De openstaande rente op Bitcoin (BTC) op 31 december call-opties tussen $ 100.000 en $ 300.000 bereikte een indrukwekkende 6.700 contracten, die momenteel $ 385 miljoen waard zijn. Deze derivaten geven de koper het recht om Bitcoin voor een vaste prijs te verwerven, terwijl de verkoper verplicht is de prijs te respecteren.
Je zou kunnen denken dat dit een geweldige manier is om gebruik te maken van een longpositie, maar er zijn kosten aan verbonden en zijn meestal vrij hoog. Voor dit recht betaalt de koper een upfront fee (premie) aan de calloptieverkoper. De call-optie van $ 100.000 wordt momenteel bijvoorbeeld verhandeld tegen 0,164 BTC, wat overeenkomt met $ 9.480.
Onze beste handelsrobots
Om deze reden kopen optiehandelaren deze opties zelden zelf. Derhalve hebben derivaten met een langere looptijd doorgaans betrekking op meerdere uitoefenprijzen of kalendermaanden.
Hierboven wordt een daadwerkelijke transactie weergegeven die wordt georganiseerd door Paradigm, een op institutionele beleggers gerichte over-the-counter trading desk. In deze transactie zijn in totaal 37 BTC december $ 100.000 en $ 140.000 telefoontjes verhandeld tussen twee van hun klanten.
Helaas is er geen manier om te weten aan welke kant de market maker was, maar gezien de risico's die eraan verbonden zijn, kan men aannemen dat de klant op zoek was naar een bullish positie.
Door de call-optie van $ 140.000 te verkopen en tegelijkertijd de duurdere call van $ 100.000 te kopen, betaalde deze klant een premie van $ 138.000. Dit bedrag vertegenwoordigt hun maximale verlies, dat plaatsvindt tegen een prijs van $ 100.000 op 31 december.
De rode lijn op de bovenstaande simulatie toont het netto resultaat op de vervaldag, gemeten in BTC. Ondertussen geeft de groene lijn het theoretische nettorendement op 30 juni weer.
Deze klant heeft dus Bitcoin nodig om op 30 juni te handelen tegen $ 65.600 of hoger om zijn investering terug te verdienen. Dit aantal is aanzienlijk lager dan de $ 107.150 die nodig is voor de break-even als de koper van deze "call spread" -strategie tot de vervaldatum van december blijft.
Dit fenomeen wordt veroorzaakt doordat de prijsstijging van de calloptie van $ 100.000 groter is dan de $ 140.000. Hoewel een prijsstijging van Bitcoin naar $ 65.600 vrij relevant is voor een optie van $ 100.000 met nog zes maanden te gaan, is het niet zozeer voor de $ 140.000.
Talloze strategieën kunnen worden bereikt door ultra-bullish call-opties te verhandelen, hoewel de koper niet hoeft te wachten op de vervaldatum om de winst vast te leggen. Dus als Bitcoin in een paar maanden tijd met 30% stijgt, is het logisch dat deze call-spreadhouder zijn positie afbouwt.
Zoals in het bovenstaande voorbeeld wordt getoond, kan de koper, als Bitcoin in juni $ 75.000 bereikt, een nettowinst van $ 23.000 behalen door de positie te sluiten.
Hoewel het opwindend is om te zien dat uitwisselingen enorme $ 100.000 - $ 300.000 expiraties aanbieden, mogen deze cijfers niet worden opgevat als precieze, door analyses ondersteunde prijsschattingen.
Professionele handelaren gebruiken deze instrumenten om bullish maar gecontroleerde beleggingsstrategieën uit te voeren.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder op CoinTelegraph
