Protokoły zdecentralizowanego finansowania (DeFi) zyskały znaczną popularność w sektorze kryptowalut, a łączna wartość zablokowana przekracza 271 miliardów USD, w oparciu o dane z DefiLlama. Wyjątkowo popularną kategorią usług DeFi są zdecentralizowane pożyczki i pożyczki, w których użytkownicy mogą zastawić swoje krypto jako zabezpieczenie i zaciągnąć pożyczki stablecoin (lub odwrotnie), aby opłacić codzienne wydatki, podczas gdy ich inwestycje nadal rosną.
Takie protokoły zazwyczaj pobierają spread lub różnicę między stopą depozytową i pożyczkową jako opłatę za usługę. Ale są też protokoły, takie jak Minterest, które dążą do dystrybucji ogromnej większości, jeśli nie wszystkich swoich zysków z powrotem do użytkowników. Na początku tego miesiąca Minterest uruchomił Moonbeam, inteligentny parachain kontraktowy kompatybilny z Ethereum w sieci Polkadot. Podczas ekskluzywnego wywiadu z Cointelegraph, dyrektor generalny Minterest, Josh Rogers, szczegółowo omówił cele budowy platformy DeFi zorientowanej na użytkownika.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Cointelegraph: Twoja firma twierdzi, że jest pierwszym na świecie protokołem pożyczkowym, który przechwytuje 100% wartości z odsetek, pożyczki błyskawicznej i opłat likwidacyjnych, które są następnie przekazywane użytkownikom. Czy zechciałbyś to rozwinąć?
Josh Rogers: Tradycyjnie dzieje się tak, że kiedy patrzysz na modele, kiedy patrzysz na wychwytywanie wartości, zauważasz, że są różne strony, które są beneficjentami. Tak więc patrzysz na protokoły kredytowe, w których właściciele/deweloperzy pobierają zyski. Masz zewnętrznych likwidatorów, którzy działają jako strona trzecia, która pobiera opłaty likwidacyjne. A rzeczą, o której należy szczególnie wiedzieć, są opłaty za pożyczki błyskawiczne, które mogą być w pewien sposób bardzo [nieodwołalne] dla społeczności. Należy jednak wiedzieć, że protokół opłat za dochód za przechwytywanie wartości trafia do wszystkich tych różnych stron. Intencją Minterest jest, abyśmy przechwytywali cały dochód z opłat w łańcuchu, w protokole, a następnie dystrybuowali go wśród społeczności użytkowników w sposób, który naszym zdaniem jest znacznie większy i bardziej integracyjny. Jedną z rzeczy, które wyróżniają się w przeprowadzaniu procesu autolikwidacji, jest to, że dochód z opłat protokolarnych, który przechwytuje, jest znacznie ważniejszy niż cokolwiek innego, ponieważ ten dochód z opłat jest zwykle tracony z protokołu.
CT: Jakie są więc oczekiwane zyski z przekazania tych przychodów użytkownikom?
JR:Cóż, dzieje się tak, że odpowiedź brzmi: nie wiem [śmiech]. Bardzo trudno jest mi przewidzieć takie rzeczy. Ale kiedy myślisz o tego rodzaju nagłówkach, jeśli patrzysz na niektóre przechwycone wartości sektora, jest to mierzone w setkach milionów dolarów. Ale co ciekawe, gdy spojrzysz na protokoły udzielania pożyczek, generalnie nie ma korelacji między podażą płynności i aktywnością pożyczkową a ceną tokena. Tak więc wartość tokena nie jest skorelowana z wydajnością protokołów.
Robimy to, gdy przechwytujemy cały ten dochód z opłat. Protokół wychodzi na rynek, a Minterest odkupuje własne tokeny i dystrybuuje je do swoich użytkowników. Teraz nie do mnie należy mówić, a dużym zastrzeżeniem jest to, że nie staram się przedstawiać prognoz. Ale jeśli weźmiesz pod uwagę nagłówki, jeśli protokoły generują 100 milionów dolarów dochodu z opłat, co prawdopodobnie powinniśmy zrobić, gdy pożyczka wynosi od 3 do 7 miliardów dolarów, oznacza to, że protokół wydaje na swój token 8 milionów dolarów miesięcznie. Protokół emituje 820 000 tokenów miesięcznie w ramach swojego modu płynności. Tak więc, jeśli wydajesz 8 milionów dolarów miesięcznie, a cena tokena wynosi 10 dolarów, protokół może zwrócić wszystkie emitowane tokeny, co jest nierealne. Jeśli protokół kosztuje 8 milionów dolarów miesięcznie, to jaka jest cena tokena? Odpowiedź brzmi: ponad 10 dolarów. Teraz, za 40 USD za token, odkupuje 50% emisji tokenów. Za 80 USD kupuje 10%, co prawdopodobnie brzmi bardziej realistycznie.
Gdzieś tam jest odpowiedź na pytanie, a może i więcej. Intencją tutaj jest, a powodem, który jest ważny dla protokołu, jest to, że może on konkurować z innymi pod względem RRSO. Im bardziej wzrastają ceny tokenów, tym większa wewnętrzna RRSO, która jest faktycznie powodowana dla pożyczkobiorców i pożyczkodawców. Oznacza to, że może przyciągnąć większą płynność, konkurować i zyskać większą trwałość i znaczenie.
CT: Dlaczego warto wybrać właśnie Moonbeam do uruchomienia swojego protokołu?
JR:Cóż, jest kilka kluczowych rzeczy. Po pierwsze, pojawia się pytanie, dlaczego Polkadot pierwszy i dlaczego Polkadot to znacznie więcej niż kolejna Solana czy Algorand. W Polkadocie jest kilka bardzo potężnych rzeczy, które naprawdę lubimy. Początkowo Minterest został zbudowany na Substrate — został zbudowany, aby mieć własny parachain. Ale tak naprawdę sprowadzało się to do czasu.
CT: Jedną z największych barier wejścia dla nowych użytkowników DeFi są prawdopodobnie wysokie opłaty za gaz. Co robi Minterest, aby to złagodzić?
JR: Cóż, to jeden z uroków bycia na Polkadocie, podobnie jak bycia na Moonbeam. Opłaty za gaz dosłownie znikają jako problem. Kiedy myślisz o jednym wychodzącym z Ethereum z różnym stopniem sukcesu, ale pod koniec dnia, właśnie do tego zaprojektowano architekturę Polkadot. Został zaprojektowany, aby umożliwić przeprowadzanie ogromnej liczby transakcji przy jednoczesnym zachowaniu bardzo, bardzo niskich cen gazu i bardzo, bardzo dużych opóźnień. Jest to więc jedna z kluczowych korzyści: postrzegamy ceny gazu jako nominalny problem, który zniknie na Polkadocie. Ceny gazu po prostu stają się dość nieistotne, nie tylko na krótki czas, ale na stałe. I to jest bardzo ważna uwaga.
CT: Czy platforma została skontrolowana pod względem finansowym czy programistycznym?
JR: Właściwie przechodzimy przez trzy audyty. W przyszłym miesiącu przyjadą audytorzy, więc przychodzą trzy bardzo znaczące firmy, a proces audytu naprawdę przechodzi w [niesłyszalny]. Ponownie mamy ponad 10 000 wierszy kodu. Jest to najważniejszy rodzaj bazy kodu dowolnego protokołu pożyczkowego. Tak więc ten proces wymaga czasu. Ale oczywiście nie zamierzamy nic robić, dopóki tego nie zdejmiemy. W naszym zespole mamy zabezpieczenia wewnętrzne, ale z naszej perspektywy nie polegasz wyłącznie na audytorach. Audytorzy są naprawdę po to, aby nic nie umknęło. Relacje audytu z zespołem uważamy za ciągłe. Naprawdę chcemy, aby nasze relacje były z bardzo, bardzo niesamowitymi firmami audytorskimi. Tak więc idea polega na bezpieczeństwie i zaufaniu.
CT: Jakie kroki podejmuje Minterest, aby chronić zasoby użytkowników przed złośliwymi działaniami?
JR:To właściwie część budowania protokołu. Jedną z kluczowych rzeczy jest to, że kiedy faktycznie wychwytuje wartość, tak jak robi to Minterest, nie jest to bardzo duży krok do samoubezpieczenia, ale do budowania przychodów z opłat, które przechwytuje. Ale ostatecznie sprowadza się to do tego, że tworzenie protokołów nie jest proste. Tak więc, chociaż istnieją setki projektów DeFi, tak naprawdę jest to niewielka garść znaczących protokołów pożyczkowych i powód, dla którego są one drogie w dobrym wykonaniu. Jeśli chcesz to zrobić tanio i szybko, może zrobić pięciu facetów w garażu. Mamy zespół od 30 do 40 pracowników na pełen etat, a to nie jest bez znaczenia. Powodem, dla którego to robimy, jest to, że robimy to na poziomie zapewniającym, że tego rodzaju zdarzenia, które obserwujesz w mniejszych protokołach, nie wystąpią. A przy okazji, można popełnić błędy. Widziałeś ostatnio problemy z jednym z wiodących protokołów; to nie był exploit, to był tylko mały błąd, a ich zespoły uważam za niezwykłych profesjonalistów. To jest powód, dla którego wbudowujemy w system jakąś formę ubezpieczenia, aby ludzie nie stracili pieniędzy.
CT: Jaka jest Twoja ogólna wizja Minterest?
JR: Chcemy budować Minterest jako bardziej sprawiedliwy system finansowy. A powodem, dla którego uważamy, że jest to sprawiedliwsze, jest to, że kiedy spojrzymy na protokoły kredytowe, ludzie są bardzo znacząco likwidowani, a pieniądze z nich wychodzą. Chodzi o to, jakie korzyści odnoszą ludzie, którzy tworzą wartość protokołu. A ludzie, którzy tworzą wartość protokołu, to duży ekosystem użytkowników, a nie tylko mały podzbiór. Tak więc celem Minterest jest umożliwienie ludziom czerpania korzyści z wartości, jaką tworzą dzięki uczestnictwu. Uważamy, że wprowadzenie nowego projektu i ram do protokołu będzie nową innowacją w tym sektorze. Jedną z rzeczy, na które należy zwrócić uwagę, jest to, że wszyscy liderzy sektora w kosmosie wnieśli przełomowe innowacje. Patrzysz na Maker, patrzysz na Curve, patrzysz na Aave – każdy z trzech protokołów wniósł w przestrzeń ogromną innowację, innowację, którą głęboko szanuję. Lubimy myśleć, że Minterest to także bardzo nowa innowacja w przestrzeni dla dobra ludzi i właśnie o to chodzi w protokole.
Czytaj dalej w odniesieniu do Cointelegraph
