Teraz, gdy cena Ether (ETH) przekroczyła poziom 2000 USD, osiągając w tym tygodniu najwyższe poziomy, inwestorzy stali się nadmiernie byczy i oczekują większego wzrostu w perspektywie krótkoterminowej.
Niektórzy analitycy uważają, że początkowe rozliczenie transakcji stablecoinem Visa w USD Coin (USDC) w sieci Ethereum zapoczątkowało ostatni wzrost. Inni przypisują obecną podwyżkę eteru przełamaniu „trójkątnej struktury rynku”.
Nasze najlepsze roboty biznesowe
Niezależnie od przyczyny ostatniego wzrostu o 25%, profesjonalni traderzy wydają się tym razem bardzo optymistyczni. Ten wniosek można wyciągnąć, patrząc na rosnące podstawy kontraktów futures, które osiągnęły najwyższy poziom w historii.
Ruch ten niesie ze sobą zwiększone ryzyko kaskadowych likwidacji z powodu nadmiernej dźwigni kupującego, ale profesjonalni handlowcy wydają się być pewni siebie, jak pokazuje wskaźnik skosu delta.
Inwestorzy mogli spodziewać się propozycji ulepszenia protokołu EIP-1559, która ma wejść w życie w lipcu i ma na celu naprawienie rosnących opłat za gaz. Aktualizacja ma na celu użycie elastycznych rozmiarów bloków zamiast obecnego stałego modelu i ma na celu wykorzystanie sieci poniżej 50%.
Aby ocenić, czy profesjonalni handlowcy są nastawieni na bycze, należy zacząć od analizy premii futures (znanej również jako podstawa). Wskaźnik ten mierzy lukę cenową między cenami kontraktów futures a zwykłym rynkiem spot.
3-miesięczne kontrakty futures powinny być zwykle sprzedawane z roczną premią od 10% do 20%, porównywalną do stopy pożyczkowej stablecoin. Sprzedający odkładając rozliczenie żądają wyższej ceny, powodując różnicę w cenie.
Podstawa kontraktów futures na Ether osiągnęła swój rekordowy poziom 38%, co wskazuje, że jest kosztowna w przypadku pozycji długich z dźwignią. Poziom bazowy powyżej 20% niekoniecznie jest ostrzeżeniem przed awarią, ale nadmierna pewność siebie kupujących może stanowić ryzyko, jeśli rynek spadnie poniżej 1750 USD.
Warto zauważyć, że inwestorzy czasami zwiększają wykorzystanie dźwigni podczas rajdu, ale później kupują bazowy składnik aktywów (Ether), aby uwolnić się od ryzyka związanego z kontraktami futures.
Czasami wysoka dźwignia w kontraktach na czas określony jest konsekwencją agresywnego kupowania kontraktów na stałe w kontrakty terminowe przez handlowców detalicznych. Wieloryby, punkty arbitrażowe i animatorzy rynku unikają ekspozycji na te kontrakty ze względu na ich zmienną stopę finansowania.
Rynki opcji również są zwyżkowe
Aby poprawnie zinterpretować, w jaki sposób profesjonalni traderzy równoważą ryzyko nieoczekiwanych ruchów na rynku, należy zwrócić się do rynku opcji.
25% odchylenie delta zapewnia niezawodną i natychmiastową analizę „strachu i chciwości”. Wskaźnik ten porównuje podobne opcje kupna (kupna) i sprzedaży (sprzedaży) obok siebie i zmieni się na ujemny, gdy premia z opcji sprzedaży od neutralnej do niedźwiedziej będzie wyższa niż dla opcji kupna o podobnym ryzyku. Taka sytuacja jest zwykle uważana za scenariusz „strachu”, chociaż często po solidnych rajdach.
Z drugiej strony ujemne wypaczenie przekłada się na wyższy koszt ochrony w górę i wskazuje na byczość.
Po raz pierwszy od 5 lutego wskaźnik skosu opcji jest zwyżkowy, chociaż nie jest daleko od ujemnego 10% progu neutralnego. Ponadto wskaźnik „strachu i chciwości” stale się poprawiał w ciągu ostatnich pięciu tygodni.
Po części powodem skromnego optymizmu jest strach przed ostrą korektą po przekroczeniu psychologicznej bariery 2000 dolarów, podobnej do tej z 19 lutego.
Jednak tym razem rynki instrumentów pochodnych są zdrowe, a profesjonalni traderzy wydają się budować pozycje, ponieważ Ether wyznacza nowy rekord wszechczasów.
Wyrażone tutaj poglądy i opinie są wyłącznie poglądamiautor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każda inwestycja i ruch handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Czytaj dalej Cointelegraph
