W ciągu ostatnich dwóch miesięcy Bitcoin (BTC) przestrzegał rosnącej formacji trójkąta, wielokrotnie odbijając się od linii wsparcia i oporu. Choć może to brzmieć pozytywnie, cena nadal spada o 11% od początku roku. Dla porównania Bloomberg Commodity Index (BCOM) zyskał w tym samym okresie 29%.
Szerszy indeks towarowy skorzystał ze wzrostu cen ropy naftowej, gazu ziemnego, kukurydzy, pszenicy i chudych wieprzowiny. Tymczasem całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut nie była w stanie przełamać poziomu oporu 2 bln USD i obecnie wynosi 1,98 bln USD.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Oprócz 40-letniej rekordowo wysokiej inflacji w Stanach Zjednoczonych, 15 marca zatwierdzono ustawę o wydatkach w wysokości 1,5 biliona dolarów, która wystarczyłaby na finansowanie rządu do września. Pogarszające się warunki makroekonomiczne wywierały presję na krzywą podaży, co z kolei pchnęło ceny surowców jeszcze wyżej.
Z tych powodów handlowcy kryptowalut coraz bardziej niepokoją się podwyżkami stóp Rezerwy Federalnej USA, które mają ograniczyć presję inflacyjną w 2022 roku.
Jeśli globalne gospodarki wejdą w recesję, inwestorzy będą szukać ochrony w amerykańskich obligacjach skarbowych i samym dolarze amerykańskim, odchodząc od kategorii aktywów obarczonych ryzykiem, takich jak kryptowaluty.
Byki postawiły na 100 000 $ i więcej
Zainteresowanie wygaśnięciem opcji 25 marca na Bitcoin wynosi 3,34 miliarda dolarów, ale rzeczywista liczba będzie znacznie niższa, ponieważ byki były zbyt optymistyczne.
Ci inwestorzy mogli zostać oszukani przez krótkotrwały wzrost do 45 000 $ w dniu 2 marca, ponieważ ich zakłady na wygaśnięcie opcji 25 marca przekraczają 100 000 $.
Nawet niedawny wzrost Bitcoina powyżej 42 000 $ zaskoczył niedźwiedzi, ponieważ tylko 16% zakładów na opcje niedźwiedzia z 25 marca zostało postawionych powyżej tego poziomu cenowego.
Stosunek wezwania do sprzedaży 1,75 wskazuje na większe zakłady, ponieważ oprocentowanie kupna (kupna) wynosi 2,13 miliarda USD w porównaniu z opcjami put (sprzedaży) o wartości 1,21 miliarda USD. Niemniej jednak, ponieważ Bitcoin wynosi blisko 42 000 USD, większość niedźwiedzich zakładów prawdopodobnie stanie się bezwartościowa.
Na przykład, jeśli cena Bitcoina pozostanie powyżej 42 000 USD o godzinie 8:00 UTC 25 marca, dostępne będą tylko opcje sprzedaży (sprzedaży) o wartości 192 milionów USD. Ta różnica ma miejsce, ponieważ nie ma zastosowania prawo do sprzedaży Bitcoina po 40 000 USD, jeśli w momencie wygaśnięcia będzie handlowany powyżej tego poziomu.
Byki dążą do 280 milionów dolarów zysku
Poniżej znajdują się trzy najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych 25 marca dla instrumentów call (bull) i put (bear) jest zróżnicowana w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga sprzyjająca każdej ze stron stanowi zysk teoretyczny:
- Od 39 000 do 42 000 USD: 6300 połączeń vs. 6300 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony pomiędzy instrumentami call (byk) i put (bear).
- Od 42 000 do 44 000 USD: 8700 połączeń w porównaniu do 4600 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje byki o 175 mln USD.
- Od 44 000 do 45 000 USD: 10 600 połączeń w porównaniu do 4 300 opcji sprzedaży. Byki zwiększają swoje zyski do 280 milionów dolarów.
Ta prymitywna ocena uwzględnia opcje sprzedaży stosowane w zakładach na niedźwiedzie oraz opcje kupna wyłącznie w transakcjach neutralnych do byków. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję sprzedaży, skutecznie zyskując pozytywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny, ale niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.
Związane z:Terra może niedługo powtórzyć kupno za 125 mln BTC, co spowodowało, że Bitcoin osiągnął 43,3 tys
Niedźwiedzie będą chciały przypiąć BTC poniżej 42 000 $
Bitcoinowe niedźwiedzie muszą wywrzeć nacisk na cenę poniżej 42 000 dolarów 25 marca, aby uniknąć straty 175 milionów dolarów. Z drugiej strony, najlepszy scenariusz byków wymaga pchnięcia powyżej 44 000 dolarów, aby zwiększyć zyski do 280 milionów dolarów.
Niedźwiedzie Bitcoin miały zlikwidowane krótkie pozycje o wartości 150 milionów dolarów w dniu 22 marca, więc powinni mieć mniejszy margines wymagany do obniżenia ceny Bitcoina. Powiedziawszy to, byki niewątpliwie będą próbowały obronić 42 000 $ do wygaśnięcia opcji 25 marca.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie o Cointelegraph
