A Bitcoin (BTC) ára csökkenő tendenciát mutat a november 10-i 69 000 dolláros történelmi csúcs óta, amikor a munkáspárti jelentés szerint az infláció 6,2% fölé emelkedett az Egyesült Államokban. Noha ez a hír előnyös lehet a nem inflációs eszközök számára, a VanEck fizikai Bitcoin tőzsdén kereskedett alap (ETF) november 12-i megtagadása az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) részéről bizonyos befektetők figyelmét megzavarta.
Míg az ETF-kérelem elutasítása általában várható volt, a szabályozó által megadott indokok aggasztóak lehetnek egyes befektetők számára. Az amerikai SEC arra hivatkozott, hogy a szabályozatlan tőzsdék és a Tether's (USDT) stabilcoinon alapuló nagy kereskedési volumen miatt képtelenség elkerülni a piaci manipulációt a szélesebb Bitcoin-piacon.
A legjobb üzleti robotjaink
A tágabb piaci struktúra elemzése rendkívül fontos, különös tekintettel arra, hogy a befektetők szorosan figyelemmel kísérik az Egyesült Államok jegybankjának üléseit. Függetlenül attól, hogy a Fed kötvény- és eszközvisszavásárlási programja milyen nagyságrendű lesz, a Bitcoin mozgása nyomon követte az Egyesült Államok kincstárának hozamát az elmúlt 12 hónapban.
Ez a szoros korreláció azt mutatja, hogy a Federal Reserve monetáris politikája mennyire meghatározó volt a kockázatosabb eszközökkel, köztük a Bitcoinnal. Ráadásul az elmúlt három hét hozamcsökkenése 1,64-ről 1,43-ra részben megmagyarázza a kriptopiacon tapasztalt gyengeséget.
Nyilvánvalóan más tényezők is közrejátszanak, például a november 26-i piaci visszalépés elsősorban az új COVID-19 variánssal kapcsolatos aggodalmakon alapult. Ami a származékos piacokat illeti, a Bitcoin 48 000 dollár alatti ára teljes ellenőrzést ad a pénteki 755 millió dolláros BTC opció lejárata felett.
Első pillantásra a 470 millió dolláros vételi (vételi) opciók beárnyékolják a 285 millió dolláros eladási (eladási) instrumentumokat, de az 1,64-es call-to-put arány megtévesztő, mert a november 30-a óta tartó 14%-os áresés valószínűleg eltörli a legtöbbet bullish fogadások.
Ha a Bitcoin ára december 17-én 8:00 UTC-kor 49 000 dollár alatt marad, akkor a lejáratkor csak 28 millió dollár értékű vételi (vételi) opció lesz elérhető. Röviden: nincs értéke annak a jognak, hogy Bitcoint vásároljon 49 000 dollárért, ha az alatt az ár alatt kereskedik.
A medvék elégedettek az 57 000 dollár alatti Bitcoinnal
Íme a három legvalószínűbb forgatókönyv a 755 millió dolláros pénteki opciós lejáratra vonatkozóan. A mindkét oldalt kedvező egyensúlyhiány az elméleti profitot jelenti. Vagyis a lejárati ártól függően változik az aktívvá váló hívási (vételi) és eladási (eladási) szerződések mennyisége:
- 45 000 és 47 000 dollár között: 110 hívás vs. 2400 put. A nettó eredmény 105 millió dollár az eladási (medve) opciók előnyben részesítésével.
- 47 000 és 48 000 dollár között: 280 hívás vs. 1900 put. A nettó eredmény 75 millió dollár az eladási (bear) instrumentumokat részesítve előnyben.
- 48 000 és 50 000 dollár között: 1190 hívás a 1130 adás ellen. A nettó eredmény egyensúlyban van a vételi és eladási opciók között.
Ez a nyers becslés figyelembe veszi a vételi opciókat a bullish fogadásokban, és az eladási opciókat kizárólag a semleges-medve kereskedésekben. Ez a túlzott leegyszerűsítés azonban figyelmen kívül hagyja az összetettebb befektetési stratégiákat.
Például egy kereskedő értékesíthetett volna egy eladási opciót, amivel ténylegesen pozitív kitettséget szerezhetett a Bitcoinnak (BTC) egy adott ár felett. De sajnos nincs egyszerű módja ennek a hatásnak a becslésére.
A bikáknak legalább 48 000 dollárra van szükségük a mérleg egyensúlyához
A bikák egyetlen módja annak, hogy elkerüljék a jelentős veszteséget a december 17-i lejáratkor, ha fenntartják a Bitcoin árát 48 000 dollár felett. Ha azonban a jelenlegi rövid távú negatív hangulat uralkodik, a medvék könnyen nyomást gyakorolhatnak az árfolyamra 4%-kal a jelenlegi 48 500 dollárról, és akár 105 millió dolláros profitot is elérhetnek, ha a Bitcoin árfolyama 47 000 dollár alatt marad.
Jelenleg az opciós piacok adatai enyhén az eladási (eladási) opciókat részesítik előnyben, így további negatív nyomásra nyílik lehetőség.
Az itt kifejtett nézetek és vélemények kizárólag aszerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Olvassa tovább a Cointelegraph oldalon
