Sommige financiële experts zijn van mening dat de prijs van cryptocurrencies uitsluitend wordt bepaald door speculatie van beleggers, en in de afgelopen jaren hebben tegenstanders gesuggereerd dat vastrentende instrumenten zoals schatkistpapier niets te maken hebben met digitale activa. Dit standpunt is redelijk correct omdat op dit moment de meeste beleggers uit de activaklasse niet mogen beleggen in Bitcoin (BTC) en altcoins.
Openbare pensioenfondsen, pensioenregelingen, vastrentende waarden en de meeste aandelenfondsen zonder hefboomwerking en beleggingsfondsen voor meerdere markten kunnen alleen in bepaalde activaklassen beleggen. Deze limieten vloeien voort uit de fondsklasseregeling, de eigen statuten van het fonds en de risicobeoordeling van de beheerder.
Onze beste handelsrobots
Niet elk fonds kan investeren in de GBTC Trust van Grayscale
Buiten het medeweten van de meesten, heeft de beheerder van het beleggingsfonds geen absolute controle over de investeringsbeslissing. De fondsbeheerder is een extern bedrijf dat optreedt als tussenpersoon tussen de fondsbeheerder en beleggers om activa die aan beleggingen zijn gekoppeld, te verifiëren en te distribueren.
Daarom kan de fondsbeheerder beslissen dat een bepaald instrument een aanzienlijk risico inhoudt en ofwel de blootstelling beperken of de toegang ertoe ontzeggen. Het trustfonds, in dit voorbeeld, is het investeringsvehikel dat wordt gebruikt door de Grayscale Bitcoin (GBTC), en het brengt een kredietrisico van de emittent met zich mee.
Wereldwijde vermogensbeheerders hebben doorgaans een blootstelling aan vastrentende waarden van 30% tot 60%, dus het is zeer onwaarschijnlijk dat ze enige blootstelling hebben aan cryptocurrencies. Amundi, de toonaangevende Europese investeringsmaatschappij met meer dan $ 2,1 biljoen aan beheerd vermogen, is een goed voorbeeld.
Volgens BCG Group heeft de wereldwijde activa-industrie de $ 100 biljoen overschreden, waarbij Noord-Amerika bijna 50% van dit cijfer in handen heeft. Helaas zorgen deze astronomische cijfers ervoor dat analisten die cijfers ten onrechte relateren aan het Bitcoin ETF-instrument.
Volgens Reuters wordt nu meer dan de helft van alle investment-grade bedrijfsobligaties in de eurozone met een negatief rendement verhandeld. Dit omvat $ 7,7 biljoen aan staatsschuld en is goed voor 70,8% van het totaal.
Financial Times heeft gemeld dat de waarde van de wereldwijde schuld met negatief rendement de $16,5 biljoen heeft overschreden, aangewakkerd door de pessimistischere vooruitzichten van beleggers en de aankoop van obligaties door centrale banken.
Beleggers zullen geleidelijk uit vastrentende strategieën stappen
Er is reden om aan te nemen dat beleggers die een negatief rendement behalen, uiteindelijk zullen overstappen op risicovollere activa, hoewel het onwaarschijnlijk is dat er een totale verschuiving naar cryptocurrencies zal plaatsvinden. De meest waarschijnlijke begunstigden zijn echter multi-assets zonder hefboomwerking en alternatieve beleggingen, aangezien deze instrumenten doorgaans een lager risico met zich meebrengen dan aandelen en gestructureerde hoogrentende activa en obligaties.
Bijgevolg zal een eventuele Bitcoin ETF-goedkeuring door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) de deuren openen voor een breed scala aan fondsen die momenteel zijn uitgesloten van blootstelling aan cryptocurrency.
Zelfs als de ETF exclusief is gereserveerd voor een deel van de aandelen en multi-activaklassen, hoeft het nieuwe instrument geen $ 500 miljard te veroveren om de marktkapitalisatie van Bitcoin boven de $ 2 biljoen te stuwen. Er worden minder dan 2,5 miljoen munten op beurzen gestort, wat overeenkomt met 125 miljard dollar die direct beschikbaar is voor handel.
Grondstoffenfondsen zijn de beste kandidaat
Volgens iShares komt de waarde van wereldwijde op de beurs verhandelde grondstoffen op $ 263 miljard. Aangezien niet elk beleggingsfonds wordt vermeld, is het redelijk om aan te nemen dat het werkelijke aantal $ 500 miljard overschrijdt.
Dit betekent dat een toewijzing van slechts 1% van deze specifieke activaklasse gelijk is aan $ 5 miljard, en een dergelijke investering zou zeker voldoende zijn om de Bitcoin-prijs boven zijn $ 65.000 all-time high te stuwen.
Als en wanneer een BTC ETF wordt goedgekeurd, zullen handelaren de potentiële instroom voorop lopen zodra de goedkeuring is aangekondigd, ongeacht of de producten in de eerste paar maanden slechts $ 5 miljard binnenhalen.
Zolang overheden en centrale banken liquiditeit blijven injecteren, obligaties kopen en stimuleringspakketten uitgeven, zal er een geleidelijke instroom zijn naar risicovollere activa, waardoor de vraag naar de ETF toeneemt.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder over CoinTelegraph
