A szerdai kriptopiaci korrekció súlyos terhet rótt az FEI projektre, amely egy olyan algoritmikus stablecoin létrehozásának legújabb kísérlete, amely stabil maradna a piaci turbulencia mellett. A protokoll sajátos mechanikája miatt az FEI-token eladása lehetetlenné vált, mivel a fő likviditási készlet negatív árat ad a tokennek.
A Fei protokoll egy nemrégiben elindított projekt, amely azonnal milliárdos likviditást és összértéket vonzott az FEI token eladásával. Ez egy algoritmikus stablecoin, amely a Protokoll által ellenőrzött érték fogalmát használja az amerikai dollárral való rögzítés fenntartására.
A legjobb üzleti robotjaink
A protokoll működésének döntő jelentőségű az ETH-FEI Uniswap készlet, amelyet nagyrészt a protokoll irányít. A medencét kifejezetten arra tervezték, hogy a lehető legszorosabban kövesse nyomon az ETH-USDC medence árát. A protokoll a FEI vásárlóitól kapott éter nagy részét elküldi az ETH-FEI ösztönzött poolba, ideális esetben rengeteg likviditást biztosítva a kereskedelem megkönnyítése érdekében.
A rögzítéshez a protokoll korlátozza, hogy mekkora értékesítés történhet az ösztönzött készlet révén. Ez az értékesítés során felhasznált FEI-zsetonok jelentős részének elégetésével történik, amelynek eredményeként a tényleges ára jelentősen csökken. Az égési büntetés megegyezik az FEI ár százalékos távolságának négyzetével az 1 dolláros csapszegtől - 0,9 dolláros áron a büntetés hozzávetőlegesen 100%. A további eltérések paradox módon negatív árat eredményeznek, ami azt jelentené, hogy a FEI-eladóknak ETH-ban kellene fizetniük a vevőknek az FEI megtartásának „kiváltságáért”. A gyakorlatban a tőzsdei tranzakció ilyen árfeltételek mellett egyszerűen kudarcot vall, és senki sem adhat el FEI-t ezen a készleten.
A helyzetet Banteg, a Yearn.finance fejlesztője emelte ki, aki diagramot állított össze a Fei tényleges áráról az ösztönzött poolon:
Újabb sikertelen kísérlet, vagy ideiglenes csuklás?
A rendkívül agresszív égési büntetés azt jelenti, hogy a projekt fő likviditási poolja, amely több mint egymilliárd dollár protokollal vezérelt étert tartalmaz, használhatatlan az FEI értékesítésére. A tokennek jelenleg két fő párhuzamos piaca van: egy FEI-DAI Uniswap készlet és az MXC központosított tőzsde. A Dai poolon az FEI továbbra is 0,76 dolláros áron kereskedik, de teljes likviditása csak 11 millió dollár, míg az MXC 500 000 dolláros likviditást támogat 0,7 dollár feletti tartományban. Tekintettel arra, hogy 2,4 milliárd FEI-zseton kering, jelenleg a kínálatnak csak egy kis hányada értékesíthető.
A Fei protokollnak számos hatékony támogatója és tanácsadója van, köztük olyan befektetők, mint az a16z, a Coinbase Ventures, a Nascent, a Framework Ventures és a Buckley Ventures. Robert Leshner, a Compound and Robot Ventures alapítója szintén kiemelkedő támogató. Nyilvánosan vállalta, hogy bármilyen összeget FEI-t vásárol 0,7 dollárért, és úgy tűnik, eddig senki sem vette fel az ajánlatot.
A Cointelegraphal folytatott beszélgetés során Leshner kifejtette, hogy a protokoll hibás állapotban van egy hiba miatt:
„A Fei ösztönzőket alkalmaz a rögzítéshez, büntetést alkalmazva, ha a felhasználók 1 dollár alatt adnak el, és visszatérítést fizetnek, ha a felhasználók 1 dollár alatt vásárolják a Fei-t. A vásárlási árengedmény mechanizmusát tegnap letiltották egy felfedezett sebezhetőség miatt; egyelőre a Fei nem működik. ”
A jegyzőkönyv fehér könyve valóban részletezi a „sárgarépa és a pálca” megközelítését a csap megtartásában, további FEI-t kínálva azoknak a kereskedőknek, akik az 1 dolláros jel alatt vásároltak. Szerdán korábban a csapat arról számolt be, hogy egy sebezhetőség miatt letiltotta a mechanizmus „sárgarépa” részét.
Figyelembe véve a hagyományos pénzügyeket
A látszólagos bonyolultság ellenére a Fei mechanizmusa hasonló elven alapul, mint a legtöbb fiat deviza, ahol a központi bankok gyakran saját arany- és devizatartalékaikat használják valutájának értékének alátámasztására erős eladási nyomás alatt. Az értékesítésre vonatkozó közvetlen korlátozások szintén nem új keletűek, olyan országok, mint Libanon, Venezuela és Törökország a legutóbbi példákat kínálják szigorú tőkekontrollok bevezetésére annak érdekében, hogy stabilizálják pénznemük értékét.
Végső soron a tartalékalapú mechanizmus sikere a piac valutába vetett általános bizalmától függ. A török kormány csak kimerítette tartalékait, miután sok éven át próbálta megállítani a líra hanyatlását.
Mindent figyelembe véve úgy tűnik, hogy a tulajdonosok türelmesek maradnak. Tekintettel Fei szigorú likviditási korlátozásaira, az a tény, hogy viszonylag közel 1 dollárra kereskedik, és még senki sem veszi fel Leshnert az ajánlatában, jó jelek a projekt számára. Hogy a kísérlet végül sikerül-e a hiba kijavítása után, még mindig nyitott kérdés.
Olvass tovább a Cointelegraph-on
