Nyní, když cena Etheru (ETH) prolomila úroveň 2 000 $ a tento týden dosáhla historicky maxim, obchodníci se stali nadměrně býčími a v krátkodobém horizontu očekávají vzestupnější růst.
Někteří analytici se domnívají, že počáteční vypořádání transakcí se stabilními transakcemi USD Coin (USDC) v síti Ethereum odstartovalo poslední rally. Jiní připisují současný nárůst Etheru „útěku z tržní struktury trojúhelníku“.
Naši nejlepší obchodní roboti
Bez ohledu na příčinu nedávného 25% nárůstu se tentokrát profesionální obchodníci zdají velmi optimističtí. K tomuto závěru lze dospět pohledem na základnu rozvíjejících se futures, která dosáhla dosud nejvyšší úrovně.
Tento pohyb přináší zvýšené riziko kaskádových likvidací v důsledku nadměrného pákového efektu kupujících, ale profesionální obchodníci se zdají být sebevědomí, jak ukazuje indikátor delta skew.
Investoři by mohli očekávat, že v červenci bude uveden do provozu návrh na vylepšení protokolu EIP-1559, jehož cílem je opravit stoupající poplatky za plyn. Upgrade má v úmyslu použít flexibilní velikosti bloků namísto současného fixního modelu a má za cíl využití sítě pod 50%.
Chcete-li posoudit, zda profesionální obchodníci inklinují ke vzestupu, je třeba začít analýzou futures prémie (také známé jako základ). Tento ukazatel měří cenovou mezeru mezi cenami futures kontraktů a běžným spotovým trhem.
3měsíční futures by se obvykle měly obchodovat s anualizovanou prémií 10% až 20%, což je srovnatelné se sazbou půjčování stabilních peněz. Odložením vypořádání požadují prodejci vyšší cenu, což způsobí cenový rozdíl.
Základ na futures na Ether se shodoval se svým historickým maximem na 38%, což naznačuje, že je pro pákové longy nákladný. Základní úroveň nad 20% nemusí být nutně výstrahou před havárií, ale přílišná důvěra kupujících může představovat riziko, pokud trh ustoupí pod 1750 $.
Stojí za zmínku, že obchodníci někdy zvyšují využití pákového efektu během rally, ale později si kupují podkladové aktivum (Ether), aby uvolnili riziko z futures.
Někdy je vysoký pákový efekt kontraktů na pevný měsíc důsledkem neustálého futures agresivního nákupu ze strany maloobchodníků. Velryby, arbitrážní pulty a tvůrci trhu se těmto kontraktům vyhýbají kvůli jejich variabilní míře financování.
Trh s opcemi se také opírá o býčí trh
Abychom správně interpretovali, jak profesionální obchodníci vyrovnávají rizika neočekávaných pohybů trhu, měli bychom se obrátit na trh opcí.
25% delta skew poskytuje spolehlivou a okamžitou analýzu „strachu a chamtivosti“. Tento indikátor srovnává podobné call (buy) a put (sell) opce vedle sebe a změní se na negativní, když je prémie neutrálních až medvědí put opcí vyšší než call opce s podobným rizikem. Tato situace je obvykle považována za scénář „strachu“, i když častá po solidních shromážděních.
Na druhou stranu se negativní zkosení promítá do vyšších nákladů na ochranu proti vzhůru a ukazuje na býčí vzestup.
Poprvé od 5. února je ukazatel zkosení opcí býčí, i když není daleko od záporné 10% neutrální hranice. Indikátor „strachu a chamtivosti“ se navíc za posledních pět týdnů neustále zlepšoval.
Část důvodu skromného optimismu spočívá ve strachu z ostré korekce po překročení psychologické bariéry ve výši 2 000 USD, podobné té, která byla vidět 19. února.
Tentokrát jsou však trhy s deriváty zdravé a zdá se, že profesionální obchodníci si budují pozice, protože Ether označuje nové historické maximum.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení na Cointelegraph
