Nachdem der Preis von Ether (ETH) das Niveau von 2.000 USD überschritten und diese Woche ein Allzeithoch erreicht hatte, wurden die Händler übermäßig optimistisch und erwarten kurzfristig mehr Aufwärtspotenzial.
Einige Analysten glauben, dass Visas erste Abwicklung von stabilen USD-Münzen (USDC) für stabile Münzen im Ethereum-Netzwerk die jüngste Rally ausgelöst hat. Andere führen die aktuelle Ätherwanderung auf einen Ausbruch der "Dreiecksmarktstruktur" zurück.
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Unabhängig von der Ursache für die jüngste Rallye von 25% scheinen professionelle Trader diesmal sehr optimistisch zu sein. Diese Schlussfolgerung kann durch einen Blick auf die Basis der steigenden Futures gezogen werden, die ihren höchsten Stand aller Zeiten erreicht hat.
Diese Bewegung birgt ein erhöhtes Risiko für kaskadierende Liquidationen aufgrund einer übermäßigen Hebelwirkung der Käufer, aber professionelle Händler scheinen zuversichtlich zu sein, wie der Delta-Skew-Indikator zeigt.
Die Anleger könnten damit rechnen, dass der Vorschlag zur Protokollverbesserung EIP-1559 im Juli in Betrieb gehen soll, mit dem die steigenden Gasgebühren festgesetzt werden sollen. Das Upgrade beabsichtigt, flexible Blockgrößen anstelle des aktuellen festen Modells zu verwenden, und zielt auf eine Netzwerkauslastung unter 50% ab.
Um zu beurteilen, ob professionelle Trader optimistisch sind, sollte zunächst die Futures-Prämie (auch als Basis bezeichnet) analysiert werden. Dieser Indikator misst die Preislücke zwischen den Terminkontraktpreisen und dem regulären Spotmarkt.
Die 3-Monats-Futures sollten normalerweise mit einer annualisierten Prämie von 10% bis 20% gehandelt werden, vergleichbar mit dem stabilen Münzzinssatz. Durch die Verschiebung der Abrechnung fordern die Verkäufer einen höheren Preis, was zu Preisunterschieden führt.
Die Basis für Ether-Futures hat mit 38% ihr Allzeithoch erreicht, was darauf hinweist, dass dies für die Leveraged Longs kostspielig ist. Ein Basisniveau über 20% ist nicht unbedingt eine Warnung vor dem Absturz, aber das übermäßige Vertrauen der Käufer kann ein Risiko darstellen, wenn der Markt unter 1.750 USD fällt.
Es ist erwähnenswert, dass Händler manchmal während einer Rallye ihren Hebel einsetzen, aber später den zugrunde liegenden Vermögenswert (Ether) kaufen, um das Risiko aus Futures abzuwickeln.
Manchmal ist die hohe Hebelwirkung der Festmonatskontrakte eine Folge des aggressiven Kaufs von Einzelhändlern durch unbefristete Futures. Wale, Arbitrage-Desks und Market Maker vermeiden aufgrund ihrer variablen Finanzierungsrate ein Engagement in diesen Verträgen.
Die Optionsmärkte tendieren ebenfalls optimistisch
Um richtig zu interpretieren, wie professionelle Händler die Risiken unerwarteter Marktbewegungen ausgleichen, sollte man sich dem Optionsmarkt zuwenden.
Der Delta-Versatz von 25% bietet eine zuverlässige und sofortige Analyse von "Angst und Gier". Dieser Indikator vergleicht ähnliche Call- (Kauf-) und Put- (Verkaufs-) Optionen nebeneinander und wird negativ, wenn die Prämie für neutral-bärische Put-Optionen höher ist als die Call-Optionen mit ähnlichem Risiko. Diese Situation wird normalerweise als "Angst" -Szenario angesehen, obwohl sie nach soliden Rallyes häufig auftritt.
Andererseits führt ein negativer Versatz zu höheren Kosten für den Aufwärtsschutz und deutet auf eine Aufwärtsbewegung hin.
Zum ersten Mal seit dem 5. Februar ist der Optionsversatzindikator bullisch, obwohl er nicht weit von der negativen neutralen Schwelle von 10% entfernt ist. Darüber hinaus hat sich der Indikator "Angst und Gier" in den letzten fünf Wochen kontinuierlich verbessert.
Ein Grund für den bescheidenen Optimismus liegt in der Angst vor einer scharfen Korrektur nach dem Überschreiten der psychologischen Barriere von 2.000 US-Dollar, ähnlich wie am 19. Februar.
Diesmal sind die Derivatemärkte jedoch gesund, und professionelle Händler scheinen Positionen aufzubauen, da Ether ein neues Allzeithoch markiert.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die derAutor und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.
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