A valaha volt legnagyobb Bitcoin-opció lejárata március 26-ig esedékes. Több mint 6 milliárd dollár értékű Bitcoin (BTC) opció lejár le pénteki tőzsdéken, ezen opciók többsége a Deribit-en van. Ez rekord lejárat lesz az opciók értéke és száma tekintetében - összesen 100 400 Bitcoin opció jár le. A korábbi rekord januárban született, amikor közel 4 milliárd dollár értékű opció járt le, ami az akkori nyitott kamat 36% -át tette ki.
A hatalmas lejárat a Bitcoin opciós piac iránti nyitott érdeklődés gyors növekedésének hátterében áll. A Bitcoin OI-je az év eleje óta több mint 147% -kal nőtt. Az első öt kriptográf származék-tőzsde összes OI-ja jelenleg 14,01 milliárd dollár, szemben a január 1-jei 5,67 milliárd dollárral.
A legjobb üzleti robotjaink
Növekszik az opciós piac befolyása az azonnali piacon
Az opciós piac mérete növekszik mind a mennyiség, mind a nyitott érdeklődés tekintetében. Ennek eredményeként növekszik ennek a piacnak az azonnali piacokra gyakorolt hatása is. Köztudott, hogy a derivatív piac fontos eszköz az azonnali piac árfelfedezéséhez. Például a hagyományos pénzügyi piacokon a származékos piac mérete többszöröse az azonnali eszközök méretének, mint az arany, a részvények stb.
Ennek azonban az ellenkezője a Bitcoin esete: A BTC azonnali piacának mérete többszöröse, mint a származékos piacának. De a befektetők mégis a határidős piacokon keresik az árfeltárást különböző szakaszokban, és az opciós piacra figyelik az uralkodó hangulatot. Ezzel kapcsolatban Sam Bankman-Fried, az FTX - egy kriptovaluta-származékos tőzsde vezérigazgatója - elmondta a Cointelegraph-nak:
„A BTC-származékok évek óta a spot piacok elsődleges mozgatórugói. Legalábbis 2018 óta a derivatívák jobban mozgatják a spotot, mint a spot mozgatják a származékos ügyleteket. ”
Ez a változás 2018-ban kezdődött, amint az opciók volumene növekedni kezdett, és több olyan befektetőt hozott magával, akik a határidős és azonnali piacokon szeretnék fedezni tétjeiket. A Cointelegraph tovább tárgyalta az opciós piacok hatását Shaun Fernandóval, a Deribit kriptovaluta-derivatívák tőzsdéjének kockázat- és termékstratégia-vezetőjével. Ő mondta:
„Az opciók helyszíni hatása növekszik, mivel az OI és a mennyiség növekszik. Hogy mekkora befolyást kell még látni, a bálnaopciós ügyletekkel pillanatnyi ársokkok is felléphetnek. Az opciók az azonnali piac számos vezető mutatójának is tekinthetők. ”
A lejárat nem vezet egyszerre minden opciós kereskedéshez, mivel a kötési árak némelyike rendkívül irreálisnak tűnik. Az opciós piac általában minden vagy semmi játék; lejártakor vagy van értékük, vagy teljesen értéktelennek tekintik őket. Értéktelenné válnak, ha az alapul szolgáló eszköz a vételi kötési árfolyam felett vagy a tőzsdei eladási ár alatt kereskedik.
A továbbiakban a „call” opciók olyan szerződések, amelyek lehetővé teszik az opció birtokosának a jogot, de nem a kötelezettséget, hogy az alapul szolgáló eszközt előre meghatározott áron, meghatározott időn belül megvásárolja. Ezzel szemben az eladási opciók olyan szerződések, amelyek az opció birtokosának jogot adnak, de nem kötelezettséget, hogy az alapul szolgáló eszközt előre meghatározott áron, meghatározott időpontban értékesítsék. Ezt az előre meghatározott árat hívják kötési árnak.
A piacok a lejárat után bullish-vé válhatnak
Az elmúlt héten a Bitcoin csökkenő ármozgásokat tapasztalt. A március 19-i 60 000 dolláros kereskedésből a március 25-i 50 000 dolláros tartományba került. Ez a csökkenés arra késztette a befektetőket, hogy megkérdőjelezzék a Bitcoin valós értékét, és azon tűnődtek, hogy a bikapiac hamarosan véget ér-e.
De ez a 6 milliárd dolláros lejárat megváltoztathatja ezt a hangulatot. Bankman-Fried tovább kifejtette, hogy több opció író kényelmesen eladja a hátrányát, mint a fejjel írta:
„A kriptográfia a kriptóban bullish (sokkoló!). Ezt sokféleképpen láthatja - a pozitív határidős prémiumoktól az örökös finanszírozási kamatlábakon át az USD-kamatlábakig; ez ennek újabb jele. ”
A lejárat hatásának felmérése érdekében előnyös kizárni azokat a semleges és bearish eladási opciókat, amelyek 47 000 USD alatt aktívak lennének, és a vételi opciókat 66 000 USD feletti kötési ár mellett, mivel mindkettő nagyon valószínűtlennek tűnik. Ez 668 millió dolláros egyensúlyhiányt eredményez a bullish vételi opciók javára, amelyek a lejáratot követően uralhatják a hangulatot.
Miközben elemezte a Bitcoin történelmi árfolyamait az opciók lejártakor, James Viggiano Twitter-felhasználó érdekes észrevételt osztott meg azzal kapcsolatban, hogy az ár lejárat után általában emelkedni látszik. Ugyanez vonatkozik minden havi lejárati eseményre 2020 októberétől februárig.
Annak ellenére, hogy a hatmilliárd dollár feletti opciós lejárat óriásinak tűnik a bitcoin piacok számára, fontos megjegyezni, hogy ezen opciók közel 43% -a már értéktelen a BTC jelenlegi árfekvése miatt. Így a valóságban az opciók lejárata sokkal kevesebbet fog érni, mint ami lejárt.
Robbie Liu, az OKEx Insights piaci elemzője - az OKEx kriptovaluta-csere kutatócsoportja - elmondta a Cointelegraph-nak: "A főbb opciós lejáratok gyakran a spot volatilitás növekedésével járnak, és ugyanez vonatkozik a határidős ügyletekre is."
Az opció lejártának maximális fájdalomára jelenleg 44 000 dollár. A maximális fájdalom az a kötési ár, amelyen a legtöbb letétel és hívás van. Így ez az az ár, ahol a piaci szereplők maximális száma szembesül pénzügyi veszteségekkel. A max fájdalom elmélet azt jelenti, hogy az opciók ára a maximális fájdalom ár felé mozog, amikor a lejárat közeledik. Fernando tovább elmagyarázta, hogy mit jelent a maximális fájdalom az adott lejárati eseménynél:
„A 44k-os Max Pain a helyszínen kis lefelé irányuló nyomóerőt hoz létre. Amint ez a nyomás lejár, akkor nagyobb a felfelé lépés lehetősége. Egyesek szerint nem véletlen, hogy nagy lépések történtek a nagy opció lejáratának idején. ”
Egy másik fontos szempont, hogy az egy hónapos realizált volatilitás jelenleg a 2021-es legalacsonyabb szinten van, és az implicit volatilitás szintje a legalacsonyabb 2020 decembere óta. kereskedelem.
Minél nagyobb az összes opció OI egy adott eszközre, annál nagyobb lesz a hatása az alapul szolgáló eszköz árára. A maximális fájdalom, amely alacsony, 44 000 dollár, némi bearish hangulatot hoz a piacon - ez hosszú távon aggodalomra ad okot a bikák számára. Liu tovább vélekedett arról, hogy mire számíthatnak a piacok a történelmi opciók lejárta után:
„Minden nagy lejárat után a piac rövid távon szabadon mozoghat, és tekintettel arra, hogy szélesebb bikapiacon vagyunk, az ár felértékelődése a valószínűbb eredmény jelenleg. Minél nagyobb azonban a kriptopiac, annál több összefüggést épít ki a különböző piaci szegmensekkel, így kevésbé kiszámítható. "
A Bitcoin továbbra is nagyobb intézményi elfogadást tapasztalt, miután a Tesla megkezdte az amerikai ügyfelektől a Bitcoin fizetését termékei fizetéséért. Ez újabb „Elon gyertyához” vezetett a piacon, amely 3000 dollárral emelte az árat - de ez már másnap alábbhagyott. A Tesla még a Bitcoin kemény villáját, a Bitcoin Cash-t (BCH) is nyilvánosan lenyomta, aminek eredményeként a token új mélypontokat ért el a piacon.
Ez az opciós lejárat azonban megszüntetheti a piacon jelenleg fennálló lefelé irányuló nyomást, és ismét növekvőre fordíthatja a piacokat, mivel az opciós piac jelzi, hogy a piacok még mindig torzak a bikák felé.
Olvassa tovább a Cointelegraph oldalon
