Analitycy uwielbiają publikować prognozy cenowe i wydaje się, że 9 na 10 razy są błędne. Na przykład, ile razy analitycy mówili, że „nigdy nie zobaczymy ponownie Bitcoina po cenie X”, tylko po to, by kilka miesięcy później spadł znacznie poniżej tego poziomu?
Nie ma znaczenia, jak doświadczona jest dana osoba lub jak powiązana w branży. 55% zmienności Bitcoina (BTC) należy traktować poważnie, a wpływ, jaki ma to na altcoiny, jest zwykle silniejszy podczas ruchów przypominających kapitulację.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Dla tych, którzy nie znają sprawy, 7 grudnia firma Three Arrows Capital Zhu Su nabyła Ether (ETH) o wartości 676,4 miliona dolarów po tym, jak jego cena spadła o 20% w ciągu 48 godzin. Zhu posunął się nawet do stwierdzenia, że nadal będzie kupował „każdy zrzut paniki”, pomimo przyznania, że opłaty za Ethereum są nieodpowiednie dla większości użytkowników.
Aby zrozumieć, czy nadal istnieje apetyt na bessy i jak są pozycjonowani profesjonalni traderzy, przyjrzyjmy się danym z rynku kontraktów terminowych i opcji Bitcoina.
Traderzy futures nie chcą kupować
Wskaźnik bazowy mierzy różnicę między długoterminowymi kontraktami terminowymi a bieżącymi poziomami rynku kasowego. Oczekuje się, że na zdrowych rynkach roczna premia wynosi od 5% do 15%, a ta luka cenowa jest spowodowana przez sprzedawców, którzy żądają więcej pieniędzy, aby dłużej wstrzymać rozliczenie.
Z drugiej strony, czerwony alert pojawia się, gdy ten wskaźnik zanika lub staje się ujemny, co jest scenariuszem znanym jako „cofanie”.
Zwróć uwagę, jak wskaźnik utrzymał próg 5% pomimo korekty ceny o 52% w ciągu 75 dni. Gdyby profesjonalni handlowcy skutecznie weszli na pozycje niedźwiedzi, stopa bazowa spadłaby bliżej zera lub nawet byłaby ujemna. W związku z tym dane wskazują na brak apetytu na krótkie pozycje w obecnej fazie korekcyjnej.
Traderzy opcji wciąż znajdują się w strefie „strachu”
Aby wykluczyć efekty zewnętrzne specyficzne dla instrumentu futures, inwestorzy powinni również przeanalizować rynki opcji. Pochylenie delta 25% porównuje podobne opcje kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży). Miernik będzie dodatni, gdy dominuje strach, ponieważ premia za ochronne opcje sprzedaży jest wyższa niż w przypadku podobnych opcji kupna ryzyka.
Odwrotna sytuacja ma miejsce, gdy dominuje chciwość, powodując przesunięcie 25% wskaźnika skosu delta do obszaru ujemnego.
Wskaźnik pochylenia 25% przesunął się do obszaru „strachu”, gdy 21 stycznia wzrósł powyżej 10%. Ten szczytowy poziom 17% był ostatnio widziany na początku lipca 2021 r. i, co ciekawe, bitcoin kosztował wtedy 34 000 USD.
Wskaźnik ten można interpretować jako niedźwiedzi, biorąc pod uwagę, że biura arbitrażowe i animatorzy rynku przepłacają za ochronę przed spadkami. Mimo to ta metryka jest wsteczna i zwykle przewiduje dna rynkowe. Na przykład zaledwie dwa tygodnie po tym, jak wskaźnik skosu osiągnął szczyt 17% w dniu 5 lipca, cena bitcoina osiągnęła najniższy poziom 29 300 USD.
Korelacja z tradycyjnymi rynkami nie jest tak istotna
Warto zauważyć, że Bitcoin był w trendzie spadkowym przez ostatnie 75 dni, a dzieje się tak przed dyskursem zacieśniającym się przez Rezerwę Federalną 15 grudnia. Co więcej, zwiększona korelacja z tradycyjnymi rynkami nie wyjaśnia, dlaczego indeks S&P 500 osiągnął szczyt w styczniu 4, podczas gdy Bitcoin spadł już o 33% z 69 000 $ wszechczasów.
Biorąc pod uwagę brak apetytu niedźwiedzi na krótkie BTC poniżej 40 000 USD i kapitulację traderów opcji, Bitcoin pokazuje niewiele miejsca na spadki.
Co więcej, likwidacja kontraktów futures na Bitcoin w ciągu ostatniego tygodnia wyniosła 2,35 miliarda dolarów, co znacznie zmniejszyło dźwignię finansową kupujących. Oczywiście nie ma gwarancji, że 32 930 USD było ostatecznym dołem, ale sprzedający z krótkimi pozycjami prawdopodobnie poczekają na odbicie, zanim wejdą na pozycje spadkowe.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj więcej o Cointelegraph
