Dit is deel vier van een meerdelige serie die tot doel heeft de volgende vraag te beantwoorden: Wat is de "fundamentele waarde" van Bitcoin? Deel één gaat overde waarde van schaarste, Deel twee -de markt beweegt in bubbels, Deel drie -de snelheid van adoptie, en deel vier - de hash-snelheid en de geschatte prijs van Bitcoin.
Hash-snelheid en de geschatte prijs van Bitcoin
In datamining is de term 'hash-snelheid' een beveiligingsmaatstaf. Hoe groter de hashkracht, hoe groter de veiligheid en weerstand tegen aanvallen van buitenaf. Het is één ding voor een hacker om uw thuiscomputer aan te vallen, maar het is iets anders wanneer een hacker tienduizenden computers over de hele wereld tegelijkertijd probeert aan te vallen.
Onze beste handelsrobots
De groei van de hashsnelheid is te danken aan de steeds groter wordende rekenkracht van mijnservers, wat ook leidt tot stijgende kosten voor het minen van Bitcoin (BTC). Een eenvoudige regel vertelt ons dat een bepaalde activiteit economisch gemak moet hebben om in de loop van de tijd duurzaam te zijn. Degenen die olie uit de grond winnen, moeten het verkopen tegen een hogere prijs dan de winningskosten, degenen die elektriciteit produceren, moeten het verkopen tegen een hogere prijs dan de productiekosten, enzovoort.
Dezelfde regel is van toepassing op Bitcoin-mining, waarbij de kosten van elektriciteit, de afschrijving van steeds krachtigere servers, enz. lager moeten zijn dan de inkomsten die worden gegenereerd door Bitcoin te ontvangen voor de uitgevoerde activiteit.
Verwant:Is Bitcoin een verspilling van energie? Voors en tegens van Bitcoin-mijnbouw
Daarom moet de groeiende moeilijkheid van het minen van Bitcoin gepaard gaan met economisch gemak.
In de eerste maanden van 2010 betaalde Bitcoin miners ongeveer $ 10.000 per maand. Dankzij de prijsstijging van Bitcoin wordt het netwerk van mijnwerkers in de wereld tegenwoordig een rijkdom van meer dan $ 500 miljoen per maand verdeeld - en deze waarde zal groeien.
Het cijfer is enorm, zelfs als het gedeeltelijk in verhouding staat tot het elektriciteitsverbruik, maar het stelt ons in staat om de welvaart te begrijpen die dit 'sociale experiment' kan creëren. Zoals we in de grafiek kunnen zien, is de groei van de hash-snelheid hoger dan de groei van de maandelijkse vergoeding. Daarom is het, om de juiste prijs van Bitcoin op basis van hash-snelheid te schatten, eerst noodzakelijk om de trend van de vergoeding voor elke hash-eenheid in de loop van de tijd te begrijpen.
Zoals we kunnen zien, is de dollarvergoeding van de hash-snelheid sterk aan het dalen. Dit betekent dat de beveiliging in de loop van de tijd bijna exponentieel toeneemt, maar dat de kosten van beveiliging in die tijd aanzienlijk dalen.
Voor een beter begrip, terwijl de vergoeding voor elk blok groeit - ondanks of dankzij de halvering die de schaarste vergroot - neemt de moeilijkheid om een nieuw blok te ondermijnen veel sneller toe, althans voorlopig. Daarom gaat de prijs / hash-verhouding naar beneden omdat de noemer sterker stijgt dan de teller.
Dus om de (niet-lineaire) trend van daling van de vergoeding voor hash-snelheid te schatten, is de functie die deze trend het beste weergeeft, zoals altijd, de machtswetfunctie, zoals weergegeven in de volgende afbeelding.
Zodra we deze functie hebben verkregen door de twee functies van hash-snelheidsgroei en betaling te vermenigvuldigen met een enkele hash-snelheid, is het mogelijk om de functie te verkrijgen die de maandelijkse vergoeding in Amerikaanse dollars in de loop van de tijd benadert.
Dit resultaat benadert niet de waarde van de prijs van een enkele Bitcoin, maar van de maandelijkse vergoeding die in de loop van de tijd groeit, zoals te zien is in de vorige grafiek.
Om de Bitcoin-prijs te schatten, gecorrigeerd volgens deze hash-snelheidsmetriek, is het noodzakelijk om deze waarde te delen door het gemiddelde aantal Bitcoins dat in een bepaalde maand wordt gedolven. Door dit te doen, verkrijgen we de typische getrapte trend van het eerder beschreven stock-to-flow-model.
Gevolgtrekking
We kunnen concluderen dat zelfs in het licht van sterke volatiliteit en schijnbaar onbegrijpelijke prijsbewegingen, de belangrijkste drie factoren die de prijs van Bitcoin bewegen - de schaarste, de vraag en de productiekosten - echt nuttig kunnen zijn om de dynamiek van de Bitcoin-prijs te begrijpen bewegingen.
We kunnen stellen dat er fundamentele waardetrends op de lange termijn zijn die kunnen helpen om Bitcoin als een "strategische activaklasse" van investeringen te beschouwen.
Aan dit artikel is bijgedragen doorRuggero Bertelli enDaniele Bernardi
Dit artikel bevat geen beleggingsadvies of -aanbevelingen. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee, en lezers moeten hun eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn de enige van de auteurs en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van CoinTelegraph.
Dit artikel is met succes voorgelegd aan de World Finance Conference
Blijf lezen op CoinTelegraph
