Es ist vier Monate her, seit das Brexit-Handelsabkommen zwischen dem Vereinigten Königreich und der Europäischen Union in Kraft getreten ist. Das Abkommen trägt, wie auch andere Freihandelsabkommen, kaum dazu bei, den Export von Finanzdienstleistungen aus Großbritannien in den Binnenmarkt zu unterstützen. Infolgedessen haben sich im Frühjahr Finanzdienstleistungsunternehmen, einschließlich Unternehmen der Finanztechnologie, an unterschiedliche Handelsbeziehungen mit der EU angepasst und gleichzeitig die laufenden COVID-19-Beschränkungen verwaltet.
Insbesondere haben britische Finanzdienstleistungen ihre automatischen Rechte zur Betreuung von EU-Kunden von ihrer britischen Basis aus verloren, indem sie die sogenannten Passrechte genutzt haben, die britische Unternehmen während ihrer Zeit als Mitgliedstaat hatten. Der Reisepass wurde durch Äquivalenzentscheidungen ersetzt. Dies ist jedoch kein fairer Ersatz. Gleichwertigkeit ist eine einseitige Entscheidung der EU in Finanzbereichen, in der anerkannt wird, dass der Rechtsrahmen des Vereinigten Königreichs seinem eigenen entspricht. Diese Entscheidungen können mit einer Frist von 30 Tagen zurückgezogen werden und gelten nicht für den gesamten Finanzdienstleistungssektor. Beispielsweise unterliegen Kredite und Einlagen von Privatkundenbanken keinen Äquivalenzentscheidungen.
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Bisher wurde dem Vereinigten Königreich die Gleichwertigkeit nur in zwei Bereichen gewährt, die als Fragen der systemischen Finanzstabilität gelten. Infolgedessen sind Finanzdienstleistungen in Großbritannien derzeit mit weniger EU-Marktzugang tätig als einige ihrer wichtigsten Wettbewerber, darunter die USA und Singapur.
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Mehrere Finanzinstitute haben darauf reagiert und Teile ihres Geschäfts in andere europäische Finanzzentren verlagert, darunter Paris, Frankfurt, Amsterdam und Dublin. Jüngsten Schätzungen zufolge haben mehr als 440 Finanzinstitute solche Schritte unternommen, an denen rund 7.500 Arbeitsplätze außerhalb des Vereinigten Königreichs beteiligt waren.
Neben der Untersuchung der Auswirkungen des Brexit auf bestehende Geschäftsmodelle bei Finanzdienstleistungen ist es ebenso wichtig, die Möglichkeiten für künftiges Wachstum zu berücksichtigen, die derzeit für die britischen Finanzen bestehen. In der Tat hat der politische Diskurs um den Brexit dem Vereinigten Königreich viele Möglichkeiten eröffnet, die Kontrolle zurückzugewinnen.
Großbritannien und Digital Finance
Während der Brexit-Handelsverhandlungen von 2020 war nicht klar, wofür das Vereinigte Königreich seine neu gewonnene Regulierungssouveränität nutzen würde. Seit dem Deal sind jedoch erste Anzeichen aufgetaucht. Es ist klar, dass Fintech und Digital Finance neben Green Finance ein Bereich sind, den das Vereinigte Königreich bei der Entwicklung priorisieren möchte, um das für die EU verlorene Geschäft auszugleichen. Im Fall von Fintech passt dies eindeutig zu einem breiteren Interesse der Regierung an technologiegetriebenem Wirtschaftswachstum.
Angesichts der Bedeutung, die der digitalen Finanzierung beigemessen wird, war dies einer der Bereiche, in denen seit Inkrafttreten des Handelsabkommens die größte politische Unterstützung und politische Ankündigungen zu verzeichnen waren. Beispielsweise wollte eine britische Börsennotierung unter der Leitung des ehemaligen EU-Kommissars für Finanzdienstleistungen Jonathan Hill auf die Tatsache reagieren, dass britische Technologieunternehmen zunehmend New York als Hauptnotierungsort wählen.
In der Überprüfung der Börsennotierung wurde auch argumentiert, dass der innovative Ansatz zur Regulierung von Fintech durch die regulatorische Sandbox der Financial Conduct Authority oder FCA eine schnellere und regulatorische Änderung ermöglichte. Da Fintech einen der „Wachstumssektoren der Zukunft“ darstellt, in dem Großbritannien „bereits führend in Europa ist“, muss nach dem Brexit eine weitere Entwicklung erfolgen. Anfang April kündigte der Kanzler des FCA, Rishi Sunak, auf der Fintech Week eine neue FCA-Waage an, um das Wachstum von Fintech zu unterstützen, basierend auf dem Erfolg der regulatorischen Sandkästen in Großbritannien.
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In Anlehnung an das breitere politische Interesse an Fintech wurde in diesem Frühjahr auch die „Kalifa Rezension of UK Fintech“ veröffentlicht. Damit soll die Führungsrolle Großbritanniens im Bereich Fintech genutzt und Empfehlungen unter anderem zu den Kapital- und Qualifikationsanforderungen für den Sektor abgegeben werden.
Diese Überprüfungen weisen jedoch auch auf Bereiche mit Herausforderungen und Unsicherheiten sowie Chancen für die britische Fintech nach dem Brexit hin. Einer der bemerkenswertesten Bereiche in dieser Hinsicht ist die Anziehungskraft hochqualifizierter internationaler Talente für die Arbeit im Bereich Fintech in Großbritannien. Die Auswirkungen des Brexit auf die internationale Migration und kürzere Formen internationaler Geschäftsreisen sind derzeit nicht bekannt, da Geschäftsreisen aufgrund der COVID-19-Beschränkungen weitgehend eingestellt wurden.
Finanzzentren in Großbritannien außerhalb von London
Angesichts der weit verbreiteten Bedenken hinsichtlich der technischen Fähigkeiten, die sich aus dem britischen Bildungssystem ergeben, wird es wichtig sein, zu untersuchen, wie das neue Global Talent-Visum in der Praxis funktioniert, um die Arbeitsmärkte nach dem Brexit für das britische Fintech zu bewerten. In ähnlicher Weise wird in Bezug auf kürzere Formen von Geschäftsreisen, wenn die Reisebeschränkungen der Pandemie nachlassen, mehr darüber bekannt sein, wie der Brexit und COVID-19 die Landschaft der Geschäftsreisen der Finanzdienstleister verändert haben.
Es ist auch wichtig, die Auswirkungen des Brexit auf Fintech nicht nur innerhalb, sondern auch außerhalb Londons zu untersuchen, insbesondere angesichts des Fokus der Regierung auf einen „besseren Wiederaufbau“ durch eine Ausgleichung des regionalen Wirtschaftswachstums nach dem Brexit.
Auch hier gibt es Chancen und Herausforderungen für Fintech. Die Kalifa Rezension identifizierte zehn Cluster von Fintech-Aktivitäten in ganz Großbritannien, die „das größte Potenzial für Wachstum und Weiterentwicklung haben“, darunter Edinburgh und Glasgow, Manchester und Leeds sowie den Nordosten Englands. Ein solcher Fokus scheint zu Ergebnissen zu führen, da Goldman Sachs Anfang April die Eröffnung eines großen Technologiezentrums in Birmingham ankündigte. Die Wahrung der Attraktivität dieser Standorte, insbesondere im Hinblick auf die Kosten, wird jedoch wichtig sein, da andere Standorte in Europa wie Polen und Portugal zunehmend versuchen, ihre eigenen, kostengünstigen Finanzcluster zu entwickeln.
Ähnlich wie in der Geschichte Londons als Finanzzentrum hat der britische Fintech-Sektor beträchtliche Regenerationskapazitäten gezeigt und seinen Fokus auf die politische und wirtschaftliche Landschaft angepasst, zu der er gehört. Es ist klar, dass der Sektor nach dem Brexit in Großbritannien stark politisch unterstützt wird, und der Sektor selbst muss entsprechend reagieren, wenn nach dem Brexit weitere Einzelheiten zu den Prioritäten der britischen Finanzdienstleistungen bekannt werden.
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