Během rozhovoru pro Bloomberg TV 3. května generální ředitel společnosti Binance Changpeng Zhao naznačil, že bitcoiny (BTC) jsou „pravděpodobně méně volatilní“ než ceny akcií společností Apple (AAPL) a Tesla (TSLA).
Zhao tvrdil, že volatilita kryptoměny není na rozdíl od akciového trhu, a dodal: že „volatilita je všude“ a že „není kryptoměnou jedinečná“.
Naši nejlepší obchodní roboti
Ti, kdo se zabývají obchodováním s kryptoměnami, však pravděpodobně vědí, že ceny kryptoměn kolísají mnohem více než společnosti uvedené v bilionu dolarů. To nás vede k otázce, zda Zhao detekuje trend, který někteří možná zmeškali?
První zřejmé čtení z výše uvedeného grafu spočívá v tom, že jak Bitcoin, tak Tesla sdílejí různé úrovně volatility ve srovnání s biliónovými akciemi, jako jsou Apple a Amazon.
Zdá se, že akcie v listopadu 2020 zaznamenaly 60denní vrchol volatility, zatímco bitcoiny byly relativně klidné.
Tesla je spíše výjimkou než normou
Další věc, kterou je třeba vzít v úvahu, je, že tržní kapitalizace společnosti Tesla je 633 miliard dolarů a dosud nezaznamenala čtvrtletní čistý příjem nad 500 milionů dolarů. Mezitím je každá z top 20 globálních společností neuvěřitelně zisková. Patří mezi ně Microsoft (MSFT), Google (GOOG), Facebook (FB), Saudi Aramco (ARAMCO.AB), Alibaba (BABA) a TSM Semiconductor (TSM).
Výše uvedený seznam ukazuje nejvíce volatilní akcie s 12 a spodní 12, které ukazují, jak jsou cenové výkyvy Tesly (TSLA) daleko nad průměrem jiných společností s tržním stropem ve výši 200 miliard USD. Nestálost zaznamenaná v kryptoměnách byla normou, vzhledem k tomu, že chybí výdělky, velmi časný cyklus přijetí a chybí zavedený oceňovací model.
Člověk nemusí být odborníkem na statistiky, aby se ujistil, že výkon indexu S&P 500 byl za poslední rok celkem stabilní, kromě několika týdnů v září a říjnu 2020.
Zhao může být zakladatelem přední kryptoburzy, ale osobně neobchoduje. Naopak, ve skutečnosti doporučuje držet (HODL) místo obchodování ve všech možných případech.
Volatilita neměří výnosy
Exkluzivní analýza volatility představuje další velký problém. Ukazatel vynechává nejdůležitější metriku pro investory, návratnost. Nezáleží na tom, zda je aktivum více či méně volatilní, pokud v průměru jedno aktivum trvale vykazuje vyšší zisky než ostatní.
Společnost MicroStrategy uvedla téměř každou měnu, akciový index a složku indexu S&P 500 a zvědaví analytici mohou porovnávat výnosy a ostrý poměr bok po boku s bitcoiny.
Jak je vysvětleno v poznámkách pod čarou:
„Sharpeho poměr je měřítkem výnosů očištěných o riziko (skutečně upravených o volatilitu). Je to způsob, jak měřit, jaký výnos v určitém časovém horizontu vydržela investice generovaná pro riziko (volatilitu).“
Jak jasně ukazují data, bitcoin je vítězem v metrikách rizika a výnosu u všech hlavních aktiv a indexů za posledních 12 měsíců. K podobnému výsledku dojde také při použití pětiletého časového rámce.
Zhao proto možná jednoduše nesprávně uvedl, že volatilita bitcoinů je podobná jako u společností v bilionu dolarů. Při úpravě metriky na základě výnosů je však nezpochybnitelným vítězem.
Názory a názory zde vyjádřené jsou pouze názoryautor a nemusí nutně odrážet názory Cointelegraph. Každý investiční a obchodní tah zahrnuje riziko. Při rozhodování byste měli provést vlastní průzkum.
Pokračujte ve čtení o Cointelegraph
