De prijs van Bitcoin (BTC) bevindt zich in een neerwaartse trend sinds het hoogste punt ooit van $ 69.000 op 10 november, toen het Labour-rapport liet zien dat de inflatie in de Verenigde Staten boven de 6,2% uitkwam. Hoewel dit nieuws gunstig zou kunnen zijn voor niet-inflatoire activa, bracht de weigering van VanEck fysieke Bitcoin exchange-traded fund (ETF) door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) op 12 november sommige investeerders overrompeld.
Hoewel de weigering van het ETF-verzoek in het algemeen werd verwacht, kunnen de redenen die door de toezichthouder worden gegeven voor sommige beleggers zorgwekkend zijn. De Amerikaanse SEC noemde het onvermogen om marktmanipulatie op de bredere Bitcoin-markt te vermijden vanwege niet-gereguleerde beurzen en een groot handelsvolume op basis van Tether's (USDT) stablecoin.
Onze beste handelsrobots
Het analyseren van de bredere marktstructuur is uiterst relevant, vooral gezien het feit dat beleggers de vergaderingen van de Amerikaanse Federal Reserve nauwlettend volgen. Ongeacht de omvang van de aanstaande afbouw van het programma voor het terugkopen van obligaties en activa van de Fed, hebben de bewegingen van Bitcoin de afgelopen 12 maanden de rente op Amerikaanse staatsobligaties gevolgd.
Deze nauwe correlatie laat zien hoe beslissend het monetaire beleid van de Federal Reserve is geweest met risicovollere activa, waaronder Bitcoin. Bovendien verklaart de daling van het rendement in de afgelopen drie weken van 1,64 naar 1,43 gedeeltelijk de zwakte in de cryptomarkt.
Het is duidelijk dat er nog andere factoren in het spel zijn, de terugval van de markt op 26 november was bijvoorbeeld voornamelijk gebaseerd op zorgen over de nieuwe COVID-19-variant. Wat de derivatenmarkten betreft, geeft een Bitcoin-prijs van minder dan $ 48.000 de beren volledige controle over de afloop van de $ 755 miljoen BTC-opties van vrijdag.
Op het eerste gezicht overschaduwen de call- (koop)opties van $ 470 miljoen de put- (verkoop)instrumenten van $ 285 miljoen, maar de call-to-put-ratio van 1,64 is bedrieglijk omdat de prijsdaling van 14% sinds 30 november waarschijnlijk het grootste deel van de bullish inzetten.
Als de prijs van Bitcoin op 17 december om 8:00 uur UTC onder $ 49.000 blijft, zal er bij het verstrijken van de looptijd slechts $ 28 miljoen aan die call- (koop)opties beschikbaar zijn. Kortom, er zit geen waarde in het recht om Bitcoin te kopen voor $ 49.000 als het onder die prijs handelt.
Beren zijn comfortabel met Bitcoin onder $ 57.000
Dit zijn de drie meest waarschijnlijke scenario's voor het aflopen van de opties van $ 755 miljoen op vrijdag. De onbalans in het voordeel van elke kant vertegenwoordigt de theoretische winst. Met andere woorden, afhankelijk van de expiratieprijs varieert de hoeveelheid call- (koop) en put- (verkoop)contracten die actief worden:
- Tussen $ 45.000 en $ 47.000: 110 calls versus 2.400 puts. Het nettoresultaat is $ 105 miljoen in het voordeel van de put (bear) opties.
- Tussen $ 47.000 en $ 48.000: 280 calls versus 1.900 puts. Het nettoresultaat is $ 75 miljoen ten gunste van de put (bear) instrumenten.
- Tussen $ 48.000 en $ 50.000: 1.190 calls versus 1.130 puts. Het nettoresultaat is evenwichtig tussen call- en putopties.
Deze ruwe schatting houdt rekening met call-opties die worden gebruikt in bullish-weddenschappen en put-opties uitsluitend in neutraal tot bearish transacties. Deze oversimplificatie houdt echter geen rekening met complexere beleggingsstrategieën.
Een handelaar had bijvoorbeeld een putoptie kunnen verkopen, waardoor hij in feite een positieve blootstelling aan Bitcoin (BTC) boven een specifieke prijs had gekregen. Maar helaas is er geen gemakkelijke manier om dit effect in te schatten.
Stieren hebben $ 48.000 of meer nodig om de weegschaal in evenwicht te houden
De enige manier voor stieren om een aanzienlijk verlies op 17 december te voorkomen, is door de prijs van Bitcoin boven $ 48.000 te houden. Als het huidige negatieve sentiment op korte termijn echter de overhand heeft, kunnen beren de prijs gemakkelijk met 4% verlagen ten opzichte van de huidige $ 48.500 en winst tot $ 105 miljoen als de Bitcoin-prijs onder de $ 47.000 blijft.
Momenteel geven de gegevens over de optiemarkten een lichte voorkeur aan de put- (verkoop)opties, waardoor er kansen ontstaan voor extra negatieve druk.
De meningen en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn uitsluitend die van deauteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de mening van CoinTelegraph. Elke investering en handelsbeweging brengt risico's met zich mee. U dient uw eigen onderzoek te doen bij het nemen van een beslissing.
Lees verder op CoinTelegraph
