W ciągu ostatnich dwóch miesięcy Bitcoin (BTC) przestrzegał nieznacznie rosnącego trendu, wielokrotnie odbijając się od jego wsparcia.
Nawet jeśli może to brzmieć pozytywnie, wyniki Bitcoina od początku roku pozostają słabym ujemnym 14%. Z kolei Bloomberg Commodity Index (BCOM) zyskał w tym samym okresie 2%.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Szerszy indeks towarowy skorzystał ze wzrostu cen ropy naftowej, gazu ziemnego, złota, kukurydzy i chudych wieprzowiny. Pogarszające się warunki makroekonomiczne wywierały presję na krzywą podaży, co z kolei przesunęło cenę równowagi w kierunku wyższego poziomu.
Co więcej, 15 marca Stany Zjednoczone zatwierdziły ustawę o wydatkach w wysokości 1,5 biliona dolarów, która finansuje rząd do września. Podpisanie ustawy przez prezydenta Joe Bidena zapobiega zawieszeniu działalności rządu, ale dodatkowo wywiera presję na dług publiczny USA, który obecnie wynosi ponad 30,3 biliona dolarów.
Mimo to handlowcy kryptowalut coraz bardziej niepokoją się podwyżkami stóp Rezerwy Federalnej USA, które spodziewane są w 2022 r., aby ograniczyć presję inflacyjną.
Inwestorzy zrealizowali zyski na bardziej ryzykownych aktywach, powodując, że indeks dolara amerykańskiego (DXY) osiągnął najwyższy poziom od 21 miesięcy na poziomie 99,2 w dniu 11 marca. Indeks mierzy siłę dolara w stosunku do koszyka czołowych walut obcych.
Zakłady niedźwiedzi są przeważnie poniżej 40 000 $
Odbicie Bitcoina powyżej 40 000 $ 26 marca zaskoczyło niedźwiedzie, ponieważ tylko 7% zakładów na opcje niedźwiedzia z 18 marca zostało umieszczonych powyżej tego poziomu cenowego.
Byki mogły zostać oszukane przez niedawny test oporu na 45 000 $, który miał miejsce 1 marca, ponieważ ich zakłady na wygaśnięcie opcji 760 milionów $ 18 marca idą aż do 65 000 $.
Szerszy obraz, wykorzystujący współczynnik call-to-put 1,26, pokazuje więcej dużych zakładów, ponieważ odsetki do kupna (kupna) wynoszą 425 mln USD w porównaniu z opcjami put (sprzedaj) o wartości 335 mln USD. Niemniej jednak, ponieważ Bitcoin powrócił teraz powyżej 40 000 USD, większość niedźwiedzich zakładów prawdopodobnie stanie się bezwartościowa.
Na przykład, jeśli cena Bitcoina pozostanie powyżej 40 000 USD o godzinie 8:00 UTC 18 marca, dostępne będą tylko 24 miliony USD z tych opcji sprzedaży (sprzedaży). Ta różnica ma miejsce, ponieważ nie ma zastosowania prawo do sprzedaży Bitcoina po 40 000 USD, jeśli w momencie wygaśnięcia będzie on handlowany powyżej tego poziomu.
Byki mogą zgarnąć 320 milionów dolarów zysku
Poniżej znajdują się trzy najbardziej prawdopodobne scenariusze oparte na aktualnej akcji cenowej. Liczba kontraktów opcyjnych dostępnych 18 marca dla instrumentów call (bull) i put (bear) jest zróżnicowana w zależności od ceny wygaśnięcia. Nierównowaga faworyzująca każdą ze stron stanowi zysk teoretyczny:
- Od 38 000 do 40 000 USD: 1700 połączeń w porównaniu do 1300 opcji sprzedaży. Wynik netto jest równoważony pomiędzy instrumentami call (byk) i put (bear).
- Od 40 000 do 41 000 USD: 3200 połączeń w porównaniu do 600 opcji sprzedaży. Wynik netto faworyzuje byki o 105 mln USD.
- Od 41 000 do 42 000 USD: 4200 połączeń w porównaniu do 300 opcji sprzedaży. Byki zwiększają swoje zyski do 160 milionów dolarów.
Te prymitywne szacunki uwzględniają opcje kupna stosowane w zakładach byczych, a opcje sprzedaży wyłącznie w transakcjach neutralnych do bessy. Mimo to to nadmierne uproszczenie pomija bardziej złożone strategie inwestycyjne.
Na przykład przedsiębiorca mógł sprzedać opcję kupna, skutecznie zyskując negatywną ekspozycję na Bitcoin powyżej określonej ceny. Niestety nie ma łatwego sposobu na oszacowanie tego efektu.
Związane z:Bitcoin ryzykuje ostateczną „kapitulacją bessy”, gdy bogaci inwestorzy kontynuują wyprzedaż BTC — analityk
Niedźwiedzie mają motywację do tłumienia ceny Bitcoina
Niedźwiedzie bitcoinów muszą wywrzeć nacisk na cenę poniżej 40 000 dolarów 18 marca, aby uniknąć straty 105 milionów dolarów. Z drugiej strony, najlepszy scenariusz byków wymaga pchnięcia powyżej 41 000 dolarów, aby zwiększyć ich zyski do 160 milionów dolarów.
Byki bitcoinów zlikwidowały długie pozycje o wartości 98 milionów dolarów w dniu 16 marca, więc nie ma zachęty do podnoszenia ceny w krótkim okresie. Powiedziawszy to, byki prawdopodobnie będą próbowały bronić wsparcia w wysokości 40 000 USD do wygaśnięcia opcji 18 marca.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Przeczytaj więcej o Cointelegraph
