Otwarte zainteresowanie Bitcoinem (BTC) 31 grudnia w opcjach kupna od 100 000 do 300 000 $ osiągnęło imponujące 6 700 kontraktów, które obecnie są warte 385 milionów dolarów. Te instrumenty pochodne dają kupującemu prawo do nabycia Bitcoinów za ustaloną cenę, podczas gdy sprzedawca jest zobowiązany do honorowania ceny.
Można by pomyśleć, że jest to świetny sposób na lewarowanie długiej pozycji, ale wiąże się to z pewnym kosztem i zwykle jest dość wysokie. W ramach tego prawa kupujący płaci z góry opłatę (premię) sprzedającemu opcję kupna. Na przykład opcja kupna 100 000 USD kosztuje obecnie 0,164 BTC, co odpowiada 9480 USD.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Z tego powodu inwestorzy opcyjni rzadko kupują te opcje samodzielnie. Dlatego instrumenty pochodne o dłuższym terminie wygaśnięcia zwykle wiążą się z wieloma cenami wykonania lub miesiącami kalendarzowymi.
Powyżej pokazano rzeczywistą transakcję zorganizowaną przez Paradigm, biuro handlu pozagiełdowego zorientowane na inwestorów instytucjonalnych. W tej transakcji między dwoma klientami wymieniono łącznie 37 BTC w grudniu za 100 000 $ i 140 000 $ połączeń.
Niestety nie ma sposobu, aby dowiedzieć się, po której stronie był animator rynku, ale biorąc pod uwagę związane z tym ryzyko, można założyć, że klient szukał zwyżkowej pozycji.
Sprzedając opcję kupna o wartości 140 000 USD i jednocześnie kupując droższe połączenie o wartości 100 000 USD, klient zapłacił z góry 138 000 USD. Kwota ta reprezentuje ich maksymalną stratę, która ma miejsce po cenie 100 000 USD w dniu 31 grudnia.
Czerwona linia powyższej symulacji przedstawia wynik netto w momencie wygaśnięcia, mierzony w BTC. Tymczasem zielona linia przedstawia teoretyczny zwrot netto z 30 czerwca.
Tak więc ten klient potrzebuje Bitcoina, aby handlować po 65.600 USD lub więcej 30 czerwca, aby odzyskać swoją inwestycję. Liczba ta jest znacznie niższa niż 107 150 USD wymagane do wybicia rentowności, jeśli kupujący korzystający ze strategii „call spread” utrzymuje się do grudniowego wygaśnięcia.
Zjawisko to jest spowodowane aprecjacją ceny opcji kupna o 100 000 USD przekraczającą 140 000 USD. Podczas gdy wzrost ceny Bitcoinów do 65 600 USD jest dość istotny dla opcji 100 000 USD z sześcioma miesiącami do końca, to nie jest tak dużo dla opcji 140 000 USD.
Niezliczone strategie można osiągnąć, handlując bardzo zwyżkowymi opcjami kupna, chociaż kupujący nie musi czekać na datę wygaśnięcia, aby zablokować zyski. Tak więc, jeśli zdarzy się, że Bitcoin wzrośnie o 30% w ciągu kilku miesięcy, sensowne jest, aby ten posiadacz spreadu rozmowy zwinął swoją pozycję.
Jak pokazano w powyższym przykładzie, jeśli Bitcoin osiągnie 75 000 USD w czerwcu, kupujący może zablokować 23 000 USD zysku netto, zamykając pozycję.
Chociaż ekscytujące jest obserwowanie giełd oferujących ogromne wygaśnięcia od 100 000 do 300 000 USD, liczby te nie powinny być traktowane jako dokładne szacunki cen poparte analizą.
Profesjonalni handlowcy używają tych instrumentów do prowadzenia byczych, ale kontrolowanych strategii inwestycyjnych.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Kontynuuj czytanie w Cointelegraph
