporten lijkt het er echter op dat er geen reden is om aan te nemen dat investeerders zover gaan dat ze het risico van crypto zelf gaan - althans voorlopig. Bovendien blijven bullish sentimenten ronddraaien, niet afgeschrikt door de marktchaos van de afgelopen weken, zoals blijkt uit de berichten dat de belangstelling voor BTC nog steeds lijkt toe te nemen.
Daarom is er nog steeds een grote kans dat als de interesse in BTC blijft bestaan en er geen groot slecht nieuws binnenkomt om het sentiment rond crypto te vernietigen, het geldstroommodel nog steeds uitkomt. Voorlopig, als de geschiedenis standhoudt, zullen er enkele verdere verhogingen van de dominantie van BTC plaatsvinden voordat investeerders opnieuw beginnen uit te breiden naar large-cap altcoins.
Lees verder over CoinTelegraph
