In een collegezaal van een business school aan het Massachusetts Institute of Technology (MIT), gaf een senior executive van Safaricom een voorspelling van gedecentraliseerde financiën en de toekomst van commercie aan een zaal van enthousiaste maar verwarde MBA-studenten. “Je kunt je eerste huis kopen op WhatsApp! Slimme contracten op de Ethereum-blockchain zorgen voor alles en je hebt geen makelaar nodig', zei hij met overtuiging, wijzend op een dia.
“Hoe zal de titel van het huis van eigenaar veranderen? Hoe zit het met de fondsen? Kan de blockchain escrow doen? Welke rol voor advocaten? Hoe kunnen we ooit iets kopen ter waarde van een miljoen dollar met een klik op de knop?” vroeg de klas zich af.
Onze beste handelsrobots
Studenten in april 2017 – die Bitcoin (BTC) nog niet boven de $ 20.000 hadden gezien – hadden weinig reden om te geloven dat blockchain de wereld zou veranderen. Ze waren in ieder geval geïntrigeerd. Hoewel deze gesprekken in 2017 plaatsvonden, kunnen dezelfde discussies vandaag de dag nog steeds boeiend klinken voor velen. Dat komt omdat er nog steeds veel individuen en bedrijven zijn die de impact van DeFi en real-world assets (RWA's) nog moeten ervaren.
Kijkend naar ons heden in 2021, na de opwinding van de DeFi-zomer en de tegenslag van de recente uitverkoop van Bitcoin, bevinden we ons op een ander kruispunt. De totale waarde van DeFi vergrendeld is nu meer dan $ 150 miljard, MakerDAO is nu officieel een DAO geworden, FTX heeft de grootste privéronde in crypto opgehaald en een DeFi-toekomst lijkt aannemelijker dan ooit.
Dit zou een wereld zijn waar krediet, betalingen en investeringen allemaal on-chain plaatsvinden in een gedecentraliseerd systeem, zonder zo'n grote rol voor financiële instellingen. In de geest van blockchain en de bredere fintech-beweging, streven DeFi-projecten ernaar om innovatieve financiële producten aan te bieden met lagere tarieven, minder tussenpersonen en meer transparantie.
Hoewel DeFi sinds 2017 indrukwekkende vooruitgang en doorbraken heeft geboekt, vertegenwoordigt de liquiditeit in het DeFi-ecosysteem slechts een fractie van wat nodig is om gedecentraliseerde financiering mainstream te maken door meer real-world activa in de keten te brengen.
Verwant:De toekomst van DeFi is verspreid over meerdere blockchains
De vraag rijst voor deze hele sector: hoe gaan we van vroege klanttractie naar product-markt-fit? Zodat wanneer een versie van het gesprek van 2017 tussen de Safaricom-directeur en MIT-studenten vandaag plaatsvindt, het niet als iets ongewoons klinkt en meer als een onderdeel van het dagelijkse leven van de meeste mensen. Hier zijn enkele belangrijke deterministische factoren voor DeFi om mainstream te worden.
Een uitgebreide data- en analytische infrastructuur
Met een afnemende rol voor gecentraliseerde financiële instellingen, de "garanten" van het financiële systeem, zijn we gedwongen om niet alleen opnieuw na te denken over hoe gegevens worden verplaatst, maar ook hoe deze worden gecontroleerd en bewaard. Hoe zal een blockchain iemands identiteit beheren zonder banken? Hoe gaan we het risico inschatten? Hoe zullen we activa prijzen als we geen beroep kunnen doen op gecentraliseerde datasets voor waarderingen?
Oracles hebben met succes een cruciale rol gespeeld bij het overbruggen van de kloof tussen real-world data en slimme contracten. Maar hoe zit het met de data-analysetools zoals FICO en Bloomberg die de financiële markten aandrijven? We hebben geen orakels gezien die daar een haalbare oplossing voor bieden. De bredere DeFi-ruimte heeft een crowdsource-enabled oplossing nodig om historisch ondoorzichtige en illiquide activa te prijzen, zodat we deze privéactiva effectief en efficiënt in DeFi kunnen brengen.
Gezamenlijk zal dit de beweging van real-world activa in de keten versnellen, inclusief onroerend goed en verzamelobjecten, en heeft het de kracht om de wereld te veranderen. Toch stellen we nieuwe vragen: wat is de juiste manier om gegevens te beheren in een gedecentraliseerd universum, en hoe zullen wetten van toepassing zijn in technologische contexten waar wetgevers nooit aan hebben gedacht? Deze vraag heeft de afgelopen jaren de sociale media-industrie en haar reputatie geplaagd. Hoe kan DeFi soortgelijke valkuilen vermijden?
Een DeFi-ecosysteem repliceert volledige CeFi-functionaliteiten
China is de wereldleider op het gebied van fintech-innovatie, met bijna 90% penetratie van digitale portemonnees en 62 miljard unieke transacties die in 2020 zijn gedaan. Deze definitie uit het handboek van massale acceptatie wordt mogelijk gemaakt door een complete bankervaring te bieden aan de portemonnee-houders. Via Alipay van de Alibaba Group, China's toonaangevende digitale portemonnee, kunnen gebruikers verzekeringspolissen kopen, investeren in onderlinge fondsen, valuta wisselen, rekeningen betalen en doneren aan goede doelen. Alipay is een voorbeeld van een digitale revolutie die is gebouwd om mensen in staat te stellen dezelfde routines voort te zetten, maar gemakkelijker, sneller en goedkoper.
Evenzo moeten de cryptografische innovaties worden gebouwd op een DeFi-ecosysteem dat dezelfde beveiligde verzekeringen, uitleendiensten en vertrouwde valuta biedt. Hoewel veel DeFi-veteranen al op RWA gebaseerde strategieën hebben geïmplementeerd, belemmert het gebrek aan voldoende RWA on-chain de ontwikkeling van het ecosysteem ernstig.
Verwant:Gedecentraliseerde en gecentraliseerde financiën moeten samenwerken
Na een goede prijsinfrastructuur te hebben, moet DeFi een oplossing bieden om real-world activa op grote schaal in de keten te integreren. De unieke waardepropositie ligt in hun financieringslicenties. De ruimte heeft een protocol nodig dat samenwerkt met traditionele zakelijke kredietnemers wereldwijd om RWA op grote schaal te creëren en de financieringsvraag in CeFi te overbruggen met liquiditeit in DeFi. Dit kan worden gedaan door een wrijvingsloos leenproces aan te bieden aan echte leners, waardoor de noodzaak van "crypto-educatie" wordt geëlimineerd door het lenen en aflossen in fiat te laten verlopen. Bovendien moet een op RWA gebaseerde rendementsstrategie worden gecreëerd, waardoor DeFi- en CeFi-geldschieters kunnen investeren in inkomstengenererende real-world activa met behoud van blootstelling aan crypto-activa.
RWA-leningen zullen ongetwijfeld tal van kansen ontsluiten voor DeFi-innovaties om de meeste, zo niet alle, CeFi-functionaliteiten te repliceren. Met meer projecten die RWA in de gaten houden, zal het ecosysteem snel uitbreiden.
Een effectief en efficiënt gedecentraliseerd bestuur
Als we het hebben over het opschalen van gedecentraliseerde financiën en het brengen van meer RWA on-chain, is gedecentraliseerd bestuur een onvermijdelijk onderdeel. Een effectieve oplossing voor gedecentraliseerd beheer kan DeFi op veel manieren ten goede komen:
- Eenvoudiger schalen. Organisaties die geïnteresseerd zijn in opschaling kunnen het proces gemakkelijker vergemakkelijken als ze gedecentraliseerd zijn.
- Snellere besluitvorming. Dit hangt grotendeels af van de bestuursvorm van die organisatie. Natuurlijk kunnen sommige sneller zijn dan andere, maar vergeleken met gecentraliseerde organisaties waar moet worden gewacht op goedkeuring van beslissingen, hebben gedecentraliseerde organisaties een duidelijk voordeel.
- Transparantie. Alle soorten transacties zijn traceerbaar en controleerbaar door alle toegestane partijen, wat resulteert in een veel hogere transparantie en fraudepreventie.
Verwant:Gedecentraliseerde partijen: de toekomst van on-chain governance
Een wereldwijde standaard voor naleving van regelgeving
In een onvoorspelbare markt voor regelgevende handhavingsacties kan DeFi het zich niet veroorloven blind te vliegen. Vorige maand zei de voorzitter van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission, Gary Gensler:
"Deze platforms - of het nu in de gedecentraliseerde of gecentraliseerde financiële ruimte is - worden geïmpliceerd door de effectenwetten en moeten werken binnen ons effectenregime."
De DeFi-industrie heeft een strategie voor compliance nodig. De opvattingen dat decentralisatie het moeilijk maakt om één enkele entiteit verantwoordelijk te houden, of erger nog, dat decentralisatie naleving onnodig maakt, heeft al minachting gewekt bij regelgevers en zal dat ook blijven doen.
Verwant:De ontwerprichtlijnen van de FATF zijn gericht op naleving van DeFi
Hoe kunnen platforms hun bedrijf redelijkerwijs inpassen binnen de bestaande juridische structuren van de Bank Secrecy Act en Know Your Customer (KYC)/Anti-Money Laundering, of op zijn minst helpen om het paradigma te veranderen? De tegenslagen van Libra, hoewel nauwelijks DeFi, vormen een gemiste kans om te innoveren zonder onze autoriteiten te beledigen. In de huidige staat loopt de DeFi-industrie het risico regelgevers te beledigen en de theorie naar voren te brengen van antagonisten zoals Elizabeth Warren dat de cryptocurrency-industrie alleen echt bestaat om illegale financiële praktijken te promoten, zoals het witwassen van geld en drugs- en mensenhandel. Hoewel het antwoord nu niet overduidelijk is over hoe DeFi compliance in de technologiestack zal integreren, lijkt het duidelijk dat dit wel moet. Reguliere instellingen en het grote publiek zullen betere KYC-normen nodig hebben voordat ze worden aangenomen.
Gevolgtrekking
Er zijn protocollen die de potentie hebben om het wereldwijde financiële systeem te verbeteren en te beveiligen door de broodnodige transparantie en neutraliteit in een stabiele valuta te introduceren. Sommige stablecoin-platforms hebben iedereen in staat gesteld om hun peer-to-peer-geld te genereren in een vertrouwde en gedecentraliseerde omgeving.
Maar als we echt willen dat iedereen de droom van toegankelijke financiële diensten voor alle mensen realiseert, dan moeten degenen onder ons in de DeFi-ruimte onze comfortzones verlaten. Ons doel is dat RWA miljarden dollars opneemt in niet-digitale native. We moeten de kloof oversteken en buiten het onderpand stappen in het DeFi-ecosysteem, maar we kunnen het niet alleen. We moeten samenwerken met een hele reeks bedrijven en projecten die een duidelijk doel hebben en tegelijkertijd de concurrentie van de oude financiële sector aanmoedigen om te profiteren van wat het belangrijkste is: de gebruikers.
Aan dit artikel is bijgedragen doorDavid Lighton, Kevin Tseng enMariano Di Pietrantonio
Dit artikel bevat geen beleggingsadvies of -aanbevelingen. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee, en lezers moeten hun eigen onderzoek doen bij het nemen van een beslissing.
De meningen, gedachten en meningen die hier worden geuit, zijn de enige van de auteurs en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van CoinTelegraph.
