Władze w Korei Południowej nadal proponują i wprowadzają środki mające na celu utrzymanie ścisłego nadzoru nad krajowym rynkiem wymiany kryptowalut. Pojawiają się one przy znacznym wzroście wolumenu handlu kryptowalutami, szczególnie w przypadku altcoinów.
W maju Komisja Usług Finansowych Korei Południowej (FSC) ogłosiła, że rząd planuje ogólnie egzekwować bardziej rygorystyczną politykę regulacyjną dotyczącą kryptowalut. Ten ruch ma miejsce, ponieważ dostawcy usług wirtualnych aktywów (VASP) mają czas do września, aby zarejestrować się w odpowiednich organach państwowych.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Giełdy kryptograficzne w Korei Południowej były już pod presją jeszcze przed wprowadzeniem nowego zestawu bardziej rygorystycznych zasad regulacyjnych. Wymóg posiadania kont transakcyjnych z prawdziwym nazwiskiem spowodował, że mniejsze i średnie giełdy starały się bezskutecznie zabezpieczyć licencje od banków komercyjnych, przynajmniej w momencie pisania tego tekstu.
Ostatnio pojawiły się doniesienia o innym posunięciu polityki władz Korei Południowej, które może mieć daleko idące konsekwencje, nawet dla giełd kryptowalut „Wielkiej Czwórki” w kraju – Bithumb, Coinone, Korbit i Upbit.
FSC rzuca światło na praktykę handlu krzyżowego
Jak wcześniej informował Cointelegraph, FSC planuje zakazać handlu krzyżowego na giełdach kryptograficznych w kraju w ramach szeregu bardziej rygorystycznych środków regulacyjnych dla platform transakcyjnych. Transakcje krzyżowe to metoda wykorzystywana przez biura handlowe do kompensowania zleceń kupna i sprzedaży tego samego składnika aktywów bez rejestrowania transakcji w ich księdze zleceń.
Handel krzyżowy, choć nielegalny w wielu krajach, jest pod pewnymi względami niezbędną praktyką dla giełd kryptowalut w Korei Południowej. Po pierwsze, handel kryptowalutami w kraju jest denominowany w koreańskich wonach, ale opłaty są pobierane w kryptowalutach.
Handel krzyżowy oferuje rozwiązanie dla południowokoreańskich giełd kryptograficznych, które umożliwia im konwersję opłat transakcyjnych na koreańskie wygrane, przeprowadzając konwersję bezpośrednio na swojej platformie. Ponieważ FSC zakazuje tej praktyki, giełdy te mogą teraz mieć trudności z uświadomieniem sobie znacznego strumienia przychodów, który pochodzi z pobierania opłat transakcyjnych.
Rzeczywiście, początkowe reakcje niektórych komentatorów branżowych na planowany ruch są takie, że zakaz handlu krzyżowego służyłby jako dławik dochodów dla południowokoreańskich giełd kryptograficznych. Zakaz FSC, jeśli zostanie uchwalony, oznaczałby obowiązkowy handel bez prowizji przez platformy w kraju.
Południowokoreańskie giełdy kryptograficzne pobierają średnio 0,05% jako opłaty transakcyjne. Oznacza to, że w pierwszym kwartale 2021 r. Upbit zgarnął prawie 9 milionów dolarów dziennych opłat z 24-godzinnego obrotu na poziomie około 17,9 miliarda dolarów. Rzeczywiście, znaczny wzrost wolumenu obrotu kryptowalutami w Korei Południowej w 2021 r. oznaczał większe przychody z opłat dla platform.
Już w lutym obroty Bitcoin (BTC) zarówno dla Bithumb, jak i Upbit były już 11-krotnie wyższe niż liczby odnotowane w tym samym okresie w 2020 roku. Wcześniej w czerwcu Cointelegraph poinformował, że przepływy na kontach bankowych dla giełd w kraju wzrosły 40% w ciągu ostatniego roku.
Wzrost przychodów południowokoreańskich giełd kryptograficznych miał nawet wpływ na partnerów bankowych i inwestorów. Główny bankier Upbit, K Bank, odnotował gwałtowny zwrot w swoich wynikach finansowych i podobno zamierza przeprowadzić pierwszą ofertę publiczną w 2022 roku.
Podczas gdy bitcoinowa gorączka charakteryzowała wczesną manię handlu kryptowalutami w 2021 roku, w miarę upływu roku trend przesunął się na altcoiny. Wraz z parabolicznym wzrostem cen tokenów aż do maja, południowokoreańscy inwestorzy kryptowalut zdawali się faworyzować altcoiny o mniejszych kapitalizacjach.
Taki był zakres manii handlu altcoinami, że Koreańska Federacja Banków ostrzegła przed potencjalnym ryzykiem tego trendu. W tym czasie księgi zamówień nawet Wielkiej Czwórki wskazywały, że aktywność handlowa BTC stanowiła mniej niż 5% ich 24-godzinnej aktywności handlowej, co było znacznie niższe niż globalna średnia dla Bitcoina na innych platformach.
Żadna z naszych spraw, mówi FSC
Jak to często bywa w przypadku środków regulacyjnych w Korei Południowej, mniejsze giełdy mogą napotkać znacznie większe trudności operacyjne, jeśli zakaz handlu krzyżowego FSC stanie się prawem. Zakładając, że platformy będą niechętnie rezygnować z przychodów z opłat transakcyjnych, południowokoreańskie giełdy kryptowalut będą musiały wymyślić alternatywę.
Najbardziej prawdopodobną alternatywą byłoby stworzenie oddzielnego działu handlowego poświęconego konwersji opłat za handel kryptowalutami na koreańskie won. Jednak każde nowe przedsięwzięcie związane z handlem kryptowalutami w Korei Południowej musi być zarejestrowane w jednostce analityki finansowej FSC i przestrzegać surowych przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML).
Ta rejestracja wiąże się ze znacznym obciążeniem kosztowym, które może być zbyt duże dla mniejszych platform, które wciąż mają trudności z dotrzymaniem wrześniowego terminu licencjonowania. Inną możliwą opcją wymiany byłoby partnerstwo z dostawcami pożyczek otwartymi na przyjmowanie kryptowalut jako zabezpieczenia.
Związane z:Koreańczycy gromadzą się na kryptowalutach w obliczu surowych regulacji prawnych
Niezależnie od wybranej trasy, giełdy nie mogą sobie pozwolić na uniknięcie znalezienia rozwiązania problemu, jeśli handel krzyżowy jest zakazany przez FSC. Oprócz oczywistych skutków dla przychodów, opłaty za handel kryptowalutami pociągają również za sobą podatki u źródła.
Dla FSC ten konkretny problem to taki, który giełdy będą musiały rozwiązać samodzielnie. Popierając swoją decyzję o wprowadzeniu zakazu handlu krzyżowego, komisja stwierdziła, że umożliwienie operatorom giełdowym handlu przeciwko ich klientom stanowi konflikt interesów, który wiąże się ze znacznym ryzykiem manipulacji cenami.
Jeśli chodzi o kwestię znalezienia alternatywnych sposobów repatriacji opłat transakcyjnych do koreańskiego wona, FSC powiedział: „Czy chcesz zmienić kryptowalutę na inny zasób (inny niż won) lub zachować kryptowalutę, musisz sam znaleźć rozwiązanie”.
Czy to jest dla mniejszych giełd?
Odpowiadając na prośbę Cointelegraph o komentarze, rzecznik FSC ds. kontaktów z mediami zagranicznymi stwierdził:
„Ponieważ władze pracują obecnie nad poprawkami do odpowiedniej ustawy, niewłaściwe byłoby komentowanie twoich pytań teraz, gdy konkretne środki są nadal opracowywane. Kiedy konkretne środki będą gotowe do ogłoszenia, umieścimy je na naszej stronie internetowej”.
Dla Lee Chul-ie, dyrektora generalnego południowokoreańskiej platformy wymiany kryptowalut Foblgate, proponowany zakaz handlu krzyżowego jest po prostu kolejnym ciosem dla mniejszych giełd w kraju. W rozmowie z Financial Times Chul-ie zauważył: „Mamy do czynienia z kryzysem egzystencjalnym. Chcemy legitymizować naszą działalność, ale banki niechętnie oferują nam konta na prawdziwe nazwisko”.
Według operatora giełdy dodatkowe problemy, takie jak zakazy handlu krzyżowego, mogą wypchnąć mniejsze platformy poza granice kraju lub szukać „szarych stref” w celu obejścia rygorystycznych środków regulacyjnych.
Jednak Jeff Kang, menedżer krajowy w Korei Południowej w firmie CoolBitX zajmującej się bezpieczeństwem blockchain, jest zdania, że niektóre mniejsze giełdy będą w stanie poradzić sobie z sytuacją. W rozmowie z Cointelegraph Kang wyraził opinię:
„Chociaż wydaje się, że zwiększony nadzór ze strony FSC Korei Południowej może być zniechęcającą wiadomością dla lokalnej branży kryptowalut, sytuacja nie jest tak tragiczna, jak się wydaje. Stanowisko rządu koreańskiego w sprawie kryptowalut nie polega na całkowitym wyeliminowaniu ich używania, ale na uwzględnieniu ochrony konsumentów i wyeliminowaniu terroryzmu finansowego i prania pieniędzy”.
Według Kanga, celem FSC nie jest wymuszenie wyjazdu giełd z kraju, ale zapewnienie solidnych protokołów zgodności z AML, dodając: „W związku z tym giełdy kryptowalut będą musiały zasygnalizować swoje zaangażowanie w podwojenie wysiłków w zakresie zgodności w celu uzyskać licencje przed wrześniowym terminem.”
Kang powiedział również, że aż sześć innych giełd jest bliskich otrzymania licencji na konto handlowe z prawdziwym imieniem, aby zwiększyć ich całkowitą liczbę do 10. Jednak nawet jeśli tak się stanie, nadal będzie ponad 50 giełd w Korei Południowej o niepewnym statusie regulacyjnym które prawdopodobnie zostaną zmuszone do zamknięcia działalności we wrześniu.
W przypadku banków ich powściągliwość w kontaktach z giełdami wynika z faktu, że instytucje finansowe w Korei Południowej mogą zostać pociągnięte do odpowiedzialności za występki ich partnerów wymiany kryptowalut.
Ta sytuacja może ulec zmianie, ponieważ trwają dyskusje między bankami a FSC w sprawie ograniczenia odpowiedzialności banków komercyjnych w przypadku jakichkolwiek wykroczeń popełnionych przez ich klientów giełdy kryptograficznej. Dyskusje te są również częścią większego programu, w ramach którego banki będą klasyfikować giełdy kryptowalut jako klientów wysokiego ryzyka.
Czytaj dalej Cointelegraph
