Jeśli słowa „handel instrumentami pochodnymi” przywołują obrazy mężczyzn w garniturach z rozczochranymi, podwiniętymi do łokci rękawami i zaostrzonymi wyrazami twarzy – jak coś z The Big Short – to słowo decentralized exchanges (DEX) musi wyczarować, jak nic.
Nie ma biur, nie ma handlarzy podłogowych machających papierami, a już na pewno nie ma mężczyzn w garniturach. DEX-y są zarządzane automatycznie lub półautomatycznie z udziałem uczestników platformy w procesie podejmowania decyzji o znaczeniu krytycznym. DEX są żarówką systemu, który dla wielu kiełkuje przełomowe możliwości, ale nie są jeszcze przystosowane do gleby handlu instrumentami pochodnymi w tym sezonie rynku kryptowalut.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Luka technologiczna
Technologia nie jest obecnie dostępna, aby mieć odpowiedni rynek opcji na DEX na poziomie wyrafinowania, który można znaleźć w tradycyjnej przestrzeni. Obecne oferty są zatem obarczone nieefektywnością kapitałową, niską ceną i dodatkowym ryzykiem dla traderów. Zamiast technologii na pierwszym miejscu, ludzie muszą być na pierwszym miejscu, a technologia w miarę jej dojrzewania jest wprowadzana warstwowo, zapewniając decentralizację w progresywnych komponentach. Sukces hybrydowego podejścia dYdX, polegającego na scentralizowanej księdze zleceń ze zdecentralizowanym przechowywaniem, pokazuje, że jest to również opłacalna droga dla pełnego pakietu opcji na instrumenty pochodne.
Odsetek obrotów DEX w stosunku do wolumenu transakcji spot na giełdzie scentralizowanej (CEX) wyniósł w czerwcu 9%, co było szczytem represji regulacyjnej.
Widać również, że w tym czasie dYdX odnotował również wzrost przychodów o 11,6 miliona dolarów w sierpniu — co doprowadziło do wyższego wskaźnika adopcji DEX, częściowo dzięki podejściu hybrydowemu.
Bardziej scentralizowane podejście hybrydowe daje możliwość wcześniejszego wykorzystania tych zaawansowanych narzędzi finansowych na dużą skalę. Sztywne nadanie priorytetu prawdziwej decentralizacji nad bardziej scentralizowanym podejściem hybrydowym jest szlachetne, ale opóźnia dostępność tych możliwości transformacji finansowej.
Doświadczenie użytkownika napędza drogę
Centralne wymiany są bramą do większej publiczności, która nie jest jeszcze zadowolona z pełnym doświadczeniem samoopiekuńczym. Nie każdy chce mieć własną opiekę nad swoimi funduszami. Fakt, że możesz stracić całe oszczędności swojego życia przez zgubienie kawałka papieru, jest dość przerażającym pojęciem.
Na przykład, patrząc na poniższy wykres, można zauważyć, że wolumen, który można wywnioskować jako pewien procent nowych graczy na rynku kryptowalut, ma tendencję do napływania na bardziej scentralizowane giełdy.
Tom Bilyeau, współzałożyciel i dyrektor generalny Impact Theory, może być doskonałym anegdotycznym przykładem tej preferencji scentralizowanego sentymentu giełdowego nad zdecentralizowanymi giełdami. Tom jest stosunkowo nowy w krypto, wie, że „powinien” sam zadbać o swoje aktywa. Jednak w swoim niedawnym wywiadzie z Robertem Breedlovem szczerze przyznaje, że woli trzymać swoje krypto na giełdzie ze względu na bezpieczeństwo i tarcia alternatywnego procesu. Oczywiście na Twitterze pojawiały się kontrnarracje typu „nie bądź jak Tom”, ale jeśli chcemy rozwijać się jako branża, nie możemy pisać takich rzeczy. Tom przechodzi przez ten sam cykl życia krypto-adopcji, co wiele osób. Istnieje duża część populacji, która nie chce nawet myśleć o bezpieczeństwie. Chcą, aby giełdy brały na siebie ryzyko kontrahenta, aby mogli dalej żyć swoim życiem.
Jest to słuszne, jeśli nie ma większego powodu niż ten sentyment po prostu istnieje, tak jak ważna jest suwerenna wizja krypto-utopii.
Oczywiście istnieją rozwiązania tego problemu i wiele powodów, dla których ludzie mogą preferować samoopiekę, ale faktem jest, że nie jest to idealne doświadczenie dla wszystkich. Chodzi o to, że musimy spotykać ludzi tam, gdzie są.
Związane z:Decentralizacja a centralizacja: gdzie leży przyszłość? Eksperci odpowiadają
Przyszłość jest dostępna dla wszystkich
Kryptowaluta to ogromny projekt finansowy. Weźmy na przykład kryzys kredytów hipotecznych subprime w 2007 r. Problem nie polegał na tym, że skomplikowane narzędzia instrumentów pochodnych, takie jak transze lub CMO, były z natury złe, ale na fakt, że nie było przejrzystości ani słyszalności sprzedawanych produktów. W systemie tkwiły niewidoczne zagrożenia, o których istnieniu nikt nie wiedział, a potem upadł. Dzięki krypto, wszystko w całym stosie finansowym jest w pełni przejrzyste i możliwe do audytu w czasie rzeczywistym. Z konieczności ludzie dowiadują się o systemach marż, systemach pożyczkowych i innych tradycyjnych i złożonych koncepcjach, które w innym przypadku były dla nich nieatrakcyjne lub niedostępne.
Scentralizowane giełdy kryptograficzne wiedzą, że każdy może uczyć się, kontrolować i przenosić swoje aktywa na inną platformę, jeśli nie jest zadowolony, co sprawia, że giełdy są odpowiedzialne. W przeciwieństwie do banków, użytkownicy mogą wypłacić swoje aktywa bezpośrednio do łańcucha bloków. Giełdy muszą działać prawidłowo przez użytkownika, aby nie trafiły gdzie indziej. W DEX jest to rażąca luka w odpowiedzialności. Jeśli coś pójdzie nie tak, kto stoi za tym, aby pomóc naprawić bałagan?
Jest to szczególnie ważne, jeśli weźmie się pod uwagę, że według raportu firmy Messari zajmującej się badaniami kryptowalut, protokoły DeFi straciły około 284,9 miliona dolarów w wyniku włamań i innych ataków wykorzystujących exploity od 2019 roku. W tej chwili zdecentralizowana branża ubezpieczeniowa obejmuje tylko ułamek całkowita wartość zablokowana (TVL) w DeFi, która reprezentuje sumę wszystkich aktywów zdeponowanych w protokołach DeFi, które przynoszą nagrody, odsetki, nowe monety i tokeny, stały dochód itp.
Ponieważ nowe hacki DeFi pojawiają się w kryptowalutach, co wydaje się co drugi dzień, scentralizowane giełdy lub powiernicy, którzy mogą zapewnić większy spokój ducha dzięki ubezpieczeniu i ryzyku kontrahenta, są najpłynniejszymi rampami dla branży.
Decentralizacja jest celem końcowym
Oczywiście decentralizacja jest celem końcowym. Użytkownicy kontrolujący własne aktywa są idealne. Kierunkowo jest to kierunek, w którym zmierza branża, ale nie możemy prosić użytkowników, aby wkroczyli, zanim technologia będzie gotowa na ich koszt. Na technologach spoczywa obowiązek uzyskania zdecentralizowanych technologii tam, gdzie muszą być pierwsi. DEX są prawdopodobnie obiecujące dla przyszłości handlu instrumentami pochodnymi, ale nie kosztem bezpieczeństwa, szybkości i dostępności dla wszystkich.
Ten artykuł nie zawiera porad inwestycyjnych ani rekomendacji. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania podczas podejmowania decyzji.
Poglądy, przemyślenia i opinie wyrażone tutaj są wyłączną własnością autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
