Am Ende des Septembers erholten sich die Kryptowährungsmärkte gut von dem sogenannten „September-Fluch“ und erreichten eine Marktkapitalisierung von 2,32 Billionen US-Dollar. Der Markt für dezentrale Finanzierungen (DeFi) war ein wesentlicher Bestandteil dieses Wachstums. Der Total Value Locked (TVL) in DeFi-Protokollen stieg um mehr als 20 %, von 113,5 Milliarden US-Dollar am 28. September auf 137 Milliarden US-Dollar am 6. Oktober, wie aus Daten von Dappradar hervorgeht.
Sogar die Bank of America (BoA) – ein globaler Bankenriese – hat ihre optimistischen Aussichten für DeFi und nicht fungible Token (NFTs) bekannt gegeben. In einem Bericht vom 4. Oktober von BofA Securities – einer Tochtergesellschaft von BoA – bewertete das Unternehmen den Umfang der Krypto-Assets über „nur Bitcoin“ hinaus.
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(Bitcoins Stärke) kann automatisierte Programme ausführen (intelligente Token wie Ether, Cardano, Solana und andere mit Blockchains, die mehr können als Zahlungsverträge sicher aufzuzeichnen), wie z. B. eine Zahlung nach einem Ereignis. Dies ist Decentralized Finance (DeFi), bei dem Smart Contracts manuelle Prozesse des traditionellen Finanzwesens automatisieren“, heißt es in dem Bericht.
Es verglich auch die Tokenisierung mit den Anfängen des Internets und sprach von der Dezentralisierung und Tokenisierung vieler Aspekte des Finanzwesens, wie sie derzeit existieren.
Cointelegraph diskutierte mit Johnny Kyu, dem CEO der Kryptobörse KuCoin, über die rasante Expansion der DeFi-Märkte. Er erklärte:
„Die Popularität des DeFi-Marktes wächst, da immer mehr Menschen verstehen, dass ein Smart Contract eine würdige Alternative zu einem traditionellen Kredit oder einer Bankeinlage sein kann. Die Höhe der in DeFi gesperrten Mittel spiegelt die Marktakzeptanz bei privaten Anlegern wider, die ihr Geld vom traditionellen Finanzsystem in die dezentrale Industrie verlagern.“
Während der TVL des DeFi-Sektors durch den massiven Preisanstieg der nativen Token verschiedener Projekte einen Schub erlebt hat, führt Kyu das Wachstum auch auf die attraktiven Preise der DeFi-Plattformen zurück.
Ein aktueller Bericht von Dappradar ergab, dass der TVL in der Branche im dritten Quartal 2021 gegenüber dem Vorquartal um 53,45 % gestiegen ist. Im September erreichten die einzigartigen aktiven Wallets (UAW), die mit jeder dezentralen Anwendung verbunden sind, einen täglichen Durchschnitt von 1,7 Millionen. Die vierteljährliche durchschnittliche UAW beträgt 1,54 Millionen.
Cointelegraph sprach mit dem CEO von Balancer Labs, Fernando Martinelli, über die Bedeutung der DeFi-Basis, die Ethereum eingerichtet hat. Er sagte: „Eine neue Welle von DeFi-Projekten baut auf der Infrastruktur auf, die die erste Generation aufgebaut hat, und bringt DeFi-Power-Usern neue Anwendungsfälle und fortschrittlichere Produkte.
Martinelli sagte, dass eine stärkere institutionelle Beteiligung die TVLs in etablierten „sicheren“ Protokollen nach oben treibt. Darüber hinaus verlagern die hohen Renditen der DeFi-Plattformen Privatanleger von zentralisierten Plattformen in den DeFi-Bereich. Diese zunehmende Akzeptanz bei verschiedenen Anlegerkategorien ermöglicht es DeFi, in die nächste Phase seines Wachstums überzugehen.
Die nächste Generation
Das DeFi-Ökosystem begann auf der Ethereum-Blockchain aufgrund der angebotenen Smart-Contract-Funktionalität. Allerdings haben mehrere andere Blockchain-Netzwerke seitdem intelligente Vertragsfunktionen in ihren Netzwerken über Layer-1- oder Layer-2-Lösungen bereitgestellt. Die bekanntesten dieser Netzwerke sind Binance Smart Chain, Solana, Avalanche, Terra und Polygon. Zuletzt erlebte das Cardano-Netzwerk die Bereitstellung von Smart Contracts als Teil der Alonzo-Hardfork.
Auch wenn das Wachstum dieser Netzwerke als organisch wahrgenommen werden könnte, gibt es ein großes Problem mit der Ethereum-Blockchain, das zu diesem Wachstum beigetragen haben könnte: Gasgebühren. Der EIP-1559-Vorschlag, der als Teil der Londoner Hard Fork kam, beinhaltete das Verbrennen von ETH-Token, um ETH schließlich zu „Ultraschallgeld“ zu machen, die Skalierbarkeit zu verbessern und die Gasgebühren zu senken.
Obwohl die Gebühren nicht mehr so absurd sind wie früher während des Höhepunkts des Bull Runs im Mai, gab es in den letzten Wochen einige Fälle, in denen die durchschnittliche Transaktionsgebühr im Ethereum-Netzwerk einen enormen Anstieg verzeichnete. Bemerkenswerterweise stieg die Gebühr am 7. September auf 21,29 USD und am 27. September stieg der Gaspreis auf ein Viermonatshoch von 25,43 USD.
Martinelli sagte: „Es besteht kaum ein Zweifel, dass die hohen Gasgebühren für Ethereum – die in letzter Zeit aufgrund der Überlastung durch NFTs besonders hoch waren – dazu beigetragen haben, die schnelle Einführung anderer Netzwerke voranzutreiben. (..) Layer-2-Lösungen helfen Ethereum bei der Skalierung, und wir freuen uns auf die laufenden Entwicklungen in diesem Bereich.“
Auch die anhaltende Popularität von NFTs ist ein wesentlicher Treiber dieses Wachstums. Der oben erwähnte Bericht von Dappradar erwähnte, dass auch der NFT-Raum ein exponentielles Wachstum verzeichnet hat. Im dritten Quartal generierte der Markt ein Handelsvolumen von über 10,67 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 704% gegenüber dem zweiten Quartal und einem massiven Anstieg von 38.060% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Während zu Beginn des Jahres die meisten großen NFT-Verkäufe über die Ethereum-Blockchain getätigt wurden, beginnen jetzt Blockchains wie Binance Smart Chain, Solana, Polygon, Avalanche und Tezos aufzuholen. Vor kurzem wurde ein NFT aus der größten Sammlung im Solana-Ökosystem, Solana Monkey Business, für 13.027 Solana (SOL) verkauft, was derzeit mehr als 2,1 Millionen US-Dollar wert ist und den vorherigen NFT-Rekord der Plattform bricht.
Shane Molidor, der globale Leiter der Geschäftsentwicklung bei der Krypto-Handelsplattform AscendEX, sprach mit Cointelegraph über das Potenzial von NFTs:
„Aufgrund des schnellen Marktwachstums mögen manche sagen, dass der Markt eine Blase ist, aber ich glaube, dass NFTs enorme Wertversprechen bieten, die über die bloße Sammlung von JPEGs oder Bildern hinausgehen. NFTs können verwendet werden, um nicht nur den Besitz von digitalen Gegenständen, sondern auch von Sammlerstücken, fraktionierten Vermögenswerten und sogar virtuellen Welten aufzuzeichnen.“
Fehler, Bugs und Hacks
Die schnelle Expansion des DeFi-Ökosystems ist nicht ohne Rückschläge. Aufgrund einer Kombination aus mangelndem Verständnis und gewissenhaften Spielern gab es während der Wachstumsphase mehrere Exploits und Hacks.
Am 30. September gab das DeFi-Zinsprotokoll Compound Finance bekannt, dass es in seinem neu implementierten Vorschlag 062 einen Token-Verteilungsfehler gab. Dieser Fehler belohnte die Benutzer versehentlich mit COMP-Token in Höhe von 70 Millionen US-Dollar. In der Folgezeit sind weitere 65 Millionen US-Dollar COMP-Token gefährdet, da die Aktualisierung des Codes aufgrund einer Zeitsperre in den nächsten drei Tagen nicht in Kraft treten würde. Insgesamt hat der Fehler 162 Millionen US-Dollar „zu gewinnen“ gebracht, was ihn zu einem äußerst kostspieligen Fehler macht. Am 7. Oktober verabschiedete das Protokoll einen Vorschlag zur Behebung dieses Problems.
In einem anderen Fall eines technischen Fehlers zahlte die Kryptowährungsbörse Bittfinex eine Transaktionsgebühr von über 23 Millionen US-Dollar, um 100.000 US-Dollar an Tether (USDT) auf der Ethereum-Blockchain an eine Layer-2-Tochterplattform, DiversiFi, zu übertragen. Der gute Wille des Bergmanns setzte sich jedoch durch, als er das Geld an die Börse zurückgab.
Trotz der lukrativen Natur der DeFi-Märkte könnten solche weit verbreiteten Fälle von Hacks, Bugs und Fehlern sowohl institutionellen Anlegern als auch Privatanlegern als Abschreckung dienen. Privatanleger sind aufgrund des Mangels an Erfahrung und Wissen institutioneller Anleger noch anfälliger für solche Ereignisse finanzieller Verluste. Daher dienen sie häufig als Benchmark für Privatanleger. Molidor sagte gegenüber Cointelegraph:
„Der Zugang von Institutionen und Einzelhandel zu DeFi ist fast wie eine Feedbackschleife. Da immer mehr Einzelhandelsnutzer den Markt betreten und die Marktkapitalisierung wächst, beginnen die Institutionen, die Branche genauer zu untersuchen, um wirtschaftliche Chancen zu erkunden. Wenn Institutionen in DeFi eintreten, wird dem Raum mehr Sichtbarkeit verliehen. Durch diese Sichtbarkeit tritt DeFi in den Mainstream-Diskurs ein, und wieder werden mehr Einzelhandelsnutzer mit den Vorteilen und wirtschaftlichen Vorteilen vertraut, die DeFi bietet.“
Aber diese negativen Fälle sind nur ein kleiner Teil des Bildes, das sich auf dem DeFi-Markt entwickelt, der versucht, das Finanzwesen zu revolutionieren. Die Unabhängigkeit des Benutzers und die Innovation, die DeFi-Protokolle für Investoren bieten, werden nur dazu dienen, den Raum weiter zu vergrößern.
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