Eerder in mei kondigde INX Limited - een blockchain-handelsplatform uit Gibraltar - de voltooiing aan van zijn INX-tokenverkoopevenement, dat plaatsvond via een eerste openbare aanbieding. Het evenement was de eerste keer dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission een beursgang voor cryptovaluta goedkeurde.
De SEC is consistent geweest in het karakteriseren van de meeste crypto-activa als effecten. Dit standpunt heeft inderdaad een voortrekkersrol gespeeld in de campagne van de commissie tegen startups die digitale activa hebben uitgegeven tijdens de aanvankelijke manie van het muntenaanbod van 2017 en 2018.
Onze beste handelsrobots
Gereguleerde aanbiedingen van beveiligingstoken, of STO's, zijn sindsdien geprezen als het volgende grote ding voor op tokens gebaseerde fondsenwerving, met ICO's die door veel financiële toezichthouders over de hele wereld als een gruwel worden beschouwd. De autoriteiten in verschillende landen hebben inderdaad wettelijke kaders gecreëerd voor gereguleerde kapitaalwervingsactiviteiten via digitale activumokens.
INX-token $ 125 miljoen IPO
Zoals eerder gemeld door Cointelegraph, kondigde INX op 3 mei aan dat het zijn SEC-goedgekeurde token IPO van $ 125 miljoen had voltooid. Het nieuws betekende een einde aan het nieuwe tokenaanbodproces, dat in augustus 2020 begon.
Destijds was het bedrijf naar verluidt op zoek naar $ 117 miljoen via een door de SEC goedgekeurde STO. Uiteindelijk overtrof de blockchain-handelsuitrusting zijn oorspronkelijke doel met meer dan $ 8 miljoen, met meer dan 7.200 particuliere en institutionele beleggers die deelnamen aan de IPO met digitale token.
De daadwerkelijke openbare token IPO-ronde leverde ongeveer $ 85 miljoen op, wat bijdroeg aan de $ 7,5 miljoen die werd opgehaald tijdens de privéverkoop en nog eens $ 32,2 miljoen uit een private equity-plaatsing op de Toronto Stock Exchange. INX zal naar verluidt het ingezamelde geld gebruiken om zijn geplande handelsplatform voor crypto- en beveiligingstokens op te zetten.
INX voorziet inderdaad naar verluidt een situatie waarin zijn platform fungeert als de noteringspartner voor Amerikaanse bedrijven die geld willen inzamelen via STO's. Dus naast het aanbieden van handelsdiensten voor digitale activa, zal de geplande INX-uitwisseling klanten ook in staat stellen om beveiligingstokens uit te geven en te verkopen.
In een notitie aan Cointelegraph onthulde Shy Datika - mede-oprichter van INX - dat het bedrijf al 30 bedrijven in de pijplijn had die wachten om hun eigen beveiligingstokens te lanceren zodra het handelsplatform live gaat. Volgens Datika wint de acceptatie van digitale activa terrein bij institutionele beleggers.
De symbolische IPO van INX biedt waarschijnlijk ook uit de eerste hand bewijs dat cryptocurrencies levensvatbaar zijn voor kapitaalvorming. Als onderdeel van de aankondiging eerder in mei, onthulde de blockchain-handelsfirma dat de helft van het geld dat tijdens de token-IPO werd opgehaald, afkomstig was van cryptobetalingen in Bitcoin (BTC), Ether (ETH) en de stablecoin van USD Coin (USDC).
INX schreef inderdaad een deel van het succes van de IPO toe aan het feit dat zowel particuliere als institutionele beleggers uit 75 landen over de hele wereld konden deelnemen via cryptobetalingen ondanks 'blue sky-beperkingen' - antifraudewetten op staatsniveau in de VS die gewoonlijk spelen een rol voor emittenten van effecten met internationale abonnees.
INX meldde destijds zelfs dat meer dan 61.000 investeerders interesse toonden in de symbolische IPO, maar niet konden investeren vanwege de bovengenoemde beperkingen.
Digitale effecten in het hart van de nieuwe kapitaalmarkt
De wereldwijde kapitaalmarkt, met een geschatte waarde van ongeveer $ 200 biljoen, wordt vaak gezien als rijp voor crypto- en blockchain-verstoring. Van gedecentraliseerde financiën - ook bekend als DeFi - primitieven die werken aan on-ramps om te communiceren met real-world assets tot legacy financiële instellingen die draaien om de nieuwe technologie aan te passen aan hun bestaande protocollen, de digitalisering van de aandelenmarkt lijkt op de agenda te staan voor veel belanghebbenden.
Datika zinspeelde ook op deze opkomende trend bij de aankondiging van de voltooiing van de symbolische IPO, waarbij ze zelfs de trend benadrukte als een belangrijk onderdeel van de ambities van het bedrijf. Destijds merkte de INX-directeur op dat het bedrijf een nieuw paradigma voor ogen had dat het "Capital Markets 2.0" noemde, waarbij digitale effecten aandelen vervangen als middelen voor het aantrekken van kapitaal.
Volgens Datika zullen cryptocurrency-uitwisselingen centraal staan in dit nieuwe paradigma, aangezien financiële activa de spil vormen naar blockchain-technologie. In een reactie op het potentieel voor crypto en blockchain om een aanzienlijke deuk in de wereldwijde kapitaalmarkt te maken, vertelde Douglas Borthwick, chief business officer van INX, aan Cointelegraph:
“Global Capital Markets zitten momenteel vast in een time-warp. Neem bijvoorbeeld Amerikaanse aandelen. Ze zijn 5 dagen per week geopend van 9.30 uur tot 16.00 uur. Ondertussen worden digitale effecten 24/7/365 verhandeld. Voor Amerikaanse aandelen is een overdrachtsagent vereist, terwijl digitale effecten met onveranderlijk eigendom op de blockchain worden verrekend. Amerikaanse aandelen kunnen worden gebruikt als instrument voor het witwassen van geld. Digitale activa kunnen worden gebouwd met autonome KYC [Know Your Customer] en AML [Anti-Money Laundering] door middel van whitelisting op de blockchain. "
Illiquiditeit blijft echter een groot probleem dat moet worden opgelost voordat beveiligingstokens een significant gewicht kunnen hebben om de toegang tot de wereldwijde kapitaalmarkt te ondersteunen. Voor Jenny Q. Ta, CEO van blockchain-commerceplatform CoinLinked, is de oplossing voor dit probleem om meer beveiligingstokens op de markt te hebben. In een gesprek met CoinTelegraph meende de Wall Street-veteraan:
“We hebben niet alleen de hoeveelheid beveiligingstokens nodig om op de markt te zijn, maar het is ook even cruciaal om kwaliteitstokens te hebben. De ruimte heeft beslist veel meer beveiligingstokens nodig om te worden vermeld voor liquiditeit, niet alleen in de VS maar wereldwijd, dus realistisch gezien zal het enige tijd duren. "
Aangezien liquiditeit een belangrijk knelpunt is voor STO's, is het dus misschien niet verrassend om de laatste tijd een stijging van dergelijke aanbiedingen te zien. Deze trend werd ook aangemoedigd door een reeks gunstige regelgeving in belangrijke economische jurisdicties in Azië en Europa, waarbij toezichthouders klaarblijkelijk oké zijn met symbolische aanbiedingen, zolang emittenten de gevestigde regelgevende bepalingen volgen.
In december 2020 verklaarde de SEC dat makelaars-handelaars in beveiligingstokens een vijfjarige vakantie voor handhavingsacties zullen genieten. In Duitsland erkenden financiële toezichthouders officieel gedigitaliseerde effecten, en de Zwitserse autoriteiten introduceren cryptovoorschriften met een volledig spectrum die verschillende aspecten van de markt bestrijken, waaronder STO's.
STO-hoogtepunten van over de hele wereld
De vooruitgang op dit gebied situeert zich niet alleen binnen de grenzen van de Verenigde Staten. In april lanceerde de Japanse financiële gigant SBI zijn eerste particuliere STO in Japan: bedrijfsobligaties uitgegeven door SBI Securities. Het evenement toonde het vermogen van op blockchain gebaseerde systemen om de gebruikelijke centrale effectenbewaarinfrastructuur te vervangen die nodig is voor de uitgifte van effecten.
De retail-STO van SBI is ook een bewijs van de ietwat volwassen crypto- en blockchain-wetten van Japan die aantoonbaar een strikte maar duidelijke set regels voor deelnemers bieden. Het land heeft zelfs een eigen zelfregulerende organisatie voor STO-aangelegenheden, de Japan Token Offering Association.
De STO van april was echter niet SBI's eerste uitstapje naar de arena. In oktober 2020 kondigde het Japanse financiële conglomeraat plannen aan om security token-aandelen toe te wijzen aan SBI e-Sports, de esportgamingdochter van het bedrijf.
In maart lanceerde het Canadese blockchain-technologiebedrijf Blockstream een beveiligingstoken dat is gekoppeld aan de Bitcoin-mijnactiviteiten van het bedrijf. Afgezien van het aanbieden van blootstelling aan Bitcoin-mijnaandelen, verleent het Blockstream Mining Note-beveiligingstoken ook het eigendom van de gedolven BTC na een verwervingsperiode van drie jaar.
Het beveiligingstoken van Blockstream laat zien dat STO's zelfs een pad kunnen zijn voor direct eigendom van cryptocurrency voor investeerders.
Andere recente STO-emittenten zijn onder meer supercar-fabrikant Mazzanti Automobili en de Japanse bank Sumitomo Mitsui, die samenwerkte met het SEC-geregistreerde digitale effectenuitgifteplatform Securitize om naar verluidt het eerste beveiligingstoken van Japan te lanceren dat voldoet aan de Financial Instruments and Exchange Act van het land.
De Europese bankgigant Societe Generale ging ook verder met de acceptatie van blockchain buiten de uitgifte van digitale obligaties door in april zijn eerste beveiligingstoken te lanceren. De bank koos Tezos als de blockchain bij uitstek.
Jean-Marc Stenger, het hoofd van de Forge fintech-dochter van de bank, vertelde destijds aan Cointelegraph dat de beveiligingstokeninspanningen van Societe Generale blockchain-agnostisch waren. Stenger voegde eraan toe dat het bedrijf plannen heeft om tussen de drie en vijf openbare netwerken te gebruiken voor de uitgifte van beveiligingstoken.
Blijf lezen over CoinTelegraph
