A Terra, az algoritmikus stabil érmék nyílt forráskódú blokklánc-platformja, az elmúlt fél évben lángokban állt. Natív kriptoeszköze, a Terra (LUNA) az elmúlt hat hónap során 24 dollárról 100 dollár fölé emelkedett, így piaci kapitalizációja alapján a 10 legjobb kriptovaluta közé került.
És bár a LUNA itt-ott kisebb korrekciókat mutatott be, a valuta és általában véve a Terra projekt tovább erősödött. Eddig a pontig, március 4-én a LUNA megfordította az Ethert (ETH) a teljes tét értékét tekintve, és 29,5 milliárd dollár értékű LUNA volt zárolva a platformon belül, szemben az ETH 25,9 milliárd dollárjával.
A legjobb üzleti robotjaink
Ezenkívül a Terra natív adatai azt mutatják, hogy az ökoszisztéma jelenleg több mint 230 000 téttel rendelkezik, így ez a második legtöbb téttel rendelkező kriptoeszköz, több mint négyszer akkora számmal, mint az ETH részesedése, 54 768. Végül pedig az éves tét jutalmait tekintve a LUNA átlagosan 6,62%-os éves hozamot produkál, míg az ETH 4,81%-ot.
Mivel a LUNA az elmúlt 12 hónapban több mint 350%-kal emelkedett, számos szakértő továbbra is azt állítja, hogy a Terra fent említett növekedése nem biztos, hogy fenntartható. Valójában az ökoszisztémával kapcsolatban álló egyének – mellette és ellene egyaránt – hatalmas fogadásokat tettek arra vonatkozóan, hogy a LUNA hol fog kereskedni jövőre ilyenkor.
Az 1 millió dolláros fogadás, amivel a Terra közösség nyüzsög
Mivel a LUNA az elmúlt 12 hónapban több mint 350%-kal emelkedett, számos szakértő továbbra is azt állítja, hogy a Terra fent említett növekedése nem biztos, hogy fenntartható. Valójában az ökoszisztémával kapcsolatban álló egyének – mellette és ellene egyaránt – hatalmas fogadásokat tettek arra vonatkozóan, hogy a LUNA hol fog kereskedni jövőre ilyenkor.
A „Sensei Algod” álnevű kriptokereskedő annyira beárnyékolta a Terra tokenjét, hogy nemrég 1 000 000 dollárt fogadott, hogy 2023. március 14-ig a LUNA a fent említett napon 88 dollárnál alacsonyabb áron fog kereskedni. Algod javaslatát gyorsan megfogadta Do Kwon, a Terra mögött álló Terraform Labs vezérigazgatója és alapítója, aki szintén ugyanennyit tett fel arra hivatkozva, hogy a kriptovalutával addigra egészen biztosan 88 dollárnál magasabb áron fog kereskedni.
Amint a Twitteren keresztül elmérgesedtek a beszélgetések kettejük között, a páros végül úgy döntött, hogy igénybe veszi Cobie-t, az UpOnly kriptopodcast társházigazdáját, aki letéti ügynökként fog szolgálni, és elősegíti a teljes megállapodást. A részletekért Kwon és Algod is összesen 1 millió dollárt zároltak a Tetherben (USDT) a „Cobie: LUNA Bet Letéti” feliratú Ethereum címen.
Kiril Nikolov, a Nexo, egy blokklánc-alapú hitelezési platform DeFi stratégiájának vezetője a Cointelegraph-nak elmondta, hogy bár az ilyen fogadások nagy figyelmet vonhatnak magukra, a dolgok nagy rendszerében nem „igazán számítanak”. Hozzátette, hogy a fejlesztők továbbra is építenek a Terrára, függetlenül a LUNA árától, vagy attól, hogy a Do Kwon elveszíti a fogadást.
Hasonlóan vélekedik Derek Lim, a Bybit kriptovaluta tőzsde kriptográfiai elemzéseinek vezetője is, aki a Cointelegraphnak elmondta:
„Nem hiszem, hogy túl sokat olvashatnánk vagy kellene ebbe beleolvasnunk. Nehéz lesz azt gondolni, hogy ez a magánfelek közötti fogadás bármi alattomos vagy bullish jelenthet. Ehelyett más tényezőkre kell összpontosítanunk, például a projekt hozamtartalékának fenntarthatóságára.”
Daniel Santos, a Woonkly, egy decentralizált pénzügyi (DeFi) alapú közösségi médiahálózat vezérigazgatója úgy véli, hogy a fogadások a LUNA növekvő népszerűségét mutatják. „Minél népszerűbb egy projekt, annál több rajongója és gyűlölője van. Az egyik gyűlölködő fogadást tett a LUNA ellen, és a Terra alapítója elfogadta a fogadást, és miért is ne – ez ilyen egyszerű” – mondta a Cointelegraphnak.
Valóban fenntartható a Terra növekedése?
Míg papíron a Terra emelkedése rendkívül lenyűgözőnek tűnik, különösen azáltal, hogy a LUNA megfordítja az ETH-t a tét értékét és a megfelelő token-tőkék számát illetően, Nikolov rámutatott, hogy a két projekt befektetési modelljében jelentős különbségek vannak, tekintettel a befektetők képtelenségére. az Ethereum 2.0 megjelenéséig visszavonják a tétet jelentő ETH-jukat és annak jutalmait. "Így normális, hogy a LUNA-hoz képest az összes ETH-nak csak kis százaléka kerül kockára" - tette hozzá.
Nikolov emellett megjegyezte, hogy a Terra nagyszerű munkát végzett annak felismerésében, hogy a folyékony halmazállapotú megoldásokra van szükség ahhoz, hogy stabil és kompenzálható keresletet generálhassunk, amely a továbbiakban is felhasználható biztosítékként.
„Amint az Eth2 összevonása befejeződik, várhatóan a tétbe helyezett ETH százalékos aránya hasonló lesz a LUNA-éhoz, és a folyékony befektetési megoldások, mint például a Lido játsszák a főszerepet a tétet biztosító ETH hasznosságában, például biztosítékként. ”
Lim úgy véli, hogy a Terra meglévő befektetési hozamai meglehetősen fenntarthatóak, hozzátéve, hogy egy nagyon alapszintű szinten a rendszer Tobin-adója és a LUNA/TerraUSD (UST) mintburn swap ügyletekből származó befektetési jutalmak nagyon praktikusak.
Terra horgony rejtvénye
Az Anchor Protocol (ANC), egy decentralizált hitelezési alkalmazás, amely a Terra ökoszisztémára épült, jelenleg lehetővé teszi a TerraUSD-be – a platform natív, amerikai dollárhoz kötött stabil érmébe – befektetők számára, hogy közel 20%-os éves százalékos hozamot (APY) gyűjtsenek össze. Elméletileg az ilyen magas kamatlábakat az a tény teszi lehetővé, hogy a letétbe helyezett stablecoinokat összevonják és kölcsönadják a hitelfelvevőknek kamat felhalmozás céljából.
Ezenkívül ahhoz, hogy egy magánszemély UST kölcsönt vegyen fel, fedezetként téttel rendelkező tokeneket kell feladnia, beleértve a téttel rendelkező LUNA-t és a téttel rendelkező ETH-t. Amikor a megszerzett kamat és tétjutalom nem tud összhangban maradni a vázolt 20%-os kamatlábbal – ami jelenleg is így van –, az Anchor kénytelen pénzt kivenni a „hozamtartalékából”, hogy kompenzálja a kamatláb közötti különbséget. teljes bevétel és kifizetés.
Jelenlegi állapotában az Anchor-t néhány hozzáértő felhasználó manipulálja, akik az elmúlt néhány hónapban UST-hitelt vettek fel közel 2,5%-os éves százalékos kamattal (THM), majd ugyanezt az összeget visszahelyezték az Anchor protokollba. 20%-os nyereség felhalmozására. Így ezen a felálláson belül jelentős egyensúlyhiány áll fenn, mivel nagyobb a kereslet a 20%-os hozamokra, mint az UST hitelfelvevőkre.
A fenntarthatatlanul magas kifizetések teljesítésének elősegítése érdekében az Anchor dühös ütemben járta át natív tartalékkészleteit, amit az is kiemel, hogy a protokoll kriptopénz-kassza december vége és február közepe között 70 millió dollárról egy kicsire zsugorodott. több mint 6,50 millió dollár.
Jack Tao, a Phemex kriptovaluta tőzsde vezérigazgatója a Cointelegraph-nak elmondta, hogy bár az Anchor rendkívül magas hozammutatója hozzájárult az UST és a LUNA iránti kereslet növeléséhez – az utóbbi értéke csak az elmúlt hónap során 60%-kal nőtt –, a protokoll jelenlegi THM-je rendkívül magas lehet. nehéz karbantartani, hozzátéve:
„Meg kell jegyeznünk, hogy a kriptopiac nagyon ingadozó, és ezeket a magas hozamú kifizetéseket határozottan nehéz fenntartani hosszú távon, mivel a spekulációk nagy része felfújható. Most, hogy minden eddiginél több UST létezik, már vannak olyan kritikusok, akik úgy vélik, hogy a LUNA nem fogja tudni fenntartani az árát, hacsak a Terra nem változtat jelenlegi modelljén.”
Lim is úgy véli, hogy az Achor jelenlegi THM-je meglehetősen fenntarthatatlan. Rámutatott, hogy a protokoll ugyanúgy működik, mint bármely más pénzpiac. Ha a hozamtartalék kimerül, a THM-et fenntartható összegre állítják be – körülbelül évi 12–15%-ra –, ami nagyon jó a stabil érmék esetében.
Technikai szempontból kijelentette, hogy négy kulcsfontosságú probléma áll az Anchor előtt, amelyeket azonnal meg kell oldani annak érdekében, hogy a projekt fenntartható módon haladjon előre. Ezek közé tartozik a hitelfelvételt meghaladó betétnövekedés, a hitelfelvételi és kiadási arányok különbsége a 20%-os THM fenntartása érdekében, a lassú ütem, amellyel a protokoll lehetővé teszi új fedezeti eszközök hozzáadását, valamint a meglévő súrlódás az Anchor és más blokklánc-ökoszisztémák között.
Nikolov megjegyezte, hogy bár az UST ingadozó hozamtartalékai az Anchor-nál fenntarthatatlanok, ez lehetővé tette a stablecoin széles körben történő alkalmazását. Véleménye szerint ez nagy szerepet játszhat az eszköz hosszú távú sikerében.
Az ökoszisztémának tovább kell fejlődnie
A Santos azon a véleményen van, hogy a kriptopiacra belépő projektek többsége – különösen a decentralizált pénzügyi szektor – hajlamos a magas APY-modellt használni a befektetők vonzására, holott jól tudják, hogy ezek a felfújt megtérülési ráták hosszú távon nem túl fenntarthatóak. fuss.
Rámutatott a Wonderland projektre, amely 80 000%-ot meghaladó hozamot kínál, ami végül a projekt bukásához vezetett. Ennek ellenére nem hiszi el, hogy ez a Terra esetében is így lesz, mivel a platform számos használati esetet, valamint magas szintű működési funkcionalitást kínál a felhasználóknak, hozzátéve:
„Cardano jó példa, hiszen az elmúlt évben rengeteg befektető ugrott fel az ADA vonatára. A kriptokommunikáció nagy része azt mondta, hogy Cardanónak „semmi” ajánlata van, amivel a LUNA most szembesül az ellenzőivel.
Ahogy egy olyan jövő felé haladunk, amelyet egyre inkább a decentralizált technológiák vezérelnek, magától értetődik, hogy az ágazat növekedésének legjobb módja a folyamatos érettség. Ezzel elkerülhető, hogy a beszálló projekteket rendkívül magas hozamra kényszerítsék – gyakran a nevetségességgel határos – új ügyfelek megnyerése érdekében.
Olvassa tovább a Cointelegraph oldalon
