Május 3-án a Bloomberg TV-nek adott interjú során a Binance vezérigazgatója, Changpeng Zhao felvetette, hogy a Bitcoin (BTC) "valószínűleg kevésbé ingatag", mint az Apple (AAPL) és a Tesla (TSLA) részvényeinek ára.
Zhao azzal érvelt, hogy a kriptográfia volatilitása nem különbözik a tőzsdétől, hozzátéve: "a volatilitás mindenütt jelen van", és hogy "nem csak a kriptográfia esetében jellemző".
A legjobb üzleti robotjaink
A kriptovaluta-kereskedelemmel foglalkozók azonban valószínűleg tudják, hogy a kriptovaluta-árak sokkal jobban ingadoznak, mint a tőzsdén jegyzett billió dolláros vállalatok. Ez megkérdőjelezi, hogy Zhao észlel-e olyan trendet, amelyet egyesek esetleg elmulasztottak?
A fenti diagram első nyilvánvaló olvasata az, hogy mind a Bitcoin, mind a Tesla volatilitási szintje eltérő, összehasonlítva az olyan billió dolláros részvényekkel, mint az Apple és az Amazon.
Sőt, úgy tűnik, hogy a részvények 60 napos volatilitási csúcsot tapasztaltak 2020 novemberében, míg a Bitcoin viszonylag nyugodt volt.
A Tesla inkább kivétel, mint norma
Egy másik szempont, amelyet figyelembe kell venni, hogy a Tesla piaci kapitalizációja 633 milliárd dollár, és még mindig nem mutatott be 500 millió dollár feletti negyedéves nettó jövedelmet. Mindeközben minden egyes top 20 globális vállalat hihetetlenül nyereséges. Ide tartozik a Microsoft (MSFT), a Google (GOOG), a Facebook (FB), a Szaúd-Aramco (ARAMCO.AB), az Alibaba (BABA) és a TSM Semiconductor (TSM).
A fenti felsorolás a legfelső és a legalsó 12 legingadozóbb részvényt mutatja, megmutatva, hogy a Tesla (TSLA) áringadozásai messze elmaradnak-e a többi 200 milliárd dolláros piaci cap társaságok átlagától. A kriptovalutákban tapasztalható volatilitás volt a szokás, tekintve, hogy hiányzik a jövedelem, az igen korai bevezetési szakasz ciklus és a kialakult értékelési modell hiánya.
Nem kell statisztikai szakértőnek lennünk ahhoz, hogy megbizonyosodjunk arról, hogy az S&P 500 index teljesítménye az elmúlt évben jóformán stabil volt, eltekintve néhány héttel 2020 szeptemberében és októberében.
Zhao lehet a vezető kriptográfia alapítója, de személyesen nem kereskedik. Éppen ellenkezőleg, valójában a (HODL) tartását javasolja a kereskedés helyett minden lehetséges esetben.
A volatilitás nem méri a hozamokat
A volatilitás kizárólag elemzése további nagy problémát jelent. A mutató elhagyja a befektetők számára a legfontosabb mutatót, a megtérülést. Az, hogy egy eszköz többé-kevésbé ingatag-e, nem számít, ha átlagosan egy eszköz folyamatosan magasabb nyereséget jelent, mint mások.
A MicroStrategy szinte minden devizát, tőzsdeindexet és S&P 500 index-összetevőt felsorolt, és kíváncsi elemzők egymás mellett hasonlíthatják össze a hozamokat és a Sharpe arányt a Bitcoinéval.
A lábjegyzetekben kifejtettek szerint:
"A Sharpe arány a kockázattal korrigált (valóban volatilitással korrigált) megtérülés mértéke. Ez egy módja annak mérésére, hogy egy kockázat (volatilitás) érdekében generált befektetés mennyi megtérülést tartott ki egy bizonyos időhorizonton belül."
Mint az adatok egyértelműen kimondják, a Bitcoin nyeri a kockázat-hozam mutatókat az elmúlt 12 hónap minden fontosabb eszközével és indexével szemben. Hasonló eredmény alakul ki akkor is, ha 5 éves időkeretet használunk.
Ezért lehet, hogy Zhao egyszerűen tévesen állította, hogy a Bitcoin volatilitása hasonló a billió dolláros vállalatok részvényéhez. Ha azonban a mutatót a hozamok alapján állítja be, akkor az vitathatatlan nyertes.
Az itt kifejtett nézetek és vélemények kizárólag aszerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.
Olvassa tovább a Cointelegraph-t
