Egyes pénzügyi szakértők úgy vélik, hogy a kriptovaluták árát kizárólag a befektetők spekulációi határozzák meg, és az elmúlt években a becsmérlők azt sugallták, hogy a fix kamatozású instrumentumoknak, például a kincstárjegyeknek nincs közük a digitális eszközökhöz. Ez a nézőpont meglehetősen pontos, mert jelenleg az eszközosztály legtöbb befektetője nem jogosult befektetni a Bitcoinba (BTC) és az altcoinokba.
Az állami nyugdíjalapok, nyugdíjazási tervek, fix kamatozású és a legtöbb tőkeáttétel nélküli részvény- és multimarket-alapú befektetési alap csak bizonyos eszközosztályokba fektethet be. Ezek a korlátok az alaposztály -szabályozásból, az alap saját szabályzatából és az ügyintéző kockázatértékeléséből adódnak.
A legjobb üzleti robotjaink
Nem minden alap fektethet be a szürkeárnyalatos GBTC Trust -ba
A befektetők alapkezelője a többség tudta nélkül nem rendelkezik abszolút irányítással a befektetési döntés felett. Az alapkezelő egy harmadik féltől származó társaság, amely közvetítőként működik az alapkezelő és a befektetők között a befektetésekhez kötött eszközök ellenőrzésére és forgalmazására.
Ezért az alapkezelő dönthet úgy, hogy egy adott eszköz jelentős kockázatot jelent, és vagy korlátozza a kitettséget, vagy megtagadja a hozzáférést. Ebben a példában a vagyonkezelői alap a Grayscale Bitcoin (GBTC) által használt befektetési eszköz, és kibocsátói hitelkockázattal jár.
A globális vagyonkezelők jellemzően 30-60% -os fix kamatozású kitettséggel rendelkeznek, így nagyon valószínűtlen, hogy bármilyen kitettségnek vannak kitéve a kriptovalutáknak. Jó példa erre az Amundi, a vezető európai befektetési vállalkozás, amely több mint 2,1 billió dollár értékű vagyonnal rendelkezik.
A BCG Group szerint a globális eszközipar meghaladta a 100 billió dollárt, Észak -Amerika ennek a számnak közel 50% -át birtokolja. Sajnos ezek a csillagászati adatok arra késztetik az elemzőket, hogy helytelenül kössék össze ezeket a számokat a Bitcoin ETF műszerrel.
A Reuters szerint az euróövezet összes befektetési minősítésű vállalati kötvényének több mint a fele negatív hozammal kereskedik. Ez 7,7 billió dollár értékű államadósságot tartalmaz, és a teljes összeg 70,8% -át teszi ki.
A Financial Times beszámolója szerint a globális negatív hozamú adósság értéke meghaladta a 16,5 billió dollárt, amit a befektetők pesszimistább kilátásai és a központi bankok kötvényvásárlása táplál.
A befektetők fokozatosan kilépnek a fix kamatozású stratégiákból
Okkal feltételezhető, hogy a negatív hozamokat elérő befektetők végül a kockázatosabb eszközökre költöznek, bár valószínűtlen, hogy a kriptovalutákra való teljes váltás bekövetkezik. A legvalószínűbb kedvezményezettek azonban a tőkeáttétellel nem rendelkező többeszközök és az alternatív befektetések, mivel ezek az eszközök általában alacsonyabb kockázatot hordoznak, mint a részvények, valamint a magas hozamú strukturált eszközök és kötvények.
Következésképpen az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságának (SEC) esetleges Bitcoin ETF -jóváhagyása megnyitja az ajtót a pénzeszközök széles skálája előtt, amelyek jelenleg zárva vannak a kriptovaluta kitettségtől.
Még akkor is, ha az ETF-et kizárólag a részvények és a több eszközből álló osztályok egy részére tartják fenn, az új eszköznek nem kell 500 milliárd dollárt begyűjtenie ahhoz, hogy a Bitcoin piaci kapitalizációja 2 billió dollár fölé kerüljön. Kevesebb mint 2,5 millió érmét helyeznek letétbe a tőzsdéken, ami 125 milliárd dollárnak felel meg a kereskedésre.
Az árualapok a legjobb jelölt
Az iShares szerint a globális árutőzsdei termékek értéke 263 milliárd dollárt tesz ki. Tekintettel arra, hogy nem minden befektetési alapot jegyeznek, ésszerű feltételezni, hogy a tényleges szám meghaladja az 500 milliárd dollárt.
Ez azt jelenti, hogy ebből a konkrét eszközosztályból csupán 1% -os allokáció egyenlő 5 milliárd dollárral, és egy ilyen befektetés biztosan elegendő lenne ahhoz, hogy a Bitcoin árát a 65 000 dolláros mindenkori csúcs fölé hajtsa.
Ha és amikor egy BTC ETF-et jóváhagynak, akkor a kereskedők a jóváhagyás bejelentését követően előre futtatják a potenciális beáramlást, függetlenül attól, hogy a termékek mindössze 5 milliárd dollárt érnek-e el az első pár hónapban.
Amíg a kormányok és a központi bankok továbbra is likviditást fecskendeznek be, kötvényeket vásárolnak és ösztönző csomagokat bocsátanak ki, addig fokozatos beáramlás lesz a kockázatosabb eszközök közé, ami növeli az ETF iránti keresletet.
Az itt kifejtett nézetek és vélemények kizárólag aszerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Olvassa el a Cointelegraph témakörét
